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每日優(yōu)鮮連跌,叮咚買菜上演過山車,生鮮電商不香了?

  菜籃子生意在今年上半年依舊火熱。

  近日,國內(nèi)生鮮電商領(lǐng)導(dǎo)品牌每日優(yōu)鮮和叮咚買菜一前一后登陸美股市場,中途每日優(yōu)鮮提前停止認(rèn)購、號稱過于火爆搶先上市。

  然而,每日優(yōu)鮮上市后持續(xù)破發(fā),叮咚買菜上市前臨時將發(fā)行股票的規(guī)模縮減了70%以上,上市后股價上演過山車也是相當(dāng)刺激。

  作為國內(nèi)生鮮電商的兩大頭部玩家,他們在資本市場的首次亮相為何是這樣的局面?生鮮電商的故事還靠什么提高“新鮮感”嗎?

  上市后股價兩種走向,

  每日優(yōu)鮮破發(fā),叮咚買菜或因“烏龍”暴漲

  兩個頭部生鮮電商玩家上市后,兩者在美股資本市場上的后續(xù)的發(fā)展卻有些出乎意料。

  北京時間6月26日凌晨,每日優(yōu)鮮正式掛牌納斯達克,以9.66美元的價格收盤,比發(fā)行價低了32%,25.69%的收盤跌幅則創(chuàng)下了今年以來赴美上市的中國公司首日最大跌幅記錄。

  讓市場感到不滿的是,每日優(yōu)鮮自6月23日起在自家APP里搞了一場“儲值享額外中簽”的促銷活動——充50元送10股,充100元送20股,而每日優(yōu)鮮在6月24日被媒體報道因認(rèn)購過于火爆至超額,將提前于美東時間6月25日掛牌納斯達克,按理來說,熱門股往往在市場上是“供不應(yīng)求”的。

  最終的結(jié)果讓不少人的擔(dān)心成為了現(xiàn)實,后續(xù)叮咚買菜的IPO也做出了一些調(diào)整。

  北京時間6月29日晚,叮咚買菜正式登陸紐交所,發(fā)行價為23.5美元,收盤時僅微漲0.09%。盡管盤中一度出現(xiàn)短暫的破發(fā),但最終叮咚買菜的市值穩(wěn)定在55.43億美元,相比之下每日優(yōu)鮮僅為20.37億美元。

  上市后一天,與每日優(yōu)鮮繼續(xù)下跌不同,叮咚買菜一度暴漲95%,最終收漲62.84%,市值超90億美元。不過經(jīng)緯中國合伙人張穎表示,這似乎是因為部分投資人弄錯了剛上市的滴滴(DIDI)和叮咚買菜(DDL)的股票代碼,鬧出了一場烏龍?此前房多多在去年也出現(xiàn)過暴漲,當(dāng)時也有一些猜測說是部分投資者可能將與拼多多弄混。

  叮咚買菜看似尚可的成績背后或許有著更深層的原因,6月28日,上市前夜,叮咚買菜突然調(diào)整發(fā)行規(guī)模,將原本1400萬份ADS的發(fā)行目標(biāo)下調(diào)為370萬份,削減了73.5%,募資金額從3.57億美元縮水到8695萬美元。對此,創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖表示公司本身現(xiàn)金流是夠的,“上市目的并不是圈錢”。

  如果從融資進程來看,每日優(yōu)鮮、叮咚買菜或許都有過充足的資金儲備,截至2021年5月它們分別進行了11輪和10輪融資,各自的融資總額分別高達21.7億美元和10.3億美元。

  不過,生鮮電商虧損成為兩個公司面臨的共同難題,這也是對資金需求大的重要問題。這次

  從資本市場獲得的融資額來看,這次上市帶來的支持也比較有限。

  讓人擔(dān)憂的是,生鮮電商最大的問題甚至不是燒錢能力是否足夠,而是燒完這些錢換來的效果,對未來的發(fā)展起到了多強的支撐作用,內(nèi)憂外患之下,生鮮電商看起來有點像霜打的茄子——蔫了。

  生鮮電商困于內(nèi)憂外患,

  或被社區(qū)團購“誤傷”

  每日優(yōu)鮮首創(chuàng)、叮咚買菜跟進的生鮮電商前置倉模式,可以說是一頂耀眼又沉重的“皇冠”,耀眼在面向消費者的效率和體驗,沉重在給自己的運營壓力。

  在成本高的運營壓力之下,每日優(yōu)鮮與叮咚買菜的虧損也是影響到不少投資者對他們評判的重要依據(jù)。2018-2020年三年間,每日優(yōu)鮮總共虧損67.9億元,而2019年和2020年兩年叮咚買菜就虧損了50.5億元,今年一季度,兩者再次虧損6.1億元和13.8億元。

  為何虧損這么高,這就要提到這兩家公司推行的前置倉模式。

  什么是前置倉?叮咚買菜副總裁熊衛(wèi)說,前置倉是一個有外賣服務(wù),但沒有店面的超市。整個電商賽道的時效性有30分鐘到達、次日到達和三天以上到達之分,前置倉摘取了那顆30分鐘快送的明珠,相應(yīng)地吃下了模式背后的苦果。

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