盡管院線先拔頭籌，但在易鋪(中國)控股有限公司總裁、商業(yè)地產(chǎn)專家陳建明看來，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司的上市是王健林的必然選擇。
陳建明表示，購物中心和酒店的收益率與賣商鋪相去甚遠(yuǎn)。但它們的財(cái)務(wù)很透明，對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等大資金來講具有很強(qiáng)吸引力，“特別適合資本市場。”這在商業(yè)地產(chǎn)標(biāo)桿凱德置地身上已有先例。凱德置地當(dāng)年在新加坡的商場收益很低，幾乎被放棄，但打包去歐美上市后成倍溢價(jià)，“這個(gè)經(jīng)歷可以看出萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市的價(jià)值。”陳建明說。
快速擴(kuò)張——硬幣的兩面
沈陽萬達(dá)廣場的一場大火，不僅令萬達(dá)上市之路遇阻，同時(shí)也引發(fā)外界對其高速擴(kuò)張的擔(dān)憂。曾引以為傲的萬達(dá)速度，近年被層出不窮的“故事”所牽絆。
2011年4月，萬達(dá)在上海的在建項(xiàng)目發(fā)生垮塌，未有傷亡，但項(xiàng)目一度全面停工。
同期，萬達(dá)在鄭州的項(xiàng)目又被曝出“瘦鋼筋”事件。鄭州某開發(fā)商曾對《財(cái)經(jīng)國家周刊》分析，“主要是環(huán)繞鋼筋被拉長，比如100米的拉到110米，嚴(yán)重影響建筑質(zhì)量。”
2011年，萬達(dá)計(jì)劃在全國新增20個(gè)萬達(dá)廣場，后縮減為18個(gè)。如此速度，無出其右。分析人士稱，萬達(dá)過去曾存在邊設(shè)計(jì)、 邊施工、邊修改的“三邊政策”，以提高建設(shè)速度，滿足擴(kuò)張需要，這也導(dǎo)致萬達(dá)2011年多個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)硬傷。
萬達(dá)集團(tuán)新聞發(fā)言人石雪清對《財(cái)經(jīng)國家周刊》澄清，目前萬達(dá)的“三邊政策”已經(jīng)不存在。“至于工程中的小修補(bǔ)是有的，大的方面已經(jīng)絕對杜絕了，現(xiàn)在萬達(dá)如果還在搞‘三邊’就壞了。”
石雪清稱，2011年出現(xiàn)的工程問題與萬達(dá)的高速擴(kuò)張沒有必然聯(lián)系。“萬達(dá)每年做300~400萬平方米自持物業(yè)，在全國近70個(gè)城市有項(xiàng)目，指揮部在北京，這么大一個(gè)攤子就像一個(gè)小的王國。我的通訊指揮是有不到位的地方，出點(diǎn)問題也是正常。不是高速發(fā)展的原因，我們也不會(huì)放任事故出現(xiàn)。”
事實(shí)上，攤子鋪得太大，萬達(dá)也已經(jīng)注意到指揮不暢的問題。王健林在2011年萬達(dá)集團(tuán)年會(huì)上提及，萬達(dá)正在拼命發(fā)展電子信息管理系統(tǒng)，希望指揮更到位，更像一家現(xiàn)代化企業(yè)。石雪清告訴《財(cái)經(jīng)國家周刊》，“許多開發(fā)商只有先進(jìn)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，但我們是全方位的，投資近2個(gè)億。比如我們總裁現(xiàn)在坐在北京辦公室，就可以看到廣州白云萬達(dá)廣場售樓處的日常辦公情況，這不是所有企業(yè)能達(dá)到的。”
高速擴(kuò)張為萬達(dá)埋下不少質(zhì)量隱患，但硬幣的另一面是，萬達(dá)已經(jīng)把握住了高速成長的最佳時(shí)機(jī)。
在陳建明看來，萬達(dá)“搶地盤”的策略無疑是正確的。“萬達(dá)目前的策略就是快速覆蓋市場，搶占市場份額。也許五、六年之后，王健林會(huì)調(diào)整在全國圈地的戰(zhàn)略。”
陳建明分析，萬達(dá)從發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)至今，在拿地策略方面有明顯的變化，從最初的只拿CBD區(qū)域，到如今的專攻新區(qū)、政務(wù)中心，這也反映出其對市場的敏銳。“這些地方配套設(shè)施做得好，消費(fèi)人群也符合萬達(dá)廣場的定位，大大縮短了萬達(dá)的養(yǎng)商周期。”
昆明百大集團(tuán)商業(yè)管理有限公司董事總經(jīng)理梅永豐也表示，“萬達(dá)土地價(jià)格低廉，成本控制好，(高速擴(kuò)張)短期風(fēng)險(xiǎn)并不大。” 對萬達(dá)而言，快速的跑馬圈地只是一程，因住宅調(diào)控而來的商業(yè)地產(chǎn)熱潮才是更大的考驗(yàn)。石雪清說，萬達(dá)接下來要做的是抵制外界的誘惑。“腦子不能發(fā)熱，不能拼命發(fā)展。比如我們還會(huì)考慮削減某些項(xiàng)目，審慎一點(diǎn)是好事情，逆市我們才擴(kuò)張。”
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