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據(jù)《巴倫周刊》報(bào)道，大銀行們?nèi)栽趪@“香港零售空間是否已經(jīng)觸底“展開熱烈討論。
討論的焦點(diǎn)是錢。自3月份以來，香港三大珠寶零售商——周大福、周生生和六福股價(jià)平均漲幅為27%，而香港恒生指數(shù)卻表現(xiàn)平平。投資者正在押注珠寶零售市場(chǎng)已經(jīng)跌至谷底，同時(shí)銷售下滑趨勢(shì)將放緩并收窄。此外，他們還認(rèn)為，走強(qiáng)的日元或許會(huì)迫使中國(guó)內(nèi)地游客重返香港。
此前，匯豐曾建議投資者，現(xiàn)在不要做空香港零售和房地產(chǎn)行業(yè)。
摩根士丹利并不這么認(rèn)為。這家銀行下調(diào)了市場(chǎng)領(lǐng)軍人物周大福的股票評(píng)級(jí)至“賣出”，并將目標(biāo)股價(jià)設(shè)定在3.9港元。近來，在發(fā)布令人失望的全年利潤(rùn)報(bào)告之后，周大福股價(jià)下跌2.2%，至5.74港元。
摩根士丹利分析師Edward Lui在報(bào)告中寫道：
“周大福和周生生在香港和澳門市場(chǎng)并未看到拐點(diǎn)，而周生生暗示5月比4月更糟糕，并且仍呈現(xiàn)兩位數(shù)下滑。政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，4月香港珠寶銷售額同比下滑17%，中國(guó)內(nèi)地珠寶銷售同比下滑2%。我們認(rèn)為，疲軟的宏觀大環(huán)境和匯率逆風(fēng)因素阻礙了支出情緒的上行和香港旅游業(yè)的增長(zhǎng)。香港珠寶銷售額的持續(xù)下滑，并不值得討論。原因在于，盡管經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)兩年的下滑，2015年香港珠寶/手表零售銷售額仍比2010年高出57%。不過，進(jìn)一步的下滑是很有可能的，尤其是在內(nèi)地游客人均支出減少的情況下。”
因而，潮汐尚未完全消退。摩根士丹利的謹(jǐn)慎和擔(dān)心也是說得通的。(騰訊財(cái)經(jīng) 米娜)
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