聯(lián)街網(wǎng)訊：在9月28日的國(guó)美電器特別股東大會(huì)之后，對(duì)“黃光裕家族將與貝恩繼續(xù)談判”的預(yù)言，主要基于對(duì)9·28投票結(jié)果的判斷。

　　在當(dāng)天的投票結(jié)果公布之后，來(lái)自外資機(jī)構(gòu)的一位人士便稱，這一結(jié)果并不讓人意外。在這位人士看來(lái)，雖然黃光裕家族和貝恩在投票之前的多次談判中未能達(dá)成最終和解，但雙方還是在某些問(wèn)題上達(dá)成了一致，而這也最終決定了9月28日的投票結(jié)果。

　　10月15日，黃光裕家族和國(guó)美電器董事會(huì)，均向本報(bào)記者證實(shí)了雙方正在秘密談判的消息。

　　事實(shí)上，雙方進(jìn)一步談判的基礎(chǔ)，在9月28日的投票結(jié)果中已經(jīng)體現(xiàn)。當(dāng)時(shí)，對(duì)于來(lái)自貝恩資本的兩名董事的任命，黃光裕家族投出了部分的贊成票，而作為交換，貝恩也可能對(duì)“撤銷增發(fā)授權(quán)”投出了部分的贊成票。

　　力量對(duì)比

　　在9月28日的投票前，黃光裕家族和貝恩、陳曉陣營(yíng)的力量對(duì)比是怎樣的?

　　截至9月22日最后股權(quán)登記日，大股東黃光裕家族持有54.17億股，公開支持黃光裕家族的個(gè)人投資者鄭建明持有3.6億股。在投票之前，黃光裕家族確定獲得的支持票為57.77億。而貝恩則持有16.65億股，而陳曉是貝恩的緊密追隨者，陳曉本人及其一致行動(dòng)人合計(jì)約持有8.35億股。

　　此外，摩根士丹利持有7.54億股，摩根大通持有9.16億股，它們與貝恩一樣，都是機(jī)構(gòu)投資者，整體利益一致，但亦有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。在此次投票前，摩根士丹利和摩根大通是最大的不確定因素。

　　考慮到國(guó)美電器已經(jīng)發(fā)行的股票合計(jì)166.86億股，而9月28日，最終參與投票的為135.3億股，投票率為81.23%。由此可以換算出，在最終的投票前，上述各方已經(jīng)明確擁有的支持率。

　　以黃光裕家族為例，在投票前，其明確獲得的支持票為57.77億，在最終參與投票的135.3億股中，占比42.7%。也就是說(shuō)，若黃光裕家族全力支持一項(xiàng)議案，其最少可以獲得42.7%的贊成票。

　　由此推算，貝恩掌握的選票比例為12.3%，陳曉的選票比例為6.17%，摩根士丹利的選票比例為5.57%，摩根大通的選票比例為6.77%。

　　在最終的投票總數(shù)中，上述各方合計(jì)擁有70%的選票。除此之外，還有30%的選票，掌握在其它的機(jī)構(gòu)和中小股東手中。

　　而9月28日的投票結(jié)果顯示，黃光裕家族擁有的實(shí)際選票，尚比42.7%略高。

　　因?yàn)椋?ldquo;撤銷陳曉、讓陳曉馬上離任”，是黃光裕家族始終堅(jiān)持而貝恩、陳曉堅(jiān)決反對(duì)的，并且，考慮到陳曉離任，事實(shí)上將對(duì)國(guó)美電器股價(jià)形成打壓，除非是黃光裕家族的堅(jiān)定支持者，那些主要考慮股價(jià)的國(guó)美電器股東，不可能對(duì)此投出贊成票。所以，選擇贊成“撤銷陳曉”的那48.11%的選票，反映了黃光裕家族真正的實(shí)力。

　　而黃光裕家族提出的“撤銷董事孫一丁，委任鄒曉春為董事，委任黃燕虹為董事”3條議案，最后獲得支持率，分別為48.12%、48.13、48.17%，也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。

　　所以，在9月28日的投票中，黃光裕家族真正的實(shí)力是48.11%的選票。黃光裕家族贊成的所有議案，都可以獲得48.11%以上的支持率。而黃光裕家族全力反對(duì)的議案，均不可能獲得52%以上的支持率。

　　而如果黃光裕家族和貝恩同時(shí)全力支持一項(xiàng)議案，該議案便可獲得60.4%以上的贊成票，肯定能夠通過(guò)。