來源：長江商報
“果鏈一哥”立訊精密（002475.SZ）現(xiàn)盛世危局。
1月4日，“蘋果砍單”傳聞在市場流傳。受此驚嚇，立訊精密股價閃崩跌停。
K線圖顯示，2020年10月以來，立訊精密的股價呈下行走勢。至今年1月5日收盤，其市值蒸發(fā)了約2377億元。
股價似乎與業(yè)績明顯背離。近幾年，公司營業(yè)收入連創(chuàng)新高，2020年、2021年的歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱“凈利”）均超70億元，2022年前三季度的凈利潤為64億元，同比增長超36%。
然而，業(yè)績盛世掩藏著不容忽視的危機。立訊精密對蘋果高度依賴，2021年，公司74%的營業(yè)收入來自蘋果。A股公司歐菲光、歌爾股份是前車之鑒，立訊精密的當(dāng)務(wù)之急是擺脫對蘋果的高度依賴，大步轉(zhuǎn)型，但這并不容易。
機構(gòu)正在悄然減持撤退。截至2022年9月底，基金持股比例從2021年底的18.32%降至9.80%。
股價閃崩、機構(gòu)減倉撤退，這對立訊精密而言，是一個危險信號。
股價與凈利背離機構(gòu)減倉
股價與凈利走勢背離，機構(gòu)也在悄然減倉，立訊精密的風(fēng)險或?qū)⑶娜欢痢?/p>
二級市場上，立訊精密的股價已屬于“驚弓之鳥”。
1月4日，“果鏈”概念股立訊精密開盤便跳水跌超9%，午后繼續(xù)下跌，直至收盤，跌幅為9.99%。
股家跌停，與一則傳聞有關(guān)。傳聞稱，“蘋果公司要求供應(yīng)商減產(chǎn)、立訊精密受創(chuàng)最大”。
此前，也有消息稱，由于需求持續(xù)下滑，蘋果公司在近期以需求減弱為由，通知國內(nèi)供應(yīng)商本季減產(chǎn)AirPods、Apple Watch和MacBook元件。
此前，“果鏈”公司歐菲光被踢出群，歌爾股份被蘋果公司砍單，導(dǎo)致兩家公司業(yè)績劇降、股價大跌。蘋果公司再砍單，立訊精密受此驚嚇，股價閃崩。
近年來，立訊精密的盈利能力表現(xiàn)不俗。
2017年至2021年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為228.26億元、358.50億元、625.16億元、925.01億元、1539.46億元，同比增長65.86%、57.06%、74.38%、47.96%、66.43%，持續(xù)高速增長，2021年的營業(yè)收入較2017年猛增1311.20億元，增長幅度為574.43%，增速堪稱驚人。同期，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為16.91億元、27.23億元、47.14億元、72.25億元、70.71億元，同比變動46.18%、61.05%、73.13%、53.28%、-2.14%。除了2021年有小幅調(diào)整外 ，其余年度同比均為高速增長。
立訊精密的股價一度突飛猛進式增長。2019年初，公司股價曾為12.81元/股，后復(fù)權(quán)后為251.52元/股，到2020年10月13日，股價最高為63.88元/股，后復(fù)權(quán)后為2096.45元/股，不到兩年，最大漲幅為733.51%。
不過，股價大漲7.3倍后邁入熊途。到今年1月4日收盤，后復(fù)權(quán)后的股價為942.51元/股，較2020年的高點下跌了約55.04%。
與之對應(yīng)的是，上述同期，立訊精密的市值從4469.68億元銳減至2091.95億元，縮水了2377.73億元。
與股價走勢不相匹配的是，2022年以來，立訊精密的經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)高速增長。前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為1452.52億元、64億元，同比增長79.30%、36.48%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利”）為59.79億元，同比增長49.68%。
經(jīng)營業(yè)績高速增長，股價不斷下跌、市值急劇縮水，這一異�，F(xiàn)象的背后，機構(gòu)也在悄然減倉撤離。
數(shù)據(jù)顯示，2021年底，基金公司持有12.95億股股份，持股比例為18.32%。到2022年9月底，基金持股數(shù)量為6.94億股，持股比例為9.80%，幾乎減倉一半。同期，券商持股數(shù)量從1668.87萬股減少至305.20萬股。
此外，始于2021年四季度，陸股通已經(jīng)連續(xù)四個季度減倉。2022年9月底，陸股通持股比例為7.38%，較2021年9月底的8.61%減少1.23個百分點。
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