喪失行業(yè)老大地位 業(yè)內(nèi)質(zhì)疑不計(jì)成本收購(gòu)像賭博 華誼兄弟“去電影化”代價(jià)
在“去電影化”這條路上，華誼兄弟走得越來(lái)越遠(yuǎn)，如今驀然回首，電影市場(chǎng)竟已是“東風(fēng)夜放花千樹”，不知華誼兄弟是否會(huì)有“只是當(dāng)時(shí)已惘然”的失落感。
2月29日，華誼兄弟（300027）連發(fā)公告稱，19億認(rèn)購(gòu)英雄互娛20%股份；以華誼兄弟為首，騰訊、云峰基金等斥資5.47億港元投資的港股上市公司中國(guó)9號(hào)健康公司增發(fā)完成，正式更名“華誼騰訊娛樂(lè)有限公司”。王中軍表示，華誼是該公司的實(shí)際控制人，也是單一最大股東。
影視業(yè)績(jī)下滑
2009 年定下“去電影化”的戰(zhàn)略時(shí)，王中軍稱自己并沒(méi)有完全想好。
“未來(lái)如果只做票房的話，我覺(jué)得這一個(gè)企業(yè)就走偏了，2009 年一上市，我自己說(shuō)出的對(duì)高管的第一句話就是從今天開(kāi)始華誼兄弟去電影化。但是這個(gè)話其實(shí)我想好了也沒(méi)有想好，但是我冥冥中感覺(jué)到，華誼一定不能只做電影。”王中軍當(dāng)時(shí)對(duì)媒體這么說(shuō)。
但一旦開(kāi)始“去電影化”，華誼的資源精力便陸續(xù)投入到其他業(yè)務(wù)當(dāng)中，隨著其電影業(yè)務(wù)不可避免地逐漸被邊緣化，華誼也漸漸喪失了曾經(jīng)在電影行業(yè)的老大地位。
2月25日，華誼兄弟披露2015年年度業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為390115.68萬(wàn)元，比2014年同期增長(zhǎng)63.30%；凈利潤(rùn)為98088.02萬(wàn)元，比2014年同期增長(zhǎng)9.39%。其中，2015 年前3個(gè)季度，華誼兄弟的收入翻了一番。不算各種投資所帶來(lái)的收入，1.28億的凈利潤(rùn)比2014 年同期增長(zhǎng)了148%。增長(zhǎng)主要來(lái)自于華誼兄弟收購(gòu)的游戲公司銀漢科技，2014 年 5 月，銀漢科技的業(yè)績(jī)被并入華誼兄弟的報(bào)表。隨后華誼兄弟公布的半年報(bào)表顯示，一個(gè)多月的時(shí)間，銀漢科技貢獻(xiàn)的收入接近7500萬(wàn)元。
2015年華誼兄弟的半年財(cái)報(bào)也顯示，游戲業(yè)務(wù)所在的互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)的毛利超過(guò)4億，已經(jīng)超過(guò)影視娛樂(lè)貢獻(xiàn)的3.3億成為華誼兄弟最重要的利潤(rùn)來(lái)源。
只是這個(gè)亮麗的業(yè)績(jī)卻犧牲了華誼兄弟曾經(jīng)最核心的電影業(yè)務(wù)。
華誼兄弟從2010年開(kāi)始一直在全面擴(kuò)張，涉及經(jīng)營(yíng)模式、資本投資、IP經(jīng)營(yíng)、影院建設(shè)等方面。2009年，華誼兄弟上市初參控股公司數(shù)量為6家，如今這一數(shù)字已經(jīng)達(dá)到100家左右。在2013年華誼兄弟并購(gòu)廣州銀漢科技之后，就此改變了其之前電影業(yè)務(wù)、藝人經(jīng)紀(jì)、電視劇業(yè)務(wù)“三駕馬車”協(xié)同作戰(zhàn)的格局，新增第四個(gè)板塊——游戲產(chǎn)業(yè)，成為“四輪驅(qū)動(dòng)”。
盡管游戲產(chǎn)業(yè)成了華誼亮麗業(yè)績(jī)的主要支撐，但它在游戲行業(yè)、娛樂(lè)地產(chǎn)領(lǐng)域卻只是一個(gè)小角色。2015年，中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)收入超過(guò)1400億，其中騰訊超過(guò)400億，網(wǎng)易超過(guò)150億，但華誼只有不到10億。
