紅商網(wǎng)訊： “資本市場需要一個(gè)好故事，但從目前的情況看，迪信通還需要做更多的改變。”艾媒咨詢CEO張毅對記者說
沖擊“中國手機(jī)賣場第一股”的迪信通最終還是與A股失之交臂。中國證監(jiān)會(huì)公布的IPO企業(yè)申報(bào)信息表顯示，近日國內(nèi)老牌手機(jī)連鎖企業(yè)北京迪信通公司的IPO申請被終止審查。
在傳統(tǒng)家電連鎖與線上電子商務(wù)的雙重?cái)D壓下，持續(xù)盈利能力不足，被外界普遍視作是迪信通折戟IPO的重要原因。
昨日，迪信通總裁金鑫以外地出差開會(huì)為由婉拒了《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》的采訪。
一位迪信通內(nèi)部人士對記者表示，迪信通不會(huì)就此擱淺上市計(jì)劃，未來不排除去香港上市的可能，預(yù)計(jì)新的資本動(dòng)作將很快出爐。
在中投顧問高級(jí)研究員賀在華看來，迪信通面臨的挑戰(zhàn)不容忽視，國美、蘇寧等實(shí)體巨頭整合完畢后，線上、線下雙重經(jīng)營的模式必將促進(jìn)整個(gè)行業(yè)重新洗牌。在迪信通主業(yè)的成長性很難獲得投資者青睞的前提下，尋找殼資源或是明智之舉。
盈利能力遭拷問
早在2007年，就有傳言稱迪信通正運(yùn)作香港H股上市，隨后迪信通將上市地點(diǎn)轉(zhuǎn)向內(nèi)地A股，然而，直至5年之后才得以躋身IPO排隊(duì)名單之中。
資本市場上，最多的質(zhì)疑聲來自于在運(yùn)營商以及電商的沖擊下，迪信通如何保持持續(xù)的盈利能力。
賀在華告訴記者，一般而言，被終止審查的企業(yè)多涉及各種負(fù)面新聞，財(cái)報(bào)不合格、自查報(bào)告逾期、營收不穩(wěn)定、不符合上市標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)實(shí)力較弱等因素較為常見。目前國內(nèi)IPO大門尚未打開，能否順利通過審核主要取決于標(biāo)準(zhǔn)的松緊，迪信通被終止審查或因?yàn)檎呤站o導(dǎo)致其不符合相關(guān)規(guī)定。
“手機(jī)銷售連鎖的模式在前幾年比較成功，迪信通憑借此方式迅速做大做強(qiáng)，在行業(yè)中已經(jīng)有一定影響力。不過，近兩年整個(gè)行業(yè)遭遇重大變革，電子商務(wù)、直營店對連鎖銷售模式產(chǎn)生致命性打擊，迪信通將面臨重大的挑戰(zhàn)，未來盈利能力不容樂觀。”賀在華評(píng)價(jià)。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，運(yùn)營商渠道和電商渠道目前正處在爆發(fā)期。2012年，中國移動(dòng)終端公司手機(jī)銷量達(dá)到3140萬臺(tái)，市場份額同比增長10倍。并且，電商渠道占手機(jī)銷售比重正在一路走高，從2010年的700萬臺(tái)增至2012年的3000萬臺(tái)，銷量占比從2010年的2%增至2012年的10%，預(yù)計(jì)2013年將達(dá)15%。
此前迪信通高級(jí)副總裁齊峰曾透露，2007年時(shí)迪信通在北京地區(qū)的凈利潤率能達(dá)到5%，現(xiàn)在由于價(jià)格競爭越來越激烈，凈利潤率只能維持在1.5%至2.5%之間。
“事實(shí)上，和運(yùn)營商的合作，表面上看是終端在增長，但實(shí)際上利潤還是運(yùn)營商吃大頭。”國內(nèi)一家手機(jī)銷量排名前三的手機(jī)廠商負(fù)責(zé)人告訴記者，目前運(yùn)營商渠道的上升，導(dǎo)致很多時(shí)候社會(huì)渠道商成為了“打工者”，此外，像迪信通這樣的企業(yè)往往還要承擔(dān)日益增長的渠道費(fèi)用。
對于渠道費(fèi)用，金立手機(jī)總裁盧偉冰告訴記者，當(dāng)你走進(jìn)一個(gè)賣場，看到三個(gè)柜臺(tái)和一個(gè)背景板，40到50平方米的面積，除租金外，沒有1.5萬塊錢是做不到的。“線下的維護(hù)費(fèi)用越來越多。”
手機(jī)渠道商天音控股和愛施德2012年均出現(xiàn)巨虧。天音控股2012年年報(bào)顯示，公司去年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤-2261萬元，凈利潤同比下滑144%。愛施德2012年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤為-2.59億元，同比下降172%。愛施德8月9日公布了2013年上半年財(cái)報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入197.08億元，凈利潤僅為2.58億元。
對于回升的原因，愛施德公告稱從2012年三季度起建立起了嚴(yán)格的庫存風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警機(jī)制，對問題機(jī)型進(jìn)行及時(shí)清理，有效避免了存貨跌價(jià)，并且加大了與運(yùn)營商、廠商的深入合作，集合三方資源，推出有競爭力的合約機(jī)產(chǎn)品。
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