逾1000億元的公募基金資產、逾13億元的公募基金年管理費收入，以及旱澇保收的機制，已成為廣發(fā)基金高管們每年獲取豐厚年薪的保障
《望東方周刊》記者祁和忠 | 上海報道
7月20日，廣發(fā)基金宣布公司董事長王志偉的任職資格已經獲得證監(jiān)會的核準。
王志偉，55歲，此前八年一直擔任廣發(fā)基金大股東廣發(fā)證券(30.55,-0.55,-1.77%)的董事長。今年4月27日，廣發(fā)證券召開2010年度股東大會，通過了《關于公司董事會提前換屆的議案》，王志偉因年齡達到內退標準正式卸任。
在擔任廣發(fā)證券董事長期間，王志偉的年薪在國內100多家券商的高管中遙遙領先。2010年，他從公司領取的報酬總額為869萬元，是國內第一大券商中信證券(11.41,-0.15,-1.30%)董事長王東明年薪的近三倍。
從廣發(fā)證券的董事長，轉任廣發(fā)基金的董事長，王志偉的薪酬水平會否受到影響呢？業(yè)內人士透露，目前，國內大型基金公司的高管年薪大多在1000萬元以上，王志偉的薪酬會只升不降。
在2008年至2010年，廣發(fā)旗下基金累計虧損264億元。雖然如此，廣發(fā)基金的高管們依然享受著巨額年薪。逾1000億元的公募基金資產、逾13億元的公募基金年管理費收入，以及旱澇保收的機制，已成為廣發(fā)基金的高管們每年獲取豐厚年薪的保障。
7月26日，中國證券業(yè)協(xié)會披露的《基金投資者情況調查分析報告(2010)》顯示，截至2010年年底，國內基金投資者有效賬戶數(shù)共有7494萬戶，其中個人投資者占比達99.95%。這些基民中，49%為月收入在5000元以下的工薪階層，59%的投資者基金總規(guī)模在10萬元以下。但是，去年只有34%的基民盈利。
近幾年來，廣發(fā)基金打著為老百姓理財?shù)钠焯枺浞掷霉蓟?ldquo;旱澇保收，規(guī)模為王”的機制，通過夸大宣傳、請君入甕等方法，巧取豪奪，辣手斂財，迅速實現(xiàn)了經理層自身的暴富。
夸大宣傳
7月4日至7月29日，廣發(fā)旗下的第21只產品——廣發(fā)聚利債券基金通過建行等渠道，在全國公開發(fā)行。其間，廣發(fā)基金公司不遺余力地進行“王婆賣瓜，自賣自夸”的表演，宣傳材料中有較多虛假和夸大之詞。
根據(jù)《招募說明書》，廣發(fā)聚利是一只一級債基，即該基金以投資債券為主，對固定收益類資產的投資比例不低于基金資產的80%。該基金不能從二級市場買入股票或權證，但可以參與一級市場新股申購、股票增發(fā)和要約收購類股票投資等。該基金權益類資產的投資比例不高于基金資產的20%。
上述基金文件內容顯示，除基金合同生效后有三年封閉期之外，該基金與2008年3月27日成立的廣發(fā)增強債券相比，都屬于一級債基，并無其他顯著區(qū)別。不過，在廣發(fā)基金公司網站的“廣發(fā)聚利封閉式債券基金專欄”中，一篇題為《廣發(fā)聚利債券型基金7月29日結束募集》的文章，卻稱該基金為廣發(fā)旗下第一只一級債基，這顯然與事實相悖。
7月27日，廣發(fā)基金公司的網站還推出《投資之道4：債之道》的宣傳材料。該宣傳材料自問自答說，“債券基金為什么能夠賺錢？在不同的市場階段中，一個好的債券基金管理人是能夠通過采取合適的投資策略來賺錢的，無論是2007年的牛市還是2008年的熊市”。
同時，該宣傳材料還十分醒目地列出了2005年至2010年一二級債基的平均收益率：2005年9.53%，2006年16.46%、2007年17.81%、2008年5.94%、2009年4.98%、2010年7.4%。
