4月25日晚間，因擬將“豪車”注入到上市公司而備受非議的時(shí)代科技重組再生變數(shù)。當(dāng)晚的公告顯示，時(shí)代科技已經(jīng)解除了與東方證券股份有限公司的《財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議》，而東方證券正是時(shí)代科技為本次重組專門(mén)聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司。

　　重組再生變數(shù)

　　時(shí)代科技表示，2010年10月11日，公司與東方證券股份有限公司簽署了《東方證券股份有限公司與內(nèi)蒙古時(shí)代科技股份有限公司之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議》，東方證券為公司收購(gòu)浙江四海氨綸纖維有限公司股權(quán)相關(guān)事宜提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。

　　而時(shí)隔半年之后，雙方卻選擇了分手。

　　對(duì)此，時(shí)代科技給出的解釋是，雙方在重大資產(chǎn)重組工作進(jìn)度上存在分歧。而在經(jīng)過(guò)雙方協(xié)商后，同意解除此前簽署的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議。

　　最后時(shí)代科技稱，為保證本次重大資產(chǎn)重組按計(jì)劃順利進(jìn)行，公司將盡快重新聘任財(cái)務(wù)顧問(wèn)，按規(guī)定披露相關(guān)文件。并表示此次更換財(cái)務(wù)顧問(wèn)不會(huì)影響公司本次重大資產(chǎn)重組工作進(jìn)程。

　　重組半年質(zhì)疑不斷

　　對(duì)于東方證券從時(shí)代科技的重組中抽身離去，有業(yè)內(nèi)人士就認(rèn)為，大股東擬注入的資產(chǎn)飽受詬病，公司重組進(jìn)度緩慢或是雙方分手的主要原因。并且隨著財(cái)務(wù)顧問(wèn)的更換，也將或多或少的影響到本次重組的工作進(jìn)程。

　　而在時(shí)代科技宣布進(jìn)行重組的這半年時(shí)間里，各種質(zhì)疑之聲也是不絕于耳。

　　2010年11月10日，時(shí)代科技便公布了其重組計(jì)劃，公司擬向大股東浙江眾禾投資有限公司發(fā)行2099.41萬(wàn)股，購(gòu)買其所持有的浙江四海氨綸纖維有限公司28.84%的股權(quán)，此次非公開(kāi)發(fā)行股份的價(jià)格為6.66元/股，擬注入資產(chǎn)的評(píng)估預(yù)估值合計(jì)1.4億元。重組后時(shí)代科技將實(shí)現(xiàn)對(duì)四海氨綸的控制。

　　不過(guò)隨后記者便發(fā)現(xiàn)，在這次收購(gòu)的四海氨綸股權(quán)中，還包括四海氨綸持有的勞斯萊斯幻影、法拉利等三輛價(jià)值900多萬(wàn)元的豪車。而時(shí)代科技的公告中曾明確表示，這次增發(fā)注入的資產(chǎn)，有助于推動(dòng)上市公司做大做強(qiáng)，保護(hù)上市公司廣大股東特別是中小股東的利益。但公司在實(shí)際運(yùn)作中，卻將三輛豪華轎車作為"推動(dòng)上市公司做大做強(qiáng)"的資產(chǎn)注入到上市公司。

　　由此，時(shí)代科技的此次重組也自然引來(lái)了市場(chǎng)的一片質(zhì)疑之聲。11月11日，時(shí)代科技實(shí)際控制人，浙江眾禾投資有限公司董事長(zhǎng)濮黎明在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)也承認(rèn)，將豪車注入到上市公司的行為確實(shí)不妥，并表示"將用同等現(xiàn)金購(gòu)回。"

　　除了不靠譜的“豪車注入”外，時(shí)代科技本次重組另一大問(wèn)題便是被注入到上市公司的資產(chǎn)——四海氨綸，因?yàn)槠錈o(wú)論是與同行業(yè)公司相比，還是從整體來(lái)看，其盈利能力都明顯偏低，甚至不及本次重組中的置出資產(chǎn)。

　　據(jù)了解，四海氨綸宣稱擁有近萬(wàn)噸差別化氨綸纖維的生產(chǎn)能力，按目前的市場(chǎng)行情，差別化氨綸的毛利應(yīng)該在20%-30%，但四海氨綸前三季的毛利卻只有10%，而這還是其近年來(lái)最為出色的業(yè)績(jī)。2009年四海氨綸毛利率僅3%，2008年更是出現(xiàn)虧損。而華峰氨綸、煙臺(tái)氨綸等同行業(yè)公司，即便是金融危機(jī)期間，它們的毛利也在20%左右。

　　記者還發(fā)現(xiàn)，即使是因四海氨綸的注入而被注出的時(shí)代之峰，其盈利能力也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)四海氨綸。2008年前10月，時(shí)代之峰營(yíng)業(yè)收入為1.35億元，凈利潤(rùn)為3527萬(wàn)元；而四海氨綸同期的營(yíng)業(yè)收入為2.2億元，凈利潤(rùn)僅為412萬(wàn)元。

　　此外，時(shí)代科技還在重組前夕出現(xiàn)獨(dú)董窗口期違規(guī)炒股事件，疑似重組消息提前泄露，其信息披露也被指涉嫌違規(guī)。而面對(duì)上述諸多問(wèn)題，除了因監(jiān)管層出面而將豪車用現(xiàn)金回購(gòu)?fù)猓瑫r(shí)代科技在這半年時(shí)間里一直選擇了沉默以對(duì)。而隨著與原重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司分手，不知時(shí)代科技是否可以針對(duì)上述疑問(wèn)給出一個(gè)合理的答復(fù)呢？