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上海大悅城的摩天輪引發(fā)業(yè)界“圍觀”
同業(yè)之爭
與港資地產(chǎn)同行新鴻基地產(chǎn)（旗下?lián)碛斜本゛pm等）、恒基地產(chǎn)（旗下?lián)碛泻慊舜髲B等）、九龍倉地產(chǎn)（旗下?lián)碛谐啥糏FS等）相比，大悅城每個(gè)項(xiàng)目的知名度都可與同行抗衡，但股價(jià)卻存在差距，市盈率較高。港股6月6日數(shù)據(jù)顯示，前三者股價(jià)分別為93元、43.1元和45.55元，市盈率分別為7.47、6.67和8.61，大悅城為1.04元，市盈率為20.76。從成長性上來看，大悅城地產(chǎn)營業(yè)增長率、利潤增長率和總資產(chǎn)增長率低于行業(yè)平均水平。2015年，大悅城地產(chǎn)三組數(shù)據(jù)分別為-5.93%、-50.75%、12.1%，行業(yè)平均為13.66%、27.58%、20.79%。
在機(jī)構(gòu)評級中，5月，德意志銀行與匯豐銀行給出了增持評價(jià)，但目標(biāo)價(jià)格較低，德意志銀行下調(diào)至3.01元，匯豐銀行維持1.8元不變。今年以來，大悅城資本市場最近6個(gè)月累計(jì)跌幅為11.86%。
前景微妙
在物業(yè)開發(fā)、投資物業(yè)、酒店管理、物業(yè)管理及相關(guān)服務(wù)板塊組成的業(yè)務(wù)中，以大悅城為主體的物業(yè)投資租金收益占比最大，去年占比為40.64%。截至2015財(cái)年末，大悅城地產(chǎn)共運(yùn)營7個(gè)大悅城，擁有位于北京、上海、香港等地4處物業(yè)收租，杭州大悅城等項(xiàng)目在建。大悅城投資物業(yè)去年租金收入為21.84億元，其中7個(gè)運(yùn)營大悅城零售租金收入為17.31億元，同比增長14%。拋除去年底開業(yè)的成都大悅城與上海大悅城二期，在6個(gè)已開業(yè)大悅城項(xiàng)目中，西單大悅城仍然是租金收益最高的項(xiàng)目，租金收入為6.26億元，平均租金為1072元/月/平方米。
不過，隨著部分項(xiàng)目成熟，租金成長空間有限，尤其是收益最好的西單大悅城項(xiàng)目，零售商鋪?zhàn)饨鹚綖樾袠I(yè)的2-4倍，但已逼近天花板。
自去年底正式宣布管理輸出模式后，大悅城今年試圖進(jìn)入加速度。北京商報(bào)記者了解到，大悅城地產(chǎn)今年計(jì)劃發(fā)展3-4個(gè)項(xiàng)目，目前正在西安、蘇州、武漢等地選址。品牌在大本營北京也積極找地中，周政此前表示，“如果深圳方面舊改有機(jī)會，第11個(gè)大悅城可能會出現(xiàn)。未來我們會通過自建、拿地、品牌輸出三種方式再增加12個(gè)大悅城”。
不過，自寧高寧離開以后，有關(guān)大悅城未來命運(yùn)的猜測很多，不久前，中糧傳出將剝離地產(chǎn)板塊的消息，中糧方面予以否認(rèn)。一位資深業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在國企地產(chǎn)企業(yè)中，中糧發(fā)展的大悅城為行業(yè)內(nèi)佼佼者，剝離不現(xiàn)實(shí)。另外，在中糧集團(tuán)所有板塊中，大悅城地產(chǎn)貢獻(xiàn)了近1/3的利潤，對集團(tuán)來說剝離風(fēng)險(xiǎn)較大。從目前來看，新任掌舵者不會冒險(xiǎn)暫停這一優(yōu)質(zhì)板塊，但不排除未來會有其他考慮。
此前，創(chuàng)建華潤萬象城產(chǎn)品線的寧高寧離任后，該條產(chǎn)品線發(fā)展聲勢漸弱。
盡管已將中糧地產(chǎn)與大悅城地產(chǎn)做了明確的業(yè)務(wù)區(qū)分，中糧地產(chǎn)主要以住宅開發(fā)為主，大悅城地產(chǎn)專注于商業(yè)、酒店、旅游地產(chǎn)等，但二者在業(yè)務(wù)上仍有部分重合，資源無法完全區(qū)分。大悅城的前途微妙還體現(xiàn)在中糧集團(tuán)為國家首批試點(diǎn)國企改革的企業(yè)，未來相關(guān)上市公司加速改革提升效率與活力預(yù)期強(qiáng)烈。
北京商報(bào)記者 吳文治/文 賈叢叢/制表 共2頁 上一頁 [1] [2] 直擊股東會：大悅城購物中心背后的金融平衡木 周政談大悅城的發(fā)展速度：先把項(xiàng)目做火再做精 或引入大悅城 信達(dá)能否盤活北京東二環(huán)爛尾項(xiàng)目？ 大悅城與成都仁和春天廣場合作 或有關(guān)輕資產(chǎn) 西單大悅城首次“觸電”就把自己玩嗨了 搜索更多: 大悅城 |
