一直為越秀REIT做資產(chǎn)管理的仲量聯(lián)行，此次與越秀集團(tuán)合資成立物業(yè)管理公司，該公司也是仲量聯(lián)行在亞太區(qū)第一個(gè)有資金投入的項(xiàng)目，具體投資金額尚未透露。

　　國(guó)泰君安證券(香港)有限公司中資地產(chǎn)行業(yè)研究員、副董事姚峣分析，越秀REIT目前收益率已達(dá)8%-9%，其股東越秀城建地產(chǎn)又是一家國(guó)企轉(zhuǎn)制的大型企業(yè)，擁有良好的土地資源和人脈資源，一旦內(nèi)地政策開閘，很有可能回歸A股。

　　西塔招商或促商業(yè)地產(chǎn)增值

　　據(jù)了解，越秀集團(tuán)正處于轉(zhuǎn)型階段，2008年底，越秀集團(tuán)把造紙業(yè)剝離出來，逐步清晰發(fā)展路徑：商業(yè)地產(chǎn)核心業(yè)務(wù)專業(yè)化。目前越秀城建地產(chǎn)以商業(yè)地產(chǎn)為核心物業(yè)，比例高達(dá)45%，越秀集團(tuán)副總經(jīng)理、廣州市城市建設(shè)開發(fā)有限公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理梁由潘也公開宣稱，未來將不斷增持商業(yè)地產(chǎn)物業(yè)。

　　除了已打包進(jìn)越秀REIT的商業(yè)物業(yè)之外，越秀城建地產(chǎn)旗下商業(yè)項(xiàng)目還有廣州IFC、東方寶泰廣場(chǎng)、財(cái)富天地廣場(chǎng)及亞太世紀(jì)廣場(chǎng)。上述商業(yè)項(xiàng)目的地段非常好，租金投資回報(bào)率尚無法核算，但有一點(diǎn)可以肯定的是，越秀REIT的投資回報(bào)率已經(jīng)接近10%。

　　位于廣州CBD核心位置的廣州IFC，總投資已高達(dá)75億元，廣州友誼商店和四季酒店將進(jìn)駐該項(xiàng)目，廣州IFC主體部分相當(dāng)于完成了1/3以上面積的招租。業(yè)內(nèi)人士分析，廣州IFC進(jìn)入招商階段，可為越秀城建旗下正在運(yùn)營(yíng)的其他商業(yè)地產(chǎn)物業(yè)增值。

　　據(jù)越秀城建相關(guān)人士透露，未來3年，越秀集團(tuán)將加大房地產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的步伐，住宅和商業(yè)地產(chǎn)均會(huì)加大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。今年上半年，越秀城建地產(chǎn)已完成銷售額20多億元。越秀投資相關(guān)人士透露，越秀城建計(jì)劃2009年竣工45萬(wàn)平方米、2010年竣工74萬(wàn)平方米、2011年竣工93萬(wàn)平方米，“商業(yè)地產(chǎn)的比例不是相對(duì)固定的，45%只是目前項(xiàng)目?jī)?chǔ)備所占的比重”。

　　復(fù)制深控股模式？

　　有分析師研究認(rèn)為，越秀城建地產(chǎn)的規(guī)模、發(fā)展模式均與深圳控股有限公司(0604.HK)相似。而這兩家公司也頗有淵源：深控股前執(zhí)行董事兼首席運(yùn)營(yíng)官?gòu)埲A橋恰恰也在越秀投資擔(dān)任了近一年的非執(zhí)行董事職務(wù)。

　　深控股專注于開發(fā)華南地區(qū)中高檔房地產(chǎn)，旗下也擁有大量商業(yè)地產(chǎn)，1997年在香港紅籌上市，大股東深圳市政府持有47.42%股權(quán)。深控股還持有路勁基建.38%，以及沿海綠色家園22.62%股份。深圳控股的權(quán)益土地儲(chǔ)備建筑面積超過1000萬(wàn)平方米，其中在建面積約170萬(wàn)平方米(未含在聯(lián)營(yíng)公司路勁和沿海綠色家園中所占份額)。

　　近年來深控股成功轉(zhuǎn)型，憑借其早年低成本土地運(yùn)營(yíng)房地產(chǎn)，毛利率甚至高達(dá)60%。越秀投資相關(guān)人士稱，目前越秀集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比75%，利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比47%，其中收租物業(yè)76萬(wàn)平方米。

　　目前，越秀城建擁有土地儲(chǔ)備365萬(wàn)平方米，地價(jià)均價(jià)為2800元/平方米。根據(jù)年報(bào)，越秀城建地產(chǎn)從2005年9月份至今，從公開市場(chǎng)上拿地240多萬(wàn)平方米。