12月3日消息，在今日的創(chuàng)新工場(chǎng)媒體開放日“預(yù)見2019”投資趨勢(shì)分享會(huì)上，創(chuàng)新工場(chǎng)董事長(zhǎng)兼CEO李開復(fù)、管理合伙人汪華、合伙人張鷹、合伙人郎春暉等回顧了創(chuàng)新工場(chǎng)的2018年、預(yù)見2019年，并總結(jié)了大消費(fèi)市場(chǎng)賽道的5大關(guān)鍵詞。
李開復(fù)表示，今年在募資方面，創(chuàng)新工場(chǎng)美元四期不到一個(gè)月完成超募；人民幣三期基金已落地廣州，并已投出10多個(gè)項(xiàng)目。高管團(tuán)隊(duì)也變得更加強(qiáng)大，專注教育賽道的張麗君也在7年時(shí)間完成了從分析師到“創(chuàng)新工場(chǎng)最年輕合伙人”的進(jìn)階；方益民回歸創(chuàng)新工場(chǎng)，擔(dān)任合伙人，專注AI投資。創(chuàng)新工場(chǎng)的“VC+AI”模式也進(jìn)入實(shí)際落地階段：成立2年的創(chuàng)新工場(chǎng)人工智能工程院，不僅孵化出了“AI2B”的創(chuàng)新奇智，且在南京和廣州完成布局。工程院還將以“科研+工程實(shí)驗(yàn)室”模式，設(shè)立醫(yī)療AI、教育AI、機(jī)器人、機(jī)器學(xué)習(xí)理論、計(jì)算金融等面向前沿科技與應(yīng)用方向的5大實(shí)驗(yàn)室。
創(chuàng)新工場(chǎng)今年還提出了迭代的“經(jīng)濟(jì)魔方”理論。創(chuàng)新工場(chǎng)管理合伙人汪華認(rèn)為，中國不是單一經(jīng)濟(jì)體，它就像是一塊魔方，是由人口地域、發(fā)展階段、前端后端和不同分化的行業(yè)所分割的多元經(jīng)濟(jì)體。每個(gè)維度和每個(gè)不均衡都構(gòu)成了新的子平臺(tái)機(jī)會(huì)，市場(chǎng)顛覆式的機(jī)會(huì)仍在迸發(fā)。
汪華指出，這也是經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期，但又有大量高速成長(zhǎng)的公司不斷涌現(xiàn)的矛盾根源所在。而AI自動(dòng)化，消費(fèi)分級(jí)、下沉市場(chǎng)以及海外新大陸將是新的投資增長(zhǎng)點(diǎn)。
1、關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)魔方
多元經(jīng)濟(jì)體下的顛覆式投資機(jī)會(huì)
有一個(gè)看起來很矛盾的現(xiàn)象：一方面經(jīng)濟(jì)放緩、消費(fèi)放緩。但另一方面，大量的高增長(zhǎng)公司仍在不斷涌現(xiàn)。原因很簡(jiǎn)單，中國從來不是一個(gè)單一經(jīng)濟(jì)體。在創(chuàng)新工場(chǎng)管理合伙人汪華眼里，中國是由人口地域、發(fā)展階段、前端后端和不同分化的行業(yè)所分割的一塊魔方。
第一個(gè)維度，人口地域。汪華去年提到第一波、第二波、第三波人口紅利，其實(shí)就隱含了一個(gè)因素，中國其實(shí)在不同的城市人口、受教育人口和一線城市、二線城市、三四五線城市里面，是包含了完全處于不同發(fā)展階段的三個(gè)經(jīng)濟(jì)體。
“每個(gè)經(jīng)濟(jì)體都有從三億到六七億不等的人口，從人口和將來的消費(fèi)增長(zhǎng)潛力的角度來說的話，單獨(dú)拿出來都可以排在世界前五。”汪華舉例，在北上廣深一二線城市早在三四年前就已完成了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)化、電商化。但是四五線城市和年紀(jì)比較大的中老年的人口，在近年才深度用上移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和在線支付，嘗試第一次電商購物體驗(yàn)。“這也是為什么過去那么多年，大家都覺得阿里、京東把電商都已經(jīng)做完了，但是又冒出拼多多、貝店等公司。”
“經(jīng)濟(jì)魔方”可以一定程度上化解經(jīng)濟(jì)調(diào)整期的壓力。“比如說一線經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)遇到了一定的瓶頸，但是二線和三線經(jīng)濟(jì)體實(shí)際上更是在不同的輪次的在增長(zhǎng)，而二線三線經(jīng)濟(jì)體到下一個(gè)階段瓶頸的時(shí)候，可能一線經(jīng)濟(jì)體又克服了某一個(gè)瓶頸再現(xiàn)增長(zhǎng)。實(shí)際上中國的經(jīng)濟(jì)就是不停地輪次的增長(zhǎng)過程中。而在所有的國家中，中國也是獨(dú)一無二的。”
與美國相比，美國是一個(gè)相對(duì)勻質(zhì)的經(jīng)濟(jì)體；與歐盟相比，中國三大經(jīng)濟(jì)體同一語言、同一國家、同一法律、同一貿(mào)易體系。這也是為什么對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的判斷往往都跟實(shí)際結(jié)果相差很大。
