紅商網(wǎng)訊：“這應(yīng)該是意料之中的事情。”5月27日下午，在接受本報記者采訪時，如家酒店集團(tuán)(HMIN.US，下稱“如家”)CEO孫堅有種如釋重負(fù)的感覺。
此前不久，如家成功以4.7億美元的價格收購了莫泰168控股公司(下稱“莫泰”)100%股份。
按照雙方簽署的收購協(xié)議，整個4.7億美元的收購總價由3.05億美元現(xiàn)金和815萬股如家普通股共同構(gòu)成;收購?fù)瓿芍�，此前擁有莫泰合�?9%股權(quán)的摩根士丹利下屬房地產(chǎn)基金Morgan Stanley Real Estate Fund Global(下稱“大摩”)在獲得現(xiàn)金的同時還將持有如家約6%的股份，包括莫泰CEO沈飛宇在內(nèi)的莫泰高管將持有如家約3%的股份。
由如家聘請的此輪收購的財務(wù)顧問瑞士信貸和摩根大通將分別為如家提供不高于1.5億美元的貸款承諾，以幫助如家完成收購中的現(xiàn)金籌措。
應(yīng)當(dāng)說，這一成交價遠(yuǎn)低于大摩最初出售51%莫泰股權(quán)時10億美元的報價，以5月27日匯率來看，30.51億元人民幣的總價亦不算太高。
如家首席戰(zhàn)略官吳亦泓透露，如果一切順利，該項收購將在四五個月之后完成最后交割，這意味著對于莫泰的收購將在2012年才會給如家?guī)砝麧櫾龊瘛?/p>
作為此輪并購的參與方，摩根士丹利房產(chǎn)投資亞洲部董事總經(jīng)理Slaughter表示，“中國經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)對我們很具吸引力。”
售價4.7億美元
從摩根士丹利去年年中拋出欲出售其持有莫泰股權(quán)的消息，到如今如家購得莫泰100%股權(quán)，經(jīng)歷了近一年的時間。
雖然此前傳出漢庭和七天連鎖分別聯(lián)手各自合作方參與對莫泰股權(quán)的投標(biāo)，但市場普遍預(yù)期經(jīng)濟(jì)型酒店連鎖行業(yè)老大如家有望成為最終的買家;而如家在去年年底發(fā)行的1.6億美元高級可轉(zhuǎn)債則被解讀為專為收購莫泰做準(zhǔn)備。
如家4.7億美元吃下莫泰
孫堅向本報記者透露，對莫泰的收購前后持續(xù)了大約6個月左右，其間沸沸揚揚了很長時間，但“之前只是一般性的走流程，最終確定下來是在4月中下旬左右”。
在雙方最終簽署的收購協(xié)議中，如家將需要支付3.05億美元的現(xiàn)金，與此同時發(fā)行815萬股如家普通股，合計收購總價為4.7億美元。
除卻現(xiàn)金支付的3.05億美元之外，如家新發(fā)股份支付總價為1.65億美元，對應(yīng)815萬普通股，每普通股的價格約合20.185美元。由于如家每個ADS(美國存托股票)相當(dāng)于2個普通股，這相當(dāng)于如家ADS的價格為40.37美元。
截至5月26日收盤，如家報收于37.49美元， 而40.37美元的對應(yīng)收購價格出現(xiàn)約7.68%的溢價;此前一個月，如家ADS的價格在34-55美元之間波動。
根據(jù)如家提供的資料，截至今年第一季度，如家共擁有開業(yè)酒店848家，客房數(shù)量為97321間，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)型酒店中處于行業(yè)第一的位置;而居行業(yè)第五的莫泰分別擁有144家直營店和137家特許店，共45669間客房，其中除卻約12家莫泰268和YotelQQ品牌之外，剩余絕大部分酒店為莫泰168品牌。
以30.51億元人民幣的成交總價計算，此次如家對莫泰的收購，單間客房的價格約為6.68萬元，這一價格較之此前如家收購七斗星每間客房8萬元和錦江之星收購金廣快捷每間客房13.7萬元的價格都要低了不少。
值得一提的是，合計擁有281家開業(yè)酒店的莫泰，在經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店最大的市場上海就擁有多達(dá)98家門店，其他門店主要分布在華東一、二線城市，此番收購將幫助如家完善區(qū)域布局，此前如家酒店主要分布在國內(nèi)一、二線城市并以淮河以北區(qū)域為主。
收購?fù)瓿珊螅缂议_業(yè)酒店將達(dá)到1129家之多，客房總數(shù)也超過14萬間，這將助力如家守住行業(yè)老大的地位。
據(jù)如家首席戰(zhàn)略官吳亦泓透露，目前如家約占大陸經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店17%-18%左右的市場份額，莫泰的市場份額約為6-7%。
另一份來自盈蝶酒店咨詢統(tǒng)計顯示，截至今年1季度的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店總數(shù)為5513家，完成對莫泰收購后的如家擁有1129家酒店約占其中20.48%。
孫堅告訴記者，完成對莫泰的收購之后，如家還將保持莫泰原有的品牌，對于后者原有團(tuán)隊會選擇性地挑選部分留任;而對于莫泰和如家在地域上存在重合的部分酒店，“目前沒有關(guān)閉的計劃”。
此外，作為如家下屬高端品牌的和頤酒店，孫堅透露今年年內(nèi)將分別在太原、北京和大連三地開出第2、3、4家酒店。