而與此同時(shí)，電影行業(yè)中的其它競(jìng)爭(zhēng)者開(kāi)始崛起。光線傳媒憑借著強(qiáng)大的地面發(fā)行能力進(jìn)入制片環(huán)節(jié)，博納影業(yè)則依靠著北上淘金的香港影人，萬(wàn)達(dá)有雄厚的資金，還有在一旁虎視眈眈，想要用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)顛覆傳統(tǒng)電影行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)公司。
喪失行業(yè)老大地位
在“去電影化”的過(guò)程中，隨著不斷淡出電影，華誼兄弟已經(jīng)徹底喪失了電影行業(yè)的老大地位。
上海交大管理學(xué)院教授李杰的一份研究案例顯示，華誼的電影發(fā)行份額在2014年發(fā)生了較大下跌。2012年和2013年，華誼的市場(chǎng)份額達(dá)10%、12.5%，僅次于中影和華夏兩大龍頭，遠(yuǎn)超光線、博納等公司，但在2014年，華誼卻下跌至第八位，市場(chǎng)份額僅有2%，落后于光線、博納、萬(wàn)達(dá)、樂(lè)視等公司。
除了市場(chǎng)份額外，華誼兄弟用犧牲影視產(chǎn)業(yè)換來(lái)的市值也正在被同行超越。
3月5日晚，泛�？毓桑�000046.SZ）發(fā)布公告稱，公司全資子公司泛海股權(quán)投資管理有限公司與大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司及王健林先生簽訂《萬(wàn)達(dá)影視傳媒有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以10.58億元收購(gòu)其持有的萬(wàn)達(dá)影視傳媒有限公司（下稱萬(wàn)達(dá)影視）約6.61%股權(quán)。
同時(shí)，泛海股權(quán)投資公司與青島萬(wàn)達(dá)影視投資有限公司及北京萬(wàn)達(dá)投資有限公司簽訂《青島萬(wàn)達(dá)影視投資有限公司之增資協(xié)議》，出資14.42億元對(duì)青島萬(wàn)達(dá)影視投資有限公司（下稱青島萬(wàn)達(dá)影視）進(jìn)行增資，獲取其約7.59%股權(quán)。
按照上述股權(quán)收購(gòu)價(jià)格計(jì)算得出，萬(wàn)達(dá)影視和青島萬(wàn)達(dá)影視的估值分別達(dá)到160.06億元、189.99億元，兩者合計(jì)350億元左右。作為同樣影視類上市公司，光線傳媒（300251.SZ）市值279億元；華誼兄弟（300027.SZ）市值323億元；唐德影視（300426.SZ）市值才83.38億元。萬(wàn)達(dá)影視與青島萬(wàn)達(dá)影視的合計(jì)估值，已經(jīng)超過(guò)了同主業(yè)市值最高的華誼兄弟。而截至3月4日收盤，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)旗下涉及影視產(chǎn)業(yè)的已上市的萬(wàn)達(dá)院線（002739.SZ）和萬(wàn)達(dá)商業(yè)（03699.HK）市值已分別達(dá)942.96億、226.76億。
華誼兄弟的“不務(wù)正業(yè)”已經(jīng)屢遭行業(yè)人士批評(píng)。目前影視行業(yè)市場(chǎng)的火爆，更進(jìn)一步凸現(xiàn)了華誼淡出影視行業(yè)這種截然相反的決策是不是代表了其對(duì)市場(chǎng)的判斷失誤？
樂(lè)正傳媒研發(fā)咨詢總監(jiān)彭侃曾指出，華誼的“去電影化”仍將面對(duì)諸多挑戰(zhàn)。一家企業(yè)能動(dòng)用的資本和資源畢竟有限，華誼需要合理分配資源到各個(gè)業(yè)務(wù)板塊。這兩年，華誼鉚足了勁兒向新興業(yè)務(wù)投入資源，而導(dǎo)致有優(yōu)勢(shì)的電影業(yè)務(wù)嚴(yán)重下滑，明星、優(yōu)秀的制片人也在流失，這恐怕是華誼需要下大力氣去解決的問(wèn)題，否則便是丟了苦心經(jīng)營(yíng)20年才樹立的金字招牌。
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