第一大股東成謎

　　5月11日晚間，海通證券發(fā)布了一個(gè)讓不少投資者感到驚訝的公告，稱公司第一大股東上實(shí)集團(tuán)大幅減持了公司股份2.29億股，占公司總股本的2.783%。

　　此公告的披露宛若一石激起千層浪。和多數(shù)上市公司股東減持不同，上實(shí)集團(tuán)的減持讓其不再擁有海通證券的第一大股東的位置。然而，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者仔細(xì)查閱該公告發(fā)現(xiàn)，海通證券并未說明此次股權(quán)變更之后，公司的第一大股東到底是誰。

　　資料顯示，上實(shí)集團(tuán)此前持有海通證券5.56億股，占其總股本的6.75%，為其第一大股東。第二大股東為光明食品(集團(tuán))有限公司，持股4.83億股，占總股本5.87%；第三大股東為上海煙草集團(tuán)有限責(zé)任公司，持股4.16億股，占總股本的5.06%；第四大股東為上海電氣(7.66,0.05,0.66%)(集團(tuán))總公司，持股3.92億股，占其總股本的4.77%；第五大股份為申能(集團(tuán))有限公司，持股3.38億股，占其總股本的4.11%；第六大股東為上海久事公司，持股2.43億股，占其總股本的2.95%。

　　顯然，排在上實(shí)集團(tuán)之后的幾個(gè)大股東股份比例均相當(dāng)接近，任何一個(gè)股東全盤接手上實(shí)集團(tuán)拋售的2.29億股都可以取而代之成為第一大股東。

　　記者昨日晚間致電海通證券董秘金曉斌欲詢問此事，對方告知不方便接電話。金曉斌通過短消息向記者表示，下周一海通證券將召開電話會議與機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行溝通，屆時(shí)記者可以參加了解情況。

　　上實(shí)集團(tuán)緣何減持？

　　與海通證券第一大股東成謎同樣讓投資者感到意外的是，在公司正在積極籌備赴港上市的前夜，第一大股東為何如此急切地進(jìn)行拋售，并決絕地讓出第一大股東的寶座。

　　記者致電上實(shí)集團(tuán)，電話一直無人接聽。而當(dāng)記者曲線致電上實(shí)集團(tuán)控股的上市公司上實(shí)發(fā)展(8.26,0.07,0.85%)(600748.SH)相關(guān)人士了解情況時(shí)，該人士表示，此舉是公司控股股東的行為，原因不清楚，但是與上市公司上實(shí)發(fā)展無關(guān)。

　　有不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，上實(shí)集團(tuán)減持海通證券的行為完全可以理解。該人士稱，眾所周知海通證券的經(jīng)營管理權(quán)掌握在證監(jiān)系統(tǒng)及上海金融系統(tǒng)之中，上實(shí)集團(tuán)只是徒有第一大股東的名分，但是并無實(shí)際控制權(quán)，卻要額外付出擔(dān)當(dāng)大股東的諸多成本。

　　但該人士也表示，在海通證券積極準(zhǔn)備赴港上市的前夕減持讓出大股東位置，則讓人有些匪夷所思。“無非兩種可能，或許上海金融系統(tǒng)已經(jīng)計(jì)劃好誰來接替上實(shí)集團(tuán)擔(dān)當(dāng)海通第一大股東的位置，又或者是上實(shí)集團(tuán)因?yàn)榫o縮政策出現(xiàn)財(cái)務(wù)壓力急需套現(xiàn)。”該人士，進(jìn)一步分析稱，“或者上實(shí)集團(tuán)與海通證券關(guān)系出現(xiàn)惡化。”

　　赴港上市影響幾何

　　擺在海通證券面前最大的一個(gè)問題就是，這一次的大股東變更是否會影響到其登陸港股市場的計(jì)劃。

　　資料顯示，在港交所上市的公司必須“在至少最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度擁有權(quán)和控制權(quán)大致維持不變”。毫無疑問這一條款將海通證券的港股之路蒙上了一層厚重的陰影。

　　對此，有投行人士稱，港交所條款中的說法是“大致維持不變”。由于海通證券的股權(quán)一直比較分散，而且上實(shí)集團(tuán)減持之后股東變化總體而言并不顯著，很可能被認(rèn)定為“大致維持不變”。

　　但也有人士認(rèn)為，不能簡單地將海通證券較為分散的股權(quán)認(rèn)定為可以規(guī)避上述條款的理由。當(dāng)前全球范圍內(nèi)的交易所對于上市公司治理要求越來越高，上市前夜大股東易主依舊值得警惕。