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披露不足遭集體訴訟
就在大家熱議麥考林跌因的時(shí)候，2010年12月3日，麥考林遭遇第一宗美國(guó)投資者的集體訴訟，被指控在與IPO有關(guān)的《股票注冊(cè)上市申請(qǐng)書(shū)》以及《招股說(shuō)明書(shū)》中包含或允許包含重大錯(cuò)誤或誤導(dǎo)聲明，違反了1933年《證券法》。２０１０年12月5日、7日，麥考林分別遭遇第二宗、第三宗集體訴訟，截至2011年1月份，麥考林遭遇的集體訴訟累計(jì)已達(dá)6起。
美國(guó)律師事務(wù)所KSF以及合伙人查爾斯•福蒂（路易斯安那的前首席檢察官）宣布對(duì)麥考林就公司股票問(wèn)題提起集體訴訟。該起訴代表在麥考林2010年10月份IPO中買(mǎi)入股票的投資者，該起訴認(rèn)為麥考林在IPO相關(guān)的文件中對(duì)投資者存在誤導(dǎo)和虛假信息披露。在IPO完成后以及2010財(cái)年第三季度（截至2010年9月30日）結(jié)束后，麥考林均未披露公司的毛利率已經(jīng)受到成本和費(fèi)用上漲的不利影響。毛利率的下降勢(shì)必會(huì)使被告在IPO時(shí)對(duì)外擔(dān)保和背書(shū)的預(yù)期結(jié)果無(wú)法實(shí)現(xiàn)。
直到2010年11月29日盤(pán)后，也就是當(dāng)麥考林公司和內(nèi)部人士交割了與IPO有關(guān)的、超過(guò)了1.2897億美元的普通股以后，麥考林才對(duì)外公布了真相，即IPO時(shí)已存在的問(wèn)題導(dǎo)致了麥考林2010年第三季度令人失望的業(yè)績(jī)。這些IPO時(shí)業(yè)已存在的問(wèn)題是：毛利率同比下降400個(gè)基點(diǎn)；銷(xiāo)售、管理及一般性費(fèi)用同比增加20.4%，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加19.8%。這些費(fèi)用支出增長(zhǎng)的部分原因是，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用增加了11.6%，薪酬及福利費(fèi)用增加40.2%。
此外，雖然麥考林2010年第三季度財(cái)報(bào)稱(chēng)凈利潤(rùn)出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，但這個(gè)增長(zhǎng)更多是來(lái)自利息折舊沖銷(xiāo)，否則麥考林將報(bào)告該季度每股虧損3.50美元至4.00美元。
對(duì)此，麥考林CFO張磅在Q3財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，“由于自有品牌的毛利率比第三方品牌產(chǎn)品高出約10%，而去年同期第三方品牌產(chǎn)品收入只占在線(xiàn)收入的5%，今年這一數(shù)字將達(dá)到20%，使得本季度毛利率有所下降，隨著麥考林吸引更多第三方品牌合作，毛利率可能會(huì)進(jìn)一步下降。”
2010年12月7日，針對(duì)在美遭集體訴訟一事，麥考林對(duì)外發(fā)出回應(yīng)，稱(chēng)公司及其董事和高級(jí)管理人員準(zhǔn)備針對(duì)該訴訟請(qǐng)求進(jìn)行有力辯護(hù)，同時(shí)麥考林稱(chēng)訴訟不會(huì)對(duì)日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生任何重大影響。
但是此后，麥考林股價(jià)一直未擺脫低迷的走勢(shì)，2011年1月11日，麥考林收?qǐng)?bào)7.21美元，較事發(fā)前的13.38美元跌去46.11%。
對(duì)于麥考林事件，紐交所北京首席代表?xiàng)罡晗壬诮邮躨美股專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示：“對(duì)于一家在美上市公司來(lái)說(shuō)，必須透明披露公司信息并對(duì)其承擔(dān)責(zé)任。麥考林遭遇的集體訴訟與此前那些買(mǎi)殼上市公司又有所區(qū)別，買(mǎi)殼上市公司的訴訟大多集中在作假賬、欺詐這些方面，麥考林的訴訟點(diǎn)則是信息披露不完整，或者說(shuō)存在信息披露錯(cuò)誤嫌疑。一家公司在做路演的時(shí)候，對(duì)于投資者所宣講的利潤(rùn)預(yù)測(cè)、業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃，美國(guó)投資者都會(huì)相信你，并在你的信息基礎(chǔ)上給予公司一個(gè)估值。但是在上市披露財(cái)報(bào)后，如果你不能做到預(yù)期業(yè)績(jī)，投資者就會(huì)用腳投票，賣(mài)掉你的股票。”
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