隨著VC和PE對(duì)電子商務(wù)的投資越發(fā)高漲，相關(guān)百貨類(lèi)的投資也陷入冰點(diǎn)。根據(jù)China Venture投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，2007~2011年的五年間，國(guó)內(nèi)百貨行業(yè)僅完成12筆融資，累計(jì)披露融資規(guī)模僅為23.33億元。雖然行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，但近年來(lái)國(guó)內(nèi)電子商務(wù)的迅速崛起，對(duì)百貨行業(yè)已形成現(xiàn)實(shí)沖擊。

　　China Venture投中集團(tuán)分析師萬(wàn)格告訴記者，由于百貨業(yè)具備特有的品牌效應(yīng)、購(gòu)物體驗(yàn)以及消費(fèi)群體，尚無(wú)法被電子商務(wù)完全取代。但百貨業(yè)已經(jīng)進(jìn)入整合階段。

　　消費(fèi)火熱 百貨漸冷

　　萬(wàn)格認(rèn)為，商務(wù)部2012年2月6日發(fā)布的《關(guān)于“十二五”時(shí)期促進(jìn)零售業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)零售業(yè)是極大的利好消息。

　　《意見(jiàn)》中提出我國(guó)“十二五”零售行業(yè)的一個(gè)發(fā)展目標(biāo)為：商品規(guī)模保持穩(wěn)定較快增長(zhǎng)，社會(huì)消費(fèi)品總額年均增長(zhǎng)15%，零售業(yè)增加值年均增長(zhǎng)15％。

　　從上而下促進(jìn)消費(fèi)也讓PE們看到了投資商機(jī)。China Venture投中集團(tuán)對(duì)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource在2011年7月至今被搜索的數(shù)千個(gè)關(guān)鍵詞和數(shù)萬(wàn)次搜索結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，之后發(fā)現(xiàn)：消費(fèi)、制造、新能源、TMT(科技、媒體、通信)、能源礦業(yè)等五大行業(yè)的關(guān)鍵詞搜索量占據(jù)數(shù)據(jù)庫(kù)關(guān)鍵詞搜索總量的73.4％。其中，消費(fèi)占27.3％，成為2011年下半年到2012年至今VC/PE投資機(jī)構(gòu)最為關(guān)注的行業(yè)。

　　但與此同時(shí)，百貨業(yè)的投資卻不容樂(lè)觀。China Venture投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)顯示， 百貨業(yè)獲VC/PE融資案例較少，2007~2011年的五年間，百貨業(yè)僅獲得12筆融資，累計(jì)披露融資規(guī)模僅為23.33億元。其中2008年6月8日，新天域、新政泰達(dá)投資、弘毅、高盛以6.75億元投資新世紀(jì)百貨的案例，成為近五年百貨業(yè)融資規(guī)模最大的一起案例。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，從2007年至2011年底，百貨業(yè)共有11起IPO案例，其中2010年IPO融資規(guī)模達(dá)到近5年最高值，華地國(guó)際（01700.HK）、人人樂(lè)（002336.SZ）、天虹商場(chǎng)（002419.SZ）、歲寶百貨（00312.HK）分別登陸資本市場(chǎng)，共募資82.05億元。

　　行業(yè)瓶頸待破局

　　2011年，北京太平洋盈科店由于難以承受高額店租不得已關(guān)店。同樣以廣州為例，去年秋季廣州多個(gè)百貨商場(chǎng)銷(xiāo)售額已連續(xù)出現(xiàn)10％以?xún)?nèi)的下滑態(tài)勢(shì)。前三季度廣州市社會(huì)消費(fèi)品零售總額增幅同比回落4.7個(gè)百分點(diǎn)。另外，有權(quán)威消息透露，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年底，廣州約有八成零售商還未完成當(dāng)年的銷(xiāo)售任務(wù)。

　　萬(wàn)格分析認(rèn)為，隨著電子商務(wù)市場(chǎng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)、物流行業(yè)的迅速發(fā)展，電商帶來(lái)的優(yōu)惠促使具備較強(qiáng)消費(fèi)能力的一二線城市消費(fèi)者開(kāi)始逐漸轉(zhuǎn)變消費(fèi)習(xí)慣，百貨業(yè)的市場(chǎng)份額日益被電子商務(wù)擠占。

