近日，白酒板塊的反彈，被看作是行業(yè)調(diào)整后市場再次復蘇的標志。公開數(shù)據(jù)也顯示，今年一季度白酒行業(yè)收入同比增長16%，營業(yè)利潤同比增長19%，凈利潤同比增長17%。
股價上行，推高了上市公司市值，股東自然也不愿錯失套現(xiàn)良機，二線酒企減持欲望尤為強烈。短短兩個月內(nèi)，便有三家白酒上市公司拋出巨額減持計劃。其中，口子窖解禁0.96億股，迎駕貢酒股東欲減持0.43億股，今世緣股東欲減持0.63億股。
按昨日收盤價計算，口子窖股東將套現(xiàn)約35.81億，迎駕貢酒股東套現(xiàn)約11.43億，今世緣股東套現(xiàn)約9.22億，三家上市公司股東減持股份總價在56.46億左右。另外，三家酒企也都是在近兩年登陸資本市場，解禁期一到，股東便紛紛套現(xiàn)離場。
截至2015年，八成酒企都面臨著庫存高企的困境。顯然，在未來的一段時間內(nèi)，去庫存已成為酒企的頭等要務。但是，以上述三家新上市公司為例，酒企依然把巨額募資投向產(chǎn)能擴張項目。雙向擠壓，會讓整個白酒行業(yè)陷入何等境地，不得而知。
資本的高回報率追逐，依然驅(qū)使著更多白酒企業(yè)殺入A股市場。今年一季度，甘肅的區(qū)域品牌金徽酒登錄資本市場，成為第19家上市白酒企業(yè)。而老牌白酒企業(yè)西鳳酒，也在今年4月份發(fā)布了招股書。
口子窖、迎駕貢酒和今世緣募資款項均有大量結(jié)余，而這些資金也都被企業(yè)拿來購買理財產(chǎn)品。一邊是不差錢，一邊是擠破頭上市，這場盛宴到底成就了誰?一位行業(yè)分析人士告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者，“調(diào)整期，酒企的內(nèi)生性增長還是第一位的。借助資本的推動作用上市，盲目的產(chǎn)能擴張只能加劇各大品牌在區(qū)域市場的廝殺；其次，企業(yè)要認清行業(yè)的格局，上市只是第一步，如何在夾縫中做強做大業(yè)務，獲取更大的市場份額、交出更漂亮的業(yè)績賬單，才是重點；而非單單幫助嗜血的資本功成身退如此簡單。”
口子窖解禁 高盛欲套現(xiàn)36億
2015年6月底登陸資本市場的口子窖，上市時以16元的價格發(fā)行股票募資9.6億，募資凈額為8.91億。
截至去年末，優(yōu)質(zhì)白酒陳化老熟和存儲項目投資0.66億；優(yōu)質(zhì)白酒釀造技改項目投資1.16億；營銷網(wǎng)絡建設(shè)項目投資分文未投；包裝生產(chǎn)線技改項目投資0.68億，募集資金累計投資2.50億。
5月27日，口子窖公告稱，擬拿出募資款項中的4億元用于購買保本型理財產(chǎn)品。
目前，白酒板塊集體回暖，不斷拉升的股價也激發(fā)了股東減持的熱情。6月23日，口子窖公告稱，高盛集團投資的GSCP Bouquet Holdings SRL 自減持計劃公告之日起三個交易日后六個月內(nèi)通過大宗交易或集中競價或協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式減持合計不超過95520600 股，即不超過公司總股本15.92%。
資料顯示，早在2008年口子窖國企改制時，GSCP Bouquet Holdings SRL出資2.65億元購買口子窖25%股權(quán)。2009年，GSCP Bouquet Holdings SRL再次出資9000萬元，持股比例增至25.27%，高盛累計投入了3.55億元。
參照昨日收盤價計算，CP Bouquet Holdings SRL減持股份約價值35.81億。
聯(lián)想系傍迎駕貢酒5年賺9億
2015年5月份，迎駕貢酒正式IPO，擬以11.8元的價格募資9.44億元，募資凈額8.83億。
截至去年末，優(yōu)質(zhì)酒陳釀老熟及配套設(shè)施技術(shù)改造項目投資了5.45億；營銷網(wǎng)絡建設(shè)項目投資0.73億；企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)項目累計投資0.34億，募集資金總開支6.52億。
和口子窖的選擇一樣，手握大筆募資資金的迎駕貢酒也選擇拿出2億元購買理財產(chǎn)品。
5月26日，迎駕貢酒公告稱，聯(lián)想投資、天津君睿祺將根據(jù)市場情況，做出適當減持安排，減持數(shù)量分別不超過2520萬股、1800萬股；其中在三個月內(nèi)通過集中競價交易減持股份合計不超過公司總股本的 1%。
查詢發(fā)現(xiàn)，從2011年進入迎駕貢酒開始，聯(lián)想投資與其旗下投資公司天津君睿祺合計投入4億元，一共占股6%；彼時，迎駕貢酒整體估值約67億左右。
通過5年的等待，就目前迎駕貢酒市值比例計算，聯(lián)想系該筆投資賬面盈利8.76億。
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