第二、成熟的市場(chǎng)商業(yè)發(fā)展波段清晰有序，由工業(yè)擴(kuò)張化到資本集約化再到信息科技化方向發(fā)展。中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展僅短短幾十年，存在著上述三波段共存的特點(diǎn)，孕育著顛覆式的發(fā)展機(jī)會(huì)。
在中國，TMT公司的發(fā)展機(jī)會(huì)遠(yuǎn)不是只有第三階段信息科技的機(jī)會(huì)。以支付交易為例，在美國，因?yàn)楹芏鄠鹘y(tǒng)公司在第二階段發(fā)展得非常強(qiáng)，所以很多第三階段的公司很難真正做大。“比如說在美國傳統(tǒng)VISA和銀行非常強(qiáng)，美國線上支付發(fā)展會(huì)非常難。但中國的實(shí)際情況是，線上支付發(fā)展起來了之后，線上支付的這些公司反而在整合傳統(tǒng)的銀行。所以在中國如果任何一個(gè)成功的科技公司，它能發(fā)展到的規(guī)模上限遠(yuǎn)比美國的一家科技公司在單一市場(chǎng)能做到的上限要大得多。”汪華說。
第三個(gè)維度是產(chǎn)業(yè)鏈條的不均衡。這實(shí)際上跟第二點(diǎn)類似，這是因?yàn)橹袊腔ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展階段非常早，導(dǎo)致了中國在前端、后端非常不均衡，中國的前端已躋身全球最發(fā)達(dá)之列，但是支撐這些發(fā)達(dá)前端的后端卻要落后得多。
“其實(shí)中后端落后不是壞事，任何階段的不均速發(fā)展就存在著改進(jìn)的空間，也意味著投資的機(jī)會(huì)所在。想象一下支撐這一世界制造業(yè)大國的后端，依然還有兩倍到三倍的效率改善空間的話，把這些效率改善空間都實(shí)現(xiàn)了，會(huì)怎樣？” 汪華說，這正是AI投資下階段的機(jī)會(huì)所在，“AI進(jìn)入到了應(yīng)用階段。而AI在我心目中就是自動(dòng)化、效率提升，創(chuàng)新工場(chǎng)接下來的AI投資就是要去跟中國各行各業(yè)進(jìn)行結(jié)合，改進(jìn)中國的后端效率。而這個(gè)機(jī)會(huì)不會(huì)小于過去幾年阿里、騰訊等傳統(tǒng)前端互聯(lián)網(wǎng)巨頭所帶來的投資機(jī)會(huì)。”
第四，行業(yè)分化下發(fā)展不均，細(xì)分式增長(zhǎng)涌現(xiàn)。其實(shí)從需求角度來講，中國的三個(gè)經(jīng)濟(jì)體其實(shí)各自處于不同發(fā)展階段：中國的一線經(jīng)濟(jì)體已邁過人均GDP8000美元的消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化階段，中國的二線和三線的經(jīng)濟(jì)體則處在各自GDP下的消費(fèi)結(jié)構(gòu)拐點(diǎn)階段。所以每個(gè)維度的經(jīng)濟(jì)體都在面臨不同的消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化，“比如說三線經(jīng)濟(jì)體對(duì)基礎(chǔ)教育的需求正在大量攀升，而一線經(jīng)濟(jì)體對(duì)這方面的攀升已經(jīng)減緩。所以不同線的經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在正在達(dá)到不同的消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的拐點(diǎn)。”
最后，海外市場(chǎng)蘊(yùn)藏“新大陸”。中國多元經(jīng)濟(jì)體發(fā)展出了非常多新模式和新產(chǎn)品，非常適合東南亞、南美、中東、非洲地區(qū) 。而對(duì)于這些擁有著30億人口的市場(chǎng)，中國對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)體所發(fā)展出來的產(chǎn)品、模式和運(yùn)營，比起歐美發(fā)達(dá)國家更適合當(dāng)?shù)亍ＨA為、小米這些公司已經(jīng)從第一時(shí)間出海，它不僅僅只做中國的市場(chǎng)，也會(huì)做跟中國對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)體類似的國家和地區(qū)的市場(chǎng)。
總而言之，人口地域、發(fā)展階段、前端后端、不同的經(jīng)濟(jì)體的行業(yè)發(fā)展速度不同，構(gòu)成了中國多元經(jīng)濟(jì)體的魔方；AI自動(dòng)化、消費(fèi)升級(jí)、下沉市場(chǎng)，海外市場(chǎng)，就是對(duì)于創(chuàng)新工場(chǎng)提出的“魔方經(jīng)濟(jì)體”所對(duì)應(yīng)的各自主線的投資機(jī)會(huì)。而這里面每一個(gè)子塊、每一個(gè)不均衡、每一個(gè)錯(cuò)配的地方，都會(huì)孕育出下一個(gè)子平臺(tái)領(lǐng)導(dǎo)者。在阿里、騰訊之外，在各自魔方塊領(lǐng)域里，中國依然會(huì)產(chǎn)生特別多的平臺(tái)級(jí)公司。
