近日英國掀起一股收購二線購物中心熱潮。眾多私募股權(quán)公司正計劃聯(lián)手職業(yè)地產(chǎn)管理公司收購一些境況不佳的購物中心，他們認(rèn)為如果接手后運(yùn)營得好將收獲豐厚投資回報。

　　據(jù)路透社報道，線上零售商及大型購物餐飲娛樂綜合體帶來的競爭壓力，致使位置較偏的二線購物中心紛紛面臨顧客數(shù)量銳減的困境。

　　對私募股權(quán)來說，在炙手可熱的英國地產(chǎn)市場要找到第二個這樣高風(fēng)險、高回報的投資機(jī)會并不容易，前提條件是后期對這些商場要管理有方。

　　基金管理公司Clearbell Capital 創(chuàng)始合伙人Manish Chande 認(rèn)為在選擇二線購物中心時，投資方必須非常謹(jǐn)慎。據(jù)悉，去年該公司收購了英格蘭東北部Durham 地區(qū)的一家購物中心。公司目前正在改造創(chuàng)辦于1975年的The Gates Shopping Centre 購物中心(下圖)，增設(shè)一家電影院和濱江長廊，并引進(jìn)Poundland 和Wilko 這樣的折扣連鎖商店。該地區(qū)學(xué)生人口眾多，公司還將許多空間改建為旅店等。

　　眾多現(xiàn)代化綜合購物中心如雨后春筍在全球各地涌現(xiàn)。然而，金融危機(jī)后，消費(fèi)者信心不足，那些靠低利息貸款建成的購物中心深陷泥沼：它們年久失修，對時尚高街品牌沒有任何吸引力。不過，進(jìn)來歐洲零售業(yè)的復(fù)蘇為它們帶來了希望。據(jù)摩根士丹利數(shù)據(jù)(MSCI Inc)，自金融危機(jī)以來，去年英國二線購物中心租金增長首度重回正值。

　　經(jīng)驗豐富的資產(chǎn)管理公司

　　地產(chǎn)集團(tuán)Ellandi 等業(yè)內(nèi)行家通過輸入大筆資金改善二線購物中心經(jīng)營，然而還有很多商場管理不善、缺乏資金。Ellandi 地產(chǎn)總監(jiān)Mark Robinson 介紹說：“改善這些購物中心的運(yùn)營不僅要投入大筆資金同時配套設(shè)施也要跟上。現(xiàn)在很多小商場的停車場、廁所和照明都不盡人意。”

　　包括 博龍資產(chǎn)管理有限公司(Cerberus Capital), Lone Star Funds, KKR & Co 和黑石集團(tuán)(Blackstone )在內(nèi)的美國多家私募大老現(xiàn)已成為英國二線購物中心的投資方。英國購物中心委員會政策和公共事務(wù)部負(fù)責(zé)人 Edward Cooke 認(rèn)為，一家經(jīng)驗豐富的房地產(chǎn)管理公司是獲得投資回報的先決條件。

　　KKR 在格拉斯哥的購物中心 Sauchiehall Centre 正在尋求二次開發(fā)許可。該商場由房地產(chǎn)管理公司 Quadrant Estates 打理。在周邊新開發(fā)的現(xiàn)代化購物中心，如 St. Enoch Centre 和 Buchanan Galleries 等的打壓下，Sauchiehall 的生意一直在下滑。

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