廣發(fā)基金的上述宣傳很容易誤導投資者，讓投資者誤以為購買廣發(fā)聚利，就有可能在未來取得4.98%至17.81%的年收益率。事實上，廣發(fā)增強債券在2008年成立后，2009年至2010年的年收益率分別為1.78%、6.37%，均低于上述數(shù)字。截至8月1日，廣發(fā)增強債券今年以來的收益率為-0.52%，債券基金也絕非每年都能獲得正回報。
請君入甕
2008年3月27日，廣發(fā)增強債券成立時，其規(guī)模為48.28億份；截至今年6月30日，該基金已萎縮至18.42億份。在最近3年零3個月時間里，廣發(fā)增強債券被凈贖回近30億份。
為了防止投資者贖回，廣發(fā)聚利的契約規(guī)定，該基金成立后的三年內將封閉運作。廣發(fā)基金宣傳說，“封閉運作，有利于提高收益”，但它卻沒有明白地告訴投資者，封閉式基金將以犧牲流動性為代價。如果廣發(fā)聚利的業(yè)績表現(xiàn)像廣發(fā)增強債券一樣不如人意，那么，投資者用腳投票將會變得困難。
雖然廣發(fā)聚利未來上市后，投資者能夠通過在二級市場賣出來脫身，但封閉式基金在二級市場整體上大幅折價的現(xiàn)實，會讓這種變現(xiàn)方式的成本變得十分高昂。
截至7月27日，招商信用添利、銀華信用債券、華富強化回報、信誠增強收益等封閉式基金二級市場價格的貼水率分別高達8.81%、8.81%、8.86%、9.73%，遠遠超過廣發(fā)增強債券兩年的收益率之和。投資者與其在銀行柜臺認購正在發(fā)行的封閉式債券基金，肯定不如在二級市場以折價八九個百分點的價格買入老基金合算。
拒絕把真相告訴投資者，請君入甕，這是廣發(fā)基金多年來的慣用伎倆。
2007年9月4日，在上證指數(shù)處于5300點附近位置，廣發(fā)聚豐公告基金分拆，通過凈值歸“1”的手段，進行集中營銷，誘使大量投資者購買基金，令基金規(guī)模急劇膨脹到130億元。
2007年10月11日，在暫停申購僅一個多月之后，在上證指數(shù)處于5900點附近時，廣發(fā)聚豐再次打開申購，又圈進約150億元資金。
在2007年三季報中，該基金的基金經理易陽方說：“目前我國證券市場處于一個從結構泡沫轉向整體泡沫的階段，市場風險在逐步累積增大⋯⋯”雖然基金經理對于當時股市越來越大的風險心知肚明，但是，廣發(fā)基金公司卻依然在暴利的驅使下，喪失基本的職業(yè)道德，把大量投資者引入火坑。
截至2011年7月27日，廣發(fā)聚豐的單位凈值為0.8121元。那些三年半前申購該基金的投資者，已被長期套牢。從2008年至2010年，廣發(fā)聚豐的基民們合計虧損93.50億元，而廣發(fā)基金公司則從廣發(fā)聚豐抽取管理費11.52億元，成為該公司高管們豐厚薪金收入的重要來源之一。
巧取豪奪
雖然每年的管理費收入高達十幾億元，但廣發(fā)基金公司并不就此滿足。
從2008年至2010年，廣發(fā)基金通過證券公司進行股票交易，股票交易總金額合計為5523億元，所支付的交易傭金合計為4.58億元，傭金率達萬分之八。
在上述4.58億元的交易傭金分配中，有1.23億元被廣發(fā)證券納入囊中，占比超過四分之一。
作為受托管理人，基金公司本來應該以基金資產的規(guī)模優(yōu)勢，向券商爭取比較優(yōu)惠的傭金率，以節(jié)約交易成本，提高基金資產收益。而現(xiàn)在的實際情況是，基金公司卻已把交易傭金作為與券商進行利益交換或利益輸送的手段，多年來一直維持萬分之八的傭金率不變，與交易傭金率整體持續(xù)降低形成強烈對比。
目前，公募基金在券商的交易傭金率已遠高于很多個人投資者。據(jù)了解，個人客戶賬戶資金達到50萬元，上海地區(qū)券商營業(yè)部的傭金率大多可以降到萬分之五，賬戶資金達到100萬元者，傭金率大多可以降到萬分之三點五。