2、關(guān)鍵詞：AI技術(shù)落地
AI黑科技的落地實(shí)踐場(chǎng)景
汪華說，AI投資在創(chuàng)新工場(chǎng)已經(jīng)從科技的階段進(jìn)入到應(yīng)用的階段。而接下來的AI投資就是要去跟中國各行各業(yè)進(jìn)行結(jié)合，把中國的后端效率大幅改進(jìn)。而這個(gè)機(jī)會(huì)將不會(huì)小于過去幾年阿里、騰訊那些前端的互聯(lián)網(wǎng)巨頭所帶來的投資機(jī)會(huì)。
各行各業(yè)都在推動(dòng)AI+應(yīng)用場(chǎng)景的落地。創(chuàng)新工場(chǎng)在AI賽道上投資上重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)與應(yīng)用兩大方面，近年來，創(chuàng)新工場(chǎng)投資了許多有助于推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的科技公司，孕育出了10多家獨(dú)角獸公司，其中有5只獨(dú)角獸位于人工智能領(lǐng)域，包括深度耕耘AI芯片的比特大陸，計(jì)算機(jī)視覺巨頭曠視科技，中國首個(gè)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域獨(dú)角獸MOMENTA，AI通用平臺(tái)領(lǐng)域唯一獨(dú)角獸公司、金融領(lǐng)域第一大AI技術(shù)服務(wù)商第四范式、嵌入式人工智能平臺(tái)的全球領(lǐng)導(dǎo)者地平線。創(chuàng)新工場(chǎng)合伙人方益民認(rèn)為，目前值得關(guān)注的AI技術(shù)有硅光集成電路、動(dòng)態(tài)序列傳感器、區(qū)塊鏈的技術(shù)。而在AI落地的相關(guān)垂直領(lǐng)域，這些技術(shù)的發(fā)展有望在醫(yī)藥領(lǐng)域、高精地圖研發(fā)流領(lǐng)域、倉儲(chǔ)物流領(lǐng)域等發(fā)揮強(qiáng)大作用。
方益民表示，光計(jì)算目前要實(shí)現(xiàn)通用的高性能計(jì)算還有難度，但是用在專用領(lǐng)域，已經(jīng)開始有人做一些很有效的嘗試。而動(dòng)態(tài)序列傳感器現(xiàn)在最適合的就是機(jī)器人視覺和自動(dòng)駕駛的汽車?yán)锩娴膫鞲衅鳎A(yù)計(jì)今年到明年應(yīng)該會(huì)有一批專注高精地圖的新的獨(dú)角獸級(jí)別的公司誕生。
3、關(guān)鍵詞：消費(fèi)分級(jí)
消費(fèi)分級(jí)與消費(fèi)場(chǎng)景重塑
創(chuàng)新工場(chǎng)合伙人張鷹復(fù)盤了創(chuàng)新工場(chǎng)消費(fèi)賽道的投資邏輯。張鷹說，創(chuàng)新工場(chǎng)從去年到今年消費(fèi)賽道上，抓住兩個(gè)最重要的趨勢(shì)：一是第三波人口紅利，強(qiáng)調(diào)的是在各層級(jí)的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)中不同人群消費(fèi)能力的逐步釋放。二是OMO（online-merge-offline），即線上線下融合帶來的新場(chǎng)景和新機(jī)會(huì)。
2018年以來宏觀經(jīng)濟(jì)變化：增速放緩，行業(yè)出現(xiàn)分化，開始發(fā)掘新的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。
首先是中等收入人群的消費(fèi)下探和大眾人群的剛需消費(fèi)持續(xù)增加。這使得大眾品牌的增長(zhǎng)率攀升，從而擴(kuò)大了市場(chǎng)，帶來了更新更好的投資機(jī)會(huì)。
其次是新經(jīng)濟(jì)周期下的消費(fèi)新主張。高顏值的平價(jià)渠道和商品走俏，如網(wǎng)易嚴(yán)選、名創(chuàng)優(yōu)品等。
創(chuàng)新工場(chǎng)合伙人張鷹認(rèn)為消費(fèi)領(lǐng)域的最大宏觀方向是升級(jí)，而高顏值的平價(jià)市場(chǎng)是未來一段時(shí)間最有機(jī)會(huì)的挖掘點(diǎn)。
在線下的渠道形態(tài)里面，圍繞場(chǎng)景的重塑和革新，看到至少有兩類的創(chuàng)造。
第一大類是成熟場(chǎng)景的翻新和提升。以永輝云創(chuàng)的旗下的永輝生活小業(yè)態(tài)、超級(jí)物種餐飲集合業(yè)態(tài)為代表，它們令人耳目一新的消費(fèi)場(chǎng)景體驗(yàn)，可以提升各種高顏值體驗(yàn)的閉環(huán)流程和再造過程。
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