專家預(yù)計(jì)，明年系統(tǒng)配套的股市改革措施將陸續(xù)推出
2016年是“十三五”開局之年，一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將于12月上旬召開，屆時(shí)將會(huì)確定明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),并明確明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)任務(wù)。那么，在經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)下，明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定為多少合適，經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)又有什么新提法，哪些領(lǐng)域改革將實(shí)施攻堅(jiān)？ 就此，《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪了多位專家。
“供給側(cè)改革”有望重點(diǎn)討論
進(jìn)入11份以來 “供給側(cè)改革”成為市場(chǎng)熱詞，最高領(lǐng)導(dǎo)人在一內(nèi)一外兩個(gè)場(chǎng)合都談了“供給”。在專家看來， 這一概念將為明年經(jīng)濟(jì)工作提供新的思路，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有望成為本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議討論的重點(diǎn)內(nèi)容，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)的變化需要供給體系跟進(jìn)調(diào)整。
“供給側(cè)改革透露的信息重大而沉重。”中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這顯示高層的經(jīng)濟(jì)判斷和治理思路出現(xiàn)調(diào)整，中國(guó)發(fā)展的思路發(fā)生重大變化。
李錦認(rèn)為，現(xiàn)在，擴(kuò)大需求帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邊際效用正在迅速減少，無論政府投資、外貿(mào)出口還是刺激消費(fèi)，都很難保證經(jīng)濟(jì)“中高速增長(zhǎng)”。要使經(jīng)濟(jì)重新恢復(fù)增長(zhǎng)動(dòng)力，必須從供給側(cè)發(fā)力。
華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長(zhǎng)賈康認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)力，應(yīng)該是一系列改革舉措整體發(fā)力，包括鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的改革舉措，推進(jìn)市民化為核心的城鎮(zhèn)化，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)優(yōu)化，實(shí)施減稅降費(fèi)和大規(guī)模減少行政審批，積極推進(jìn)新一輪財(cái)稅、金融等配套改革。
在李錦看來，國(guó)家早已從產(chǎn)業(yè)層面、調(diào)控層面、財(cái)稅制度層面、資本層面作了新部署，勾勒出了“供給側(cè)改革”的重點(diǎn)領(lǐng)域和規(guī)模。這也表明“供給側(cè)改革”不是針對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的臨時(shí)性措施，而是面向全局的戰(zhàn)略性部署。
李錦建議，短期要盡快降低企業(yè)融資成本、大規(guī)模減稅、放松壟斷和行政管制，多方面降低對(duì)中國(guó)企業(yè)的供給約束；長(zhǎng)期要減少對(duì)勞動(dòng)、土地、資金、管理、技術(shù)等各生產(chǎn)要素的供給抑制，提高供給效率、降低供給成本，讓五大財(cái)富源泉充分涌流，開啟中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新一輪上升周期。
“過去我們強(qiáng)調(diào)需求側(cè)比較多一點(diǎn)，這次中央層面提出供給側(cè)改革，我擔(dān)憂有關(guān)部門在制定后續(xù)政策時(shí)過于強(qiáng)調(diào)供給側(cè)而忽略了需求側(cè)。” 民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)說，供給側(cè)和需求側(cè)兩方面都很重要，需要兩手都要抓、兩手都要硬。
預(yù)計(jì)明年GDP增長(zhǎng)6.9%左右
2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)是各界關(guān)注的焦點(diǎn)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)已轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)的背景下，明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)調(diào)到多少合適？
隨著多個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)釋放的信號(hào)，專家預(yù)測(cè)明年的GDP為6.9%。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)徐洪才認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度向中高速轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)明年我國(guó)GDP為6.9%。國(guó)際投行高盛預(yù)測(cè)，中國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增速將在7%左右，成為引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。
管清友預(yù)計(jì)，2016年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)下調(diào)是大概率事件。而根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)來看，目標(biāo)可能定在6.5%，但最終的實(shí)際增速應(yīng)該在6.7%左右。
事實(shí)上，早在制定“十三五”規(guī)劃建議時(shí)，中央高層就充分進(jìn)行了增速測(cè)算，從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值翻一番看,2016年至2020年經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)底線是6.5%以上。中央高層認(rèn)為，綜合起來看,我國(guó)經(jīng)濟(jì)今后要保持7%左右的增長(zhǎng)速度是可能的。
GDP只是確定的總體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之一，此外，還有CPI目標(biāo)、M2和信貸增長(zhǎng)目標(biāo)、財(cái)政赤字目標(biāo)等等。不過，這些細(xì)化目標(biāo)一般要等到明年“兩會(huì)”才會(huì)正式公布。