　　不少傳統(tǒng)零售百貨行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)軍電子商務(wù)，蘇寧易購(gòu)正式上線，國(guó)美電器緊急推進(jìn) B2C 業(yè)務(wù)，沃爾瑪宣布進(jìn)軍電子商務(wù)，西單商場(chǎng)2001年就建起了igo5愛(ài)購(gòu)物網(wǎng)站，至2010年2月，igo5網(wǎng)站已實(shí)現(xiàn)贏利，銷(xiāo)售額超過(guò)百萬(wàn)元，但相對(duì)于西單地面實(shí)體店單店一年12億元的營(yíng)收額而言仍不足為道。迄今為止，國(guó)內(nèi)還沒(méi)有哪家百貨企業(yè)探索出了比較成功的模式。

　　傳統(tǒng)百貨業(yè)觸網(wǎng)，其未來(lái)前景如何還是未知數(shù)。然而，在品類(lèi)豐富的百貨業(yè)里，還是有若干細(xì)分領(lǐng)域的電商交出了滿意答卷，盡管它們都還比較年輕，但它們的增長(zhǎng)速度及獨(dú)樹(shù)一幟令人關(guān)注。

　　此外，萬(wàn)格認(rèn)為，百貨行業(yè)自身的整合轉(zhuǎn)型是百貨業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提高的根本。目前百貨業(yè)營(yíng)收主要來(lái)自自營(yíng)業(yè)務(wù)、聯(lián)營(yíng)業(yè)務(wù)、管理費(fèi)、租金四個(gè)方面，目前國(guó)內(nèi)百貨企業(yè)多采取聯(lián)營(yíng)形式，聯(lián)營(yíng)收入也是各大商場(chǎng)收入的主要來(lái)源。品牌商直接進(jìn)入商場(chǎng)，使得消費(fèi)者在不同區(qū)域、不同商場(chǎng)能夠享受到同質(zhì)化的品牌、價(jià)格與服務(wù)，但也使得商場(chǎng)在消費(fèi)者心中的無(wú)差異化理念深入，令特定百貨企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)難以體現(xiàn)。

　　相比之下，自營(yíng)模式則是通過(guò)商場(chǎng)買(mǎi)斷商品，對(duì)商品進(jìn)行重新塑造包裝進(jìn)而形成自有品牌。這種方式可大幅提高商場(chǎng)的差異化程度，滿足消費(fèi)者的個(gè)性需求并提升百貨企業(yè)利潤(rùn)。萬(wàn)格認(rèn)為，在已有品牌商入駐并成為主要收入來(lái)源的前提下，國(guó)內(nèi)百貨行業(yè)企業(yè)可適當(dāng)開(kāi)拓自營(yíng)業(yè)務(wù)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈增值，從而提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。此類(lèi)百貨企業(yè)也值得PE機(jī)構(gòu)進(jìn)行適度關(guān)注。

項(xiàng)強(qiáng)出任春天百貨總裁及執(zhí)行董事

梅西百貨2月份同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)4.6％

重慶遠(yuǎn)東、太平洋百貨換帥 新店長(zhǎng)本月入渝

摩爾百貨羊西店停業(yè) 調(diào)整賣(mài)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)

百貨趨勢(shì)：重慶超級(jí)賣(mài)場(chǎng)風(fēng)生水起

新世界百貨品牌重整年底完成 提升租賃比例

合肥百貨投資3.9億 以購(gòu)物中心進(jìn)軍滁州

永旺百貨下月31日將撤出北京朝北商圈

太平洋百貨人事變動(dòng) 重慶區(qū)負(fù)責(zé)人調(diào)任成都

成都太平洋百貨換帥 江慶能將調(diào)回臺(tái)灣

茂業(yè)國(guó)際6.5億人幣購(gòu)南京地皮建百貨店

永旺百貨將撤離 北京朝陽(yáng)大悅城定位困惑

家電巨頭搶灘株洲 各大百貨包抄“株百”

快時(shí)尚品牌搶占中國(guó)零售空間得到百貨支持

美百貨巨頭西爾斯季報(bào)巨虧24億美元

倫敦哈洛德百貨蘋(píng)果店中店3月中旬開(kāi)業(yè)

PE止步百貨業(yè)投資 營(yíng)收模式轉(zhuǎn)變或成機(jī)遇

日本百貨業(yè)銷(xiāo)售額減少 在日中國(guó)人消費(fèi)上升

日本1月百貨銷(xiāo)售同比下降 在日中國(guó)人消費(fèi)上升

日本1月百貨店銷(xiāo)售額同比減少1.1％

搜索更多: 百貨