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紅商網(wǎng)導(dǎo)讀：萬洲國際今日（24日）起在港公開招股，預(yù)計(jì)集資約159億港元，每股定價(jià)6.2港元，對應(yīng)11.5倍2014年市盈率（P/E）。據(jù)項(xiàng)目內(nèi)部人士確認(rèn)，萬洲國際（0288.HK）本次重啟上市依然未獲得基石投資者認(rèn)購。前身為雙匯國際的萬洲國際年初即尋求在港上市，其間曾兩度縮減融資，但終因未獲足額認(rèn)購而宣布中止上市計(jì)劃。與上一輪IPO（首次公開募股）一樣的是，萬洲國際是次重啟上市，依然未能獲基石投資者認(rèn)購。
紅商網(wǎng)訊：據(jù)項(xiàng)目內(nèi)部人士確認(rèn)，萬洲國際（0288.HK）本次重啟上市依然未獲得基石投資者認(rèn)購。萬洲國際今日（24日）起在港公開招股，預(yù)計(jì)集資約159億港元，每股定價(jià)6.2港元，對應(yīng)11.5倍2014年市盈率（P/E）。
前身為雙匯國際的萬洲國際年初即尋求在港上市，其間曾兩度縮減融資，但終因未獲足額認(rèn)購而宣布中止上市計(jì)劃。彼時(shí)萬洲國際每股定價(jià)區(qū)間為8至11.25港元，對應(yīng)約15至21倍市盈率。
最新招股資料顯示，萬洲國際計(jì)劃全球發(fā)行25.67億股股份，其中國際發(fā)售約占95%，香港公開發(fā)售約占5%。
與上一輪IPO（首次公開募股）一樣的是，萬洲國際是次重啟上市，依然未能獲基石投資者認(rèn)購。
“基石投資者不是上市成功的必然因素，市況不佳才是致使上一輪IPO失利的主因。”有接近項(xiàng)目人士向財(cái)新記者表示，萬洲國際管理層曾就上市過程中聘請投行數(shù)量、交易中介方管理以及基石投資者等方面進(jìn)行反思。
“本輪IPO可以說是減量（集資額）又減價(jià)（定價(jià)），定價(jià)給市場留出了空間，管理層對本次順利發(fā)行有信心。”上述人士續(xù)指，有數(shù)名錨定投資者表達(dá)了認(rèn)購意向。但錨定投資者較基石投資者不同，沒有投資鎖定期，上市后即可出售股份，且公開認(rèn)購結(jié)束前可以“撤單”。
“如果是10倍市盈率，估值會(huì)更具吸引力，我們會(huì)考慮。萬洲國際減規(guī)模后還是太大，不方便基金操作。”一名在港對沖基金人士向財(cái)新記者坦言。
香港東驥基金董事總經(jīng)理龐寶林向財(cái)新記者表示，基石投資者缺席或與內(nèi)地食品安全大環(huán)境有關(guān)，內(nèi)地消費(fèi)者對食品安全缺乏信心。
“香港資本市場目前市況很好，但食品股估值不高，只有行業(yè)龍頭有估值理想，如蒙牛股價(jià)可高達(dá)34倍市盈率。”龐寶林認(rèn)為，消費(fèi)者對產(chǎn)品的信心及清晰的國內(nèi)市場盈利前景，都是投資者希望看到的保障。
招股文件顯示，上市后公司管理層設(shè)有3年禁售期，大股東鼎暉設(shè)有1年禁售期，新天域等股東設(shè)有6個(gè)月禁售期。而在上一輪IPO，萬洲國際曾計(jì)劃發(fā)售80%新股，余下20%、約7.3億股為老股東所持舊股。
新天域約在2006年入股，通過控制的兩家離岸公司Focus Chevalier Investment 以及Blue Air持有萬洲國際股份。招股書顯示，新天域合共持有約2.39%的股份。持股最多的PE鼎暉，則共持有38.06%的股份，淡馬錫通過兩家公司約持股3.16%，高盛則持有3.86%的股份。管理層及員工持股約為42.61%。
據(jù)悉，萬洲國際是次IPO計(jì)劃集資159.2億港元。招股文件顯示，所集資款項(xiàng)凈額將用于償還部分于2016年8月30日到期的三年期銀團(tuán)定期貸款。
去年5月底，雙匯國際以每股34美元的價(jià)格現(xiàn)金收購史密斯菲爾德，并承擔(dān)其24億美元的債務(wù)，總額71億美元，創(chuàng)下中國民營企業(yè)在海外收購金額的最高紀(jì)錄。萬洲國際在并購中向中銀貸款40億美元。公司發(fā)言人回應(yīng)指，該部分貸款為三年及五年期，融資成本在LBIOR（倫敦銀行同業(yè)拆借利率）加3.5%及4.5%，公司的現(xiàn)金流一直較穩(wěn)健，完全有能力償還貸款。
更新的招股文件指出，今年一季度，萬洲國際營業(yè)額達(dá)50.53億美元，公司持有人利潤較去年同期增長35.6%至1.41億美元。（財(cái)新網(wǎng)）
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