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營收超2000億,新增3000萬消費者,京東依然碾壓拼多多?

  8月17日晚,京東公布了2020年第二季度財報。

  數(shù)據(jù)顯示,京東凈收入2011億,同比上漲33.8%,年度活躍購買用戶4.174億,同比上漲29.9%,比上個季度凈增3000萬。

  這是一個超出預期的成績單,相比疫情期間“雪中送炭”的供應鏈優(yōu)勢,這一季度京東雖然相比其他平臺沒有讓人印象深刻的亮點,但復工復產(chǎn)的整個周期里,線下受挫的訂單依然成就了線上的爆發(fā)。

  財報季內(nèi)的三個月,京東最大的兩個事件一是血戰(zhàn)618,二是回港上市,偏巧都在同一天。

  這提示了市場一件事情,與拼多多這家“只成立了四年的公司”相比,22歲的京東足夠成熟,即便短暫在市值上有所遜色,但回到一個常態(tài)競爭之下,它未必會輸。

  截至發(fā)稿,京東股價上漲3.75%,市值剛過1000億美金,拼多多上漲1.48%,市值1040億美金。

  01

  京東的“完美”成績單

  衡量一個電商平臺是否良性發(fā)展,看營收、看利潤,看增速,看用戶增長。

  在這個季度,京東交出的幾乎是一份完美成績單。

  營收上,這一季度京東達到2011億元人民幣,同比增長33.8%,增速創(chuàng)10個季度新高。利潤上,無論是哪個統(tǒng)計維度,都有大幅度的上漲,按照非通用會計準則下的凈利潤達到了人民幣59億元,同比上漲66.1%。

  用戶增長也很強勁,上個季度,京東年度活躍消費者環(huán)比凈增2500萬,這個季度又比上個季度多了3000萬,環(huán)比增速達到7.9%,接近2019年底的頂峰。

  這份滿分財報在市場預期之外,但分析起來,卻也在意料之中。

  4到6月是國內(nèi)復工復產(chǎn)的階段,線下零售企業(yè)受到疫情打擊,紛紛尋求線上的“自救”,原本應該屬于他們的業(yè)績轉移到了平臺之上。

  在財報里,京東列出了幾個這一期間他們所做的努力,吸引高端品牌入駐、嘗試直播,與快手合作,以及升級同城零售1小時達服務等等。

  不可否認,這些努力帶來了營收和利潤的成效。但橫向對比,淘寶、抖音直播的風風火火,拼多多、天貓作為平臺吸引的商家規(guī)模應該超過京東,以及阿里把同城零售提升到前所未有的戰(zhàn)略高度,看起來,京東的應對和動作似乎只是大勢所趨。

  但究竟是否是時勢造就了京東的增長,還需要等另外兩家的財報披露,以做對比。至少目前,作為最早一個公布財報的電商巨頭,京東的成績值得被肯定。

  營收之外,京東的用戶增長其實也有跡可循。

  疫情以來,除了官方的“京粉”,針對京東的第三方社交電商平臺如雨后春筍。東東來啦、芬香、京享優(yōu)品、京創(chuàng)客等利用后疫情時代人們收入下降的焦慮心態(tài),把普通消費者變成了推廣者,在微博、朋友圈、微信群,隨處可見京東商品鏈接的分享。

  學習曾經(jīng)拼多多社交裂變的方式,京東完成了一次新的追趕。

  02

  成本的增速超過收入增速

  進一步分拆京東的收入和支出數(shù)據(jù),能夠佐證京東這一季度的增長邏輯。

  上一個季度,京東自營商品中的快消品在平臺迎來了爆發(fā),收入達到524.6億元,同比增長38.2%。這個季度,快消品數(shù)據(jù)進一步增長,達到640億元,同比增長45.4%,平均下來,過去半年,京東一般快消品的增長達到了42%。

  換句話說,疫情隔離的影響繼續(xù)體現(xiàn)在電商平臺的銷售上,一方面是購物方式仍然以線上為主,另一方面,生活必需品打敗了非必需品。

  但正如上個季度分析的,一般快消品的銷售同步增長的同時,其實會帶來履約費用的升高。

  第一季度,京東的履約費用已經(jīng)大幅度提升,達到了104億,同比上漲了29%。這個季度,這部分成本繼續(xù)增加,達到120億元,同比增長30.6%,增速與銷售額上漲同步。

  總的營收與成本也有這種同步上漲的趨勢,甚至這個季度成本增速還超過營收。

  對比下來就知道,2020年Q1成本同比增速為20.2%,略低于營收增速的20.7%;而這個季度,總的費用達到1724億元,成本增速為34.5%,略超過營收增速的33.8%。

  成本同比增加超過營收,那利潤從那里來?

  一是因為營銷成本增速低于總體成本增速,二是因為研發(fā)費用同比下降。

  財報數(shù)據(jù)顯示,這季度京東的營銷成本為人民幣68億元,與上年同期的人民幣56億元相比增長21.0%,而研發(fā)費用只有36億元,低于去年同期的37億元。

  這一方面說明,受疫情影響,即便有618這種平臺之間的大戰(zhàn),但是營銷費用其實并沒有增加得太過夸張。另一方面京東的隱憂也悄悄暴露出來。

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