除了應對近日爆出的涉嫌拖欠供應商入場費的“供貨門”事件，俏江南還將面臨著A股上市前景不明，百家開店“大躍進”和蘭會所等高檔消費場所難賺錢等種種挑戰(zhàn)與考驗。

 
張?zhí)m（左）與兒子汪小菲

　　俏江南自今年3月向中國證監(jiān)會提出上市申請后，至今杳無音訊。而前些天，定位高端商務品牌的俏江南餐飲集團正式換帥，由原俏江南董事長兼CEO張?zhí)m之子汪小菲接任俏江南餐飲集團CEO的職務，張?zhí)m則繼續(xù)任董事長一職。

　　業(yè)界認為，汪小菲上任面臨的首要艱巨任務就是如何破解俏江南A股上市的難題。

　　經(jīng)歷大S婚禮、汪小菲接任CEO等等娛樂和財經(jīng)新聞事件之后的這家中國餐飲名店，已經(jīng)隱約顯出了種種疲態(tài)。

　　年均100家店的計劃

　　6月13日凌晨，原CEO張?zhí)m之子汪小菲通過微博宣布，自己將正式接任俏江南CEO一職。此前，汪小菲任職俏江南執(zhí)行董事，但并沒有過多參與俏江南餐廳國內(nèi)的運營，只是主導餐廳的海外布局，并主要負責集團旗下高端業(yè)務——蘭會所和SUBU。

　　張?zhí)m曾對外界稱，公司希望通過資本運作與海外收購，在3~5年內(nèi)開店300~500家俏江南餐廳。

　　俏江南的年利潤是否能支持年均100家門店的擴張速度引起了業(yè)界質疑。上海一位不具名的餐飲業(yè)專家稱，雖然中高端餐飲連鎖凈利潤比較高，但是其翻臺率低，導致資金周轉慢，因此如果按照俏江南目前的門店檔次和規(guī)模，年均100家店的擴張幾乎不可能，除非是引入中低端業(yè)態(tài)。

　　據(jù)汪小菲在6月14日晚間提到，俏江南共有7000名員工，每天接待2萬名客人。那么，按照人均消費150元計算，年銷售額將近11億元。

　　中國烹飪協(xié)會副秘書長邊疆介紹，類似于俏江南的中高端餐飲連鎖，行業(yè)平均純利潤率在5%～8%之間。這就意味著，俏江南年均純利潤超過5500萬。這一數(shù)據(jù)與A股上市公司湘鄂情2010年凈利潤5802萬，處在同一水平線上。

　　中投顧問酒店餐飲行業(yè)研究員嚴明航認為，標準化管理不到位是連鎖餐館擴張的一道難題。倘若標準化管理做不好，高端餐館就無法維持其市場定位，而其擴張也將面臨困境。

　　經(jīng)營場所皆無產(chǎn)權

　　俏江南的股權結構近年來在發(fā)生變化，最先是張?zhí)m全資控股，目前已經(jīng)有員工持股。2008年，鼎暉投資和中金共同出資3億，持有俏江南約10%的股份。此次融資的主體僅限俏江南餐廳。

　　但2008年以后，公開資料中，俏江南沒有再引入其他投資者。之所以選擇鼎暉，公司稱是看中其操作海外上市的經(jīng)驗。

　　汪小菲曾在2007年說過，計劃2009年將公司上市。但時至今日，A股仍然沒有對俏江南敞開它的大門。

　　據(jù)北京一位不具名的餐飲行業(yè)分析師透露，由于近期頻出食品安全事件，證監(jiān)會已經(jīng)暫緩了餐飲行業(yè)的上市。

　　2010年，包括中信建投在內(nèi)的四家投行參與了俏江南上市承銷的投標，最終瑞銀勝出，成為俏江南上市的承銷商。

　　但是，今年3月，瑞銀證券向證監(jiān)會提交了上市申請后，監(jiān)管部門擱置了相關申請，至今未果。

　　盈蝶咨詢CEO胡升陽認為，兩個原因阻礙了俏江南的上市。其一是這些餐飲連鎖所在的物業(yè)，都是租的經(jīng)營場所，沒有自己的產(chǎn)權。從俏江南朝陽門店獲悉，該店一年租金超過60萬。其二是餐廳一般不會主動向客人提供消費發(fā)票，收入也難以確定。

　　留不住外來高管

　　俏江南集團由張?zhí)m創(chuàng)始于2000年，總部位于北京，旗下品牌包括俏江南品牌餐廳、蘭（LAN Club）和SUBU三大高端品牌。俏江南餐廳目前已經(jīng)開設了50多家店，蘭會所在北京、上海各有一家店，SUBU在北京金融街開設第一家店以后宣布暫停國內(nèi)開店。眼下，三大品牌都在為布局海外市場做準備。把事業(yè)傳給兒女是目前大多數(shù)中國民企的選擇，雖然張?zhí)m不止一次地對外界宣稱，俏江南是公眾企業(yè)，而不是家族企業(yè)。

　　今年1月，張?zhí)m還曾透露，至少有三位以上的準接班人。 最后，CEO的位子仍然意料之中地留給了獨子汪小菲，只是這個換帥動作來得有點兒突然。 2007年，汪在接受采訪時說：“沒覺得這個企業(yè)是由我來繼承的。我只是在做自己喜歡做的事情。”

　　彼時張?zhí)m說起汪小菲時，也說他只是“創(chuàng)業(yè)團隊中的一員”。在推出“蘭Club”以后，汪小菲負責整個項目的運營，但也“跟員工一樣，也要簽責任書、保證書。達不到指標自動撤職。”

　　外界曾評論，俏江南終歸是屬于家族企業(yè)的一個現(xiàn)象就是，留不住外來高管。原麥肯錫全球董事合伙人魏蔚于去年3月加盟俏江南，但在任不到一年時間便離職。宗 禾