深圳舊改只有華僑城這樣的國(guó)企才能推動(dòng)，華僑城接手這些舊改項(xiàng)目不存在難題，有能量和政府談判，業(yè)內(nèi)人士分析。有消息人士稱，華僑城接觸佳兆業(yè)較早，隨后接觸的融創(chuàng)盡管意愿強(qiáng)烈，但由于缺少政府關(guān)系與當(dāng)?shù)刭Y源，雙方協(xié)商后談攏由融創(chuàng)接手佳兆業(yè)除舊改外的所有土地與在建、在售項(xiàng)目。
事實(shí)上，舊改項(xiàng)目利潤(rùn)高，如華僑城能接受佳兆業(yè)舊改項(xiàng)目，對(duì)華僑城來(lái)說(shuō)也是一個(gè)機(jī)會(huì)。
整體收購(gòu)還是分步進(jìn)行
據(jù)花旗報(bào)告，佳兆業(yè)上海資產(chǎn)被收購(gòu)，無(wú)助于解決佳兆業(yè)與深圳業(yè)主之間的問(wèn)題，因此后續(xù)應(yīng)該會(huì)有對(duì)佳兆業(yè)的整體收購(gòu)。在上月深圳爆發(fā)抗議活動(dòng)后，目前佳兆業(yè)的情況已經(jīng)引起政府重視，這次上海資產(chǎn)出售或?qū)⑹钦w出售的一部分。
花旗分析，融創(chuàng)中國(guó)有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)和能力幫助佳兆業(yè)解決流動(dòng)性問(wèn)題，看上去是最佳選擇，出售這些項(xiàng)目后，佳兆業(yè)在內(nèi)地的實(shí)體應(yīng)該可以有錢償還股東貸款，從而解決境內(nèi)債務(wù)問(wèn)題。
據(jù)悉，孫宏斌看中的不僅是佳兆業(yè)的資產(chǎn)，還有其品牌，能最大程度上保留佳兆業(yè)的完整性。
無(wú)疑孫宏斌對(duì)佳兆業(yè)是感興趣的，可以預(yù)測(cè)一下，融創(chuàng)下一步是整體收購(gòu)，還是分區(qū)逐步進(jìn)行呢？
截至1月中旬，公開資料顯示郭氏家族仍是佳兆業(yè)實(shí)際控制人，擁有49.25%的股權(quán)。第二大股東為生命人壽持股近30%，公眾持股量?jī)H為20.81%。如融創(chuàng)中國(guó)收購(gòu)郭氏家族49.25%的股份，據(jù)花旗報(bào)告，該收購(gòu)代價(jià)將在48億至52億港元。另一種方案是，分區(qū)收購(gòu)和分項(xiàng)目收購(gòu)。
據(jù)《證券法》，上市公司股東持股比例達(dá)到30%時(shí)，將觸發(fā)要約收購(gòu)，有義務(wù)向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約。可行的辦法是郭氏家族先向融創(chuàng)出售不多于30%的股權(quán)，然后再向其發(fā)行可轉(zhuǎn)債，但這種辦法無(wú)法保證融創(chuàng)的大股東地位，
對(duì)于一家外資家族企業(yè)，整體收購(gòu)實(shí)操難度可想而知，佳兆業(yè)是一家于開曼群島注冊(cè)的外資企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士分析，如果整體收購(gòu)，為了化解債務(wù)危機(jī)，融創(chuàng)還可能必須持續(xù)借款去挽救陷入困境的佳兆業(yè)�？梢姡w收購(gòu)之難。
業(yè)內(nèi)人士分析，目前融創(chuàng)收購(gòu)佳兆業(yè)或可采取三步走戰(zhàn)略：第一是收購(gòu)有高溢價(jià)水平的項(xiàng)目公司，一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目；第二是收購(gòu)融創(chuàng)布局的相關(guān)城市的項(xiàng)目，這可以使得融創(chuàng)新舊業(yè)務(wù)形成協(xié)同發(fā)展效應(yīng)；第三是適當(dāng)收購(gòu)部分融創(chuàng)想進(jìn)入但沒有涉及的城市或業(yè)務(wù)的項(xiàng)目。