政策取向內(nèi)涵將發(fā)生變化
習(xí)近平總書記在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議上指出，宏觀政策要穩(wěn)，要堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。專家認(rèn)為，2016年宏觀政策取向可能與2015年一樣，不過，其內(nèi)涵和實(shí)際操作將會(huì)發(fā)生變化。
央行貨幣政策委員會(huì)委員黃益平表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景更多取決于結(jié)構(gòu)改革，目前政策已經(jīng)非常寬松，希望通過寬松的貨幣和財(cái)政政策來支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可能性已非常低。
“明年宏觀經(jīng)濟(jì)可能會(huì)繼續(xù)探底，2016年需要對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策進(jìn)行精準(zhǔn)定位，來支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型改革。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授譚云明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說。
“預(yù)計(jì)明年仍將繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。”中國(guó)社科院公司治理研究中心特約研究員黨印在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整處于關(guān)鍵階段，積極財(cái)政政策在宏觀調(diào)控中大有可為。
黨印認(rèn)為，穩(wěn)健的貨幣政策在調(diào)結(jié)構(gòu)的過程中，既要在某些領(lǐng)域適度寬松、定向?qū)捤桑忠诹硪恍╊I(lǐng)域從嚴(yán)從緊，需要多種貨幣政策工具的靈活搭配。對(duì)于貨幣供應(yīng)量、利率、匯率，需以穩(wěn)定為主，不發(fā)生明顯波動(dòng)。
管清友預(yù)計(jì)，明年貨幣政策方面降息的次數(shù)會(huì)明顯減少、降準(zhǔn)的次數(shù)不會(huì)少于今年；積極的財(cái)政政策會(huì)更加積極，例如，擴(kuò)大政府發(fā)債規(guī)模,赤字率從今年的2.3%提高至2.5%，另外，也會(huì)擴(kuò)大減稅規(guī)模。
將為資本市場(chǎng)改革指路
在專家看來，明年股市將大有可為，預(yù)計(jì)系統(tǒng)配套的股市改革措施將陸續(xù)推出。
今年六七月份股市出現(xiàn)震蕩，暴露出不少長(zhǎng)期積累的矛盾和問題，讓高層特別關(guān)注，對(duì)股市表態(tài)的密集程度超出以往任何時(shí)期。從今年7月8日起習(xí)近平總書記已經(jīng)6次公開談及股市，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)也從7月2日起8次公開談及股市。
習(xí)近平總書記對(duì)股市發(fā)展提出了新要求，“要防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場(chǎng)”。
“這一論述表明了最高領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)股市發(fā)展的態(tài)度。”李錦表示，股市既是企業(yè)的直接融資平臺(tái)，也是普通投資者合法獲得財(cái)富、提高消費(fèi)能力的主要平臺(tái)。這是在資本層面強(qiáng)調(diào)供給的穩(wěn)定性。明年將發(fā)揮金融體系尤其是資本市場(chǎng)的融資、定價(jià)和監(jiān)管職能。
“多層次資本市場(chǎng)的定位、功能等方面將會(huì)更加明確，監(jiān)管體系將得到改革和優(yōu)化。”黨印認(rèn)為，構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)，為不同規(guī)模、不同類型的企業(yè)提供更多的直接融資機(jī)會(huì)。隨著金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，金融監(jiān)管將進(jìn)行改革和優(yōu)化。具體而言，將做大新三板，加速推出轉(zhuǎn)板機(jī)制等。
“明年實(shí)施注冊(cè)制的可能性較大。”管清友表示，《證券法》修訂已提上日程，一讀已經(jīng)完畢，明年可完成二讀和三讀。同時(shí)，監(jiān)管層面應(yīng)該去功能化，和指數(shù)漲跌確實(shí)沒關(guān)系，應(yīng)該重點(diǎn)建設(shè)信息披露和嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕操縱等。
“將構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，資本市場(chǎng)的法治建設(shè)將會(huì)進(jìn)一步完善，退市力度會(huì)加大，將更加重視投資者的合法權(quán)益；在資本市場(chǎng)對(duì)外開放方面，將推出深港通。”譚云明表示。
重點(diǎn)領(lǐng)域改革將加快施工
專家表示，明年國(guó)企改革、財(cái)稅改革、金融改革、價(jià)格改革、行政體制改革、土地和戶籍改革等有望獲得重點(diǎn)推進(jìn)和實(shí)施。
“2016年，國(guó)企改革將逐步進(jìn)入實(shí)施階段，預(yù)計(jì)會(huì)出臺(tái)國(guó)有企業(yè)分類改革指引，一批重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)將成為改革試點(diǎn)，一批國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司將進(jìn)入視野。國(guó)企改革、國(guó)資管理改革、國(guó)資監(jiān)管改革將齊頭并進(jìn)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。”黨印說。
管清友表示，2015年是國(guó)企改革的頂層設(shè)計(jì)年，2016年將進(jìn)入落地之年，國(guó)企改革1+N方案陸續(xù)落地，明年國(guó)企改革落地的速度會(huì)比較快，央企重組、整體上市會(huì)加快提高國(guó)資證券化率。
李錦認(rèn)為，推進(jìn)國(guó)企改革，首當(dāng)其沖是分類改革，這是后續(xù)改革的基礎(chǔ)，其次是國(guó)企重組，然后是混合所有制改革推進(jìn)，最后才是實(shí)現(xiàn)以管資本為主，建立起國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司。
財(cái)稅體制改革將進(jìn)入實(shí)質(zhì)落地階段。財(cái)稅改革方案已經(jīng)明確了時(shí)間表，2016年要基本完成重點(diǎn)工作和任務(wù)。譚云明表示，金融等四大行業(yè)營(yíng)改增、資源稅、房地產(chǎn)稅、環(huán)境保護(hù)稅、消費(fèi)稅、個(gè)人所得稅等稅種的改革將逐步加快進(jìn)程。來源：證券日?qǐng)?bào)-資本證券網(wǎng) 作者：包興安
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