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珠海萬(wàn)達(dá)商管投資團(tuán)隊(duì)"眾星云集"。根據(jù)招股書，萬(wàn)達(dá)商管在上市前的股東架構(gòu)中，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)直接持股約69.99%，并通過(guò)珠海萬(wàn)欣、珠海萬(wàn)贏、銀川萬(wàn)達(dá)間接持股約8.84%。
投資者持股21.1508%，PAGAC Wonderland Holding GP，分別通過(guò)PAGAC Wonderland Holding持股3.5714%、通過(guò)Orlando Investment持股2.8571%、通過(guò)Cathay Yihan 持股3.5714%，合計(jì)持股9.9999%。
另外，螞蟻科技、騰訊、 碧桂園、碧桂園服務(wù)、中信資本、中信證券、中信資本、華平投資、招商局資本、合眾人壽保險(xiǎn)、上海國(guó)盛資本、鄭裕彤家族等亦是投資者。
萬(wàn)達(dá)自救
根據(jù)珠海萬(wàn)達(dá)商管更新后的資料顯示，2020年、2021年及2022年，珠海萬(wàn)達(dá)商管的收入分別為171.96億元、234.81億元及271.2億元。毛利分別為63.43億元、105.21億元和129.83億元；凈利潤(rùn)分別為11.12億元、35.12億元及75.33億元。
珠海萬(wàn)達(dá)商管于8月底披露了公司債券中期報(bào)告：2023年上半年，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)新開(kāi)業(yè)12個(gè)，累計(jì)開(kāi)業(yè)484個(gè)。上半年總租金收入263.2億元，同比增長(zhǎng)4.5%；凈租金130.1億元，同比增長(zhǎng)7.2%；可比萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)凈租金同比增長(zhǎng)3.8%。出租率98.2%，租金收繳率100%。
2023年上半年，該公司營(yíng)業(yè)總收入約254.52億元，同比增長(zhǎng)4.3%；歸母凈利潤(rùn)約67.29億元，同比增長(zhǎng)0.43%。
現(xiàn)金流方面，截至2023上半年末，萬(wàn)達(dá)商管現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為146.92億元，同比大幅減少53.44%。另外，合并口徑有息負(fù)債為1412.83億元，其中一年內(nèi)到期的有息負(fù)債為292.57億元。
報(bào)告對(duì)萬(wàn)達(dá)商管的債務(wù)壓力也作出了預(yù)警：發(fā)行人有息負(fù)債存量較大，一年內(nèi)到期規(guī)模較高，存在一定的債務(wù)壓力。由于萬(wàn)達(dá)商管公開(kāi)市場(chǎng)再融資渠道暫未恢復(fù)、子公司珠海萬(wàn)達(dá)上市進(jìn)展不及預(yù)期等影響，債券價(jià)格進(jìn)一步波動(dòng)，公開(kāi)市場(chǎng)再融資難度提升。
此前，標(biāo)普將萬(wàn)達(dá)商業(yè)流動(dòng)性評(píng)估從"不足"下調(diào)至"弱"。標(biāo)普認(rèn)為萬(wàn)達(dá)商業(yè)的流動(dòng)性緩沖正在減弱。由于IPO進(jìn)程的延遲，萬(wàn)達(dá)商業(yè)自2023年第二季度以來(lái)已利用內(nèi)部資源償還了總計(jì)95.8億元到期債券。考慮到2023年6月該公司的60億元公司債申請(qǐng)被暫停，以及與部分金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)糾紛，公司的融資渠道可能會(huì)持續(xù)收窄。
今年7月，萬(wàn)達(dá)商業(yè)將不得不利用內(nèi)部資源償還4億美元的高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)和5.6億元人民幣的在岸債券。這將進(jìn)一步削弱公司的流動(dòng)性緩沖。
據(jù)了解，今年以來(lái)，面對(duì)上市對(duì)賭期臨期，以及集中到期的大規(guī)模債務(wù)，萬(wàn)達(dá)開(kāi)始賣賣賣，將旗下萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、金融牌照、盈方體育、電影公司股權(quán)等擺上貨架。
另外，標(biāo)普提及，該公司與pre-IPO輪投資者就撤資事宜的談判仍在進(jìn)行中。如果珠海萬(wàn)達(dá)商管未能在2023年底前上市，且與pre-IPO輪投資者的談判未能得到令各方滿意的結(jié)果，萬(wàn)達(dá)商業(yè)和大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)可能需要在2024年第一季度之前回購(gòu)所有pre-IPO輪的股票，并補(bǔ)償投資者總計(jì)超過(guò)400億元人民幣的投資回報(bào)。
這或許是王健林眼下最頭疼的事情。
來(lái)源：觀點(diǎn)網(wǎng) 陳玲 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2]
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