|
對比同行呷哺呷哺在擴(kuò)充店面的同時，翻臺率逐步走低，海底撈的翻臺率呈現(xiàn)出持續(xù)的走高，顯示出公司目前仍然受到社會大眾的熱捧，市場前景仍可繼續(xù)看高一線。
然而，看上去的風(fēng)光無限的現(xiàn)狀，是否意味著沒有風(fēng)險呢？不是的。風(fēng)險總是有的，謹(jǐn)慎也總是沒錯的。
風(fēng)險依然
事實(shí)上，快速迅速擴(kuò)張會潛伏什么問題？公司也是有心理預(yù)期的。在其發(fā)布的招股說明書中，對此風(fēng)險有明確的提示性說明。
公司招股說明書中部分風(fēng)險提示
誠如公司在風(fēng)險提示中所列式的那樣，公司的急速擴(kuò)張，充滿三種主要風(fēng)險：食品安全及質(zhì)量一致性風(fēng)險、餐廳店長人才庫風(fēng)險以及供應(yīng)鏈管理風(fēng)險。在去年和今年公眾媒體對公司部分餐廳的公開報道中，就分別顯示出這兩個風(fēng)險對公司所產(chǎn)生的巨大影響力。
2017年8月25日，北京《法制日報》的記者通過臥底的方式，曝光了海底撈勁松店和太陽宮店惡劣和骯臟的后廚環(huán)境，引起了媒體的軒然大波。雖然后期公司通過有效公關(guān)平息了輿論，但仍給消費(fèi)者留下了不良印象。在快速發(fā)展的階段，公司能否有效管控急速擴(kuò)張的店面，保證食品安全質(zhì)量，仍然需要觀察。
就在本月13日，陜西咸陽海底撈員工尾隨女顧客進(jìn)入廁所偷拍一事被媒體曝光。作為一個基層員工的個案，影響雖然不大，但亦敲響了公司人力資源能否與其快速擴(kuò)張的步伐有效銜接的警鐘——而不僅僅是店長人才庫儲備的問題。
當(dāng)然，完全隔離風(fēng)險是不現(xiàn)實(shí)的，風(fēng)險無時不在，無處不在。如何有效規(guī)避不必要的風(fēng)險，在快速發(fā)展與防范風(fēng)險之間尋求平衡，就考驗(yàn)管理層的智慧了。
結(jié)語：
對于當(dāng)前的海底撈而言，環(huán)顧整個火鍋行業(yè)，已經(jīng)很難有對手可以與之PK，最大的競爭對手呷哺呷哺在擴(kuò)張過程中，翻臺率持續(xù)走低，面臨著增收不增效的窘狀，短期內(nèi)難以構(gòu)成威脅。這種良好的外部競爭環(huán)境，對于海底撈來說，比起一路狂奔，穩(wěn)中求進(jìn)似乎是一個更好的選項(xiàng)。
從估值上而言，公司當(dāng)前70倍左右的估值，明顯已經(jīng)透支了未來良性增長的潛能。即便公司如期完成了其今年的擴(kuò)張目標(biāo)，但效益最快也要在明年的中報才能顯示出來。當(dāng)前的股價明顯出現(xiàn)高估，并不值得買入。
來源：財華社 港股解碼 共2頁 上一頁 [1] [2] 城市規(guī)劃調(diào)整 西安第一家海底撈昨日永久停業(yè) 把老鼠放火鍋里，向海底撈敲詐500萬，男子被刑拘！ 海底撈男員工在女廁所偷拍顧客 攤上“爛蘋果員工”怎么辦？ 海底撈陷“員工偷拍”風(fēng)波 內(nèi)部管理遭質(zhì)疑 海底撈員工尾隨女顧客廁所偷拍 被查稱快結(jié)婚了 搜索更多: 海底撈 |
