IPO的誘惑
雖然家居賣場(chǎng)已經(jīng)大規(guī)模過(guò)剩，但是，依然有很多家居企業(yè)加速店面擴(kuò)張，這一切都緣自于IPO的誘惑。
7月4日，在證監(jiān)會(huì)公布的《首次公開發(fā)行股票中止審查和終止審查企業(yè)基本信息情況表》中，589家企業(yè)被中止審查，其中包括紅星美凱龍、顧家家居、帝王潔具、富森美家居、歐普照明等在內(nèi)的14家泛家居企業(yè)。不過(guò)，上述企業(yè)的審查只是“中止”，并非“終止”。
這意味著只要這14家企業(yè)補(bǔ)齊了申請(qǐng)材料，IPO仍將繼續(xù)。但從另外一個(gè)角度可以看到，家居行業(yè)對(duì)于資本的渴求如今比任何一個(gè)時(shí)期都要強(qiáng)烈。
“一是生產(chǎn)型的家居企業(yè)，它們一直都有上市的沖動(dòng)。從股東結(jié)構(gòu)上講，很多股東需要一個(gè)退出機(jī)制。另外，生產(chǎn)企業(yè)確實(shí)在資金上也受到了制約，它需要有融資的行為。”秦占學(xué)分析說(shuō)道，“二是建材家居賣場(chǎng)，包括紅星美凱龍這樣的賣場(chǎng)也在申請(qǐng)上市。這次退回來(lái)的一些不是因?yàn)榭傮w不合格，而是財(cái)務(wù)需要補(bǔ)充資料。他們更多不是缺錢，很多是因?yàn)楣蓶|的原因，需要一個(gè)退出機(jī)制。”
上述企業(yè)的招股書顯示，對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言，拓展渠道是主要的方向，而家居賣場(chǎng)則希望將募集的資金用于賣場(chǎng)項(xiàng)目的布局建設(shè)。
如亞振家具，擬募集資金總額為 6.01 億元，其中 4.16 億元將用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建項(xiàng)目；多喜愛家紡擬募集資金約 2.8 億元，其中 1.7 億元用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)拓展項(xiàng)目；歐普照明擬公開募集資金約 12 億元，其中5.6 億元用于綠色照明生產(chǎn)項(xiàng)目，約 4.7 億元用于展示中心及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。
而作為家居龍頭企業(yè)的紅星美凱龍則擬募集61.18億元，主要用于武漢紅星美凱龍世博家居廣場(chǎng)等8個(gè)家居賣場(chǎng)項(xiàng)目的建設(shè)。
“在市場(chǎng)不好的情況下，需要一種行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，或者說(shuō)行業(yè)的整合，這種整合反而需要大量的資金。”秦占學(xué)說(shuō)。
紅星和居然爭(zhēng)斗正酣
如果此次能夠成功IPO，紅星美凱龍將能在與居然之家的家居賣場(chǎng)大戰(zhàn)中鞏固領(lǐng)先的地位。“北居然、南紅星”，一直是家居行業(yè)對(duì)兩家龍頭企業(yè)最為直觀的表述，居然之家從北京發(fā)跡，而紅星美凱龍則從江蘇常州發(fā)跡，兩家連鎖賣場(chǎng)數(shù)量都在100家上下，遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋離其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
公開資料顯示，2013 年，排名前 11 位的家居連鎖流通企業(yè)總收入1222.69 億元，占全國(guó)規(guī)模以上建材家居流通企業(yè)銷售總額 9.8%，其中紅星美凱龍網(wǎng)點(diǎn)總數(shù) 113 家，總收入超 500億元；居然之家網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)78 家，總收入超 300 億元；第二梯隊(duì)的月星、歐亞達(dá)、集美家居業(yè)績(jī)均為約100億元，店鋪數(shù)量分別為 25、18、8 家；第三梯隊(duì)的宜家網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量15家，總收入63億元；百安居店鋪總數(shù) 39 家，收入36.67億元。
而紅星美凱龍與居然之家的擴(kuò)店速度更是讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手望塵莫及。
紅星美凱龍方面此前表示到2020年前，新開家居MALL200家；居然之家光2014年的新開商場(chǎng)目標(biāo)就高達(dá)25家。
與之前瞄準(zhǔn)一線大城市相比，兩大家居賣場(chǎng)如今將主要目標(biāo)放在了二三線城市，甚至是三四線城市。如紅星美凱龍?jiān)?a target=_blank>河南的洛陽(yáng)、南陽(yáng)、新鄉(xiāng)三地都開設(shè)有連鎖商場(chǎng)，并且已經(jīng)在四川的內(nèi)江、南充、綿陽(yáng)、德陽(yáng)、巴中、遂寧、宜賓等地市簽約了10個(gè)項(xiàng)目。
但如今這樣的急速擴(kuò)張未必能達(dá)到過(guò)去的效果。
“紅星美凱龍和居然之家兩家的出租率，有一定的下降，尤其是一些新建的賣場(chǎng)。過(guò)去的賣場(chǎng)，它們建一個(gè)，幾乎就會(huì)出現(xiàn)一鋪難求的狀態(tài)，但現(xiàn)在來(lái)看已經(jīng)不是這樣了。甚至有的地方紅星美凱龍和居然之家的家居賣場(chǎng)店，招商都有困難。”秦占學(xué)說(shuō)道。
但秦占學(xué)并未對(duì)兩家巨頭的擴(kuò)張速度感到擔(dān)憂。
“它們之所以敢于擴(kuò)張是因?yàn)�，它們已�?jīng)存了很多資金。它們并不缺錢。如果紅星美凱龍上市后，那就更不缺錢了，因?yàn)樗鼈兪鞘兆獾�，不管商戶是不是賺錢，租金都是要先繳的。所以，它們也不存在資金鏈斷裂的問(wèn)題。”秦占學(xué)說(shuō)。
但另一方面，爭(zhēng)斗正酣的紅星和居然，是否也有可能重演國(guó)美與蘇寧的故事，被電商京東打個(gè)措手不及？
“線上銷售一定會(huì)對(duì)線下產(chǎn)生沖擊，這是一定的。而且，沖擊可能會(huì)越來(lái)越大。但我覺(jué)得不會(huì)顛覆線下的銷售，畢竟，現(xiàn)在家具還是體驗(yàn)式消費(fèi)，這是電商無(wú)法替代的。”蔣學(xué)順說(shuō)道。（時(shí)代周報(bào) 記者 韓瑋 崔烜）
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