事實(shí)上，融創(chuàng)如果全面接手佳兆業(yè)，不光是錢的問(wèn)題，還有產(chǎn)品融合、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、政策風(fēng)險(xiǎn)等一系列問(wèn)題要解決。
也有觀點(diǎn)認(rèn)為，佳兆業(yè)資產(chǎn)應(yīng)分類處理，即分為鎖定樓盤、舊改、招拍掛項(xiàng)目三部分進(jìn)行處理，以佳兆業(yè)的規(guī)模和資產(chǎn)的復(fù)雜性，一家公司很難全盤收購(gòu)，最終的結(jié)局有可能是多家公司介入。
佳兆業(yè)黃金時(shí)代還會(huì)重現(xiàn)嗎
2月2日佳兆業(yè)行政總裁金志剛辭任，佳兆業(yè)管理層可以說(shuō)分崩離析，甚至有消息人士透露，佳兆業(yè)HR已經(jīng)對(duì)公司員工進(jìn)行了內(nèi)部通知——“大家各奔前程”。
也有聲音分析，佳兆業(yè)最困難的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去了，最重要的是找到一個(gè)好買家，不排除繼續(xù)進(jìn)行股權(quán)交易，或優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資產(chǎn)出售。佳兆業(yè)轉(zhuǎn)讓上海四個(gè)項(xiàng)目股權(quán)給融創(chuàng)，很大程度上實(shí)現(xiàn)了資金回籠，經(jīng)營(yíng)壓力、債務(wù)壓力相應(yīng)減輕。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，佳兆業(yè)2012年銷售額173億元，2013年銷售額239億元。其中2013年，佳兆業(yè)在深圳錄得成交金額62.35億元位于第一，超出第二名的萬(wàn)科將近10億元。這可謂佳兆業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)代。
1999年成立的佳兆業(yè)已走過(guò)15個(gè)年頭，正值企業(yè)的青年期，按照佳兆業(yè)計(jì)劃，2014年集團(tuán)的銷售額將突破300億元；同時(shí)集團(tuán)開始運(yùn)作濱海旅游度假項(xiàng)目，并將觸角伸至商業(yè)、酒店、養(yǎng)老、金融等領(lǐng)域。然而，美好的計(jì)劃如今僅在兩個(gè)多月的時(shí)間竟成泡影，因房源被鎖轉(zhuǎn)眼引發(fā)了危機(jī)連鎖反應(yīng)，股票停牌，以至于人事、債務(wù)、資產(chǎn)甚至信心危機(jī)。如果佳兆業(yè)能很好地處理面臨的危機(jī)，或可化險(xiǎn)為夷，無(wú)論怎樣佳兆業(yè)都是一份高質(zhì)量的資產(chǎn)，即便換了老板，換了名字。
目前佳兆業(yè)事件受到廣泛關(guān)注，特別是地產(chǎn)同行，還有海外投資者。
如果佳兆業(yè)危機(jī)由于政商關(guān)系引發(fā)房源被鎖而引起，那么，佳兆業(yè)會(huì)不會(huì)是個(gè)案呢？這是一個(gè)令人深思的問(wèn)題。年底房企裁員的風(fēng)聲漸緊，這不得不提醒人們對(duì)危機(jī)的關(guān)注。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，今年房企資金仍然緊張，會(huì)不會(huì)存在一個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題呢？無(wú)疑怎么樣，佳兆業(yè)事情都應(yīng)令業(yè)界反思警醒。
有人說(shuō)，佳兆業(yè)成也舊改，敗也舊改，或許佳兆業(yè)事件會(huì)讓國(guó)家重新審視房地產(chǎn)企業(yè)和政府合作的合規(guī)與合法，重塑政商關(guān)系新局面。(來(lái)自：中華工商時(shí)報(bào))
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