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波司登越賣越貴背后:股價(jià)持續(xù)下跌,常熟首富高德康資產(chǎn)大幅縮水

  來源:時(shí)代周報(bào) 霍東陽(yáng)

  “國(guó)產(chǎn)品牌經(jīng)歷幾十年的發(fā)展,正逐步擺脫價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)階段”,11月25日,在波司登(03998.HK)2022/23財(cái)年中期業(yè)績(jī)會(huì)上,董事局主席兼總裁高德康顯得意氣滿滿。

  高德康在羽絨服行業(yè)摸爬滾打了46年,波司登也從小鄉(xiāng)間作坊一步步成為羽絨服規(guī)模全球第一的企業(yè)。借此,高德康也成為了2022年福布斯中國(guó)內(nèi)地富豪榜中的江蘇常熟首富。

  從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上看,波司登仍在一路高歌。

  今年雙11,波司登在天貓平臺(tái)打敗了優(yōu)衣庫(kù)拔得了女裝品類的頭籌,而在男裝品類成為了僅次于優(yōu)衣庫(kù)的第二名。此外,在京東男裝和女裝品類、唯品會(huì)女裝品類的銷售上波司登也都占據(jù)著第一名的位置。

  11月24日,波司登發(fā)布了2022/23財(cái)年中期業(yè)績(jī)。根據(jù)財(cái)報(bào),截至2022年9月30日,波司登實(shí)現(xiàn)了61.80億元的收入,同比增加了14.1%,毛利達(dá)到了30.89億,同比增長(zhǎng)了12.4%,經(jīng)營(yíng)溢利達(dá)到9.45億,較去年同期實(shí)現(xiàn)了18.9%的漲幅,再次實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。

  業(yè)績(jī)雖然亮眼,但波司登股價(jià)卻“反其道而行”。中期報(bào)告發(fā)布后的第二天,波司登的股價(jià)遭遇了超10%的下跌,值得注意的是,2022年,波司登股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌了25%以上,最新市值約為374.52億港幣(約合343.64億人民幣)。

  持有波司登59.64%的股份高德康,財(cái)富也大幅縮水。據(jù)胡潤(rùn)研究院日前發(fā)布《2022胡潤(rùn)百富榜》,其家族的財(cái)富同比下跌30%至365億元,總榜排名下滑19名至第133名。

  營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)

  羽絨服依然是波司登當(dāng)之無愧的主業(yè)。

  據(jù)財(cái)報(bào),羽絨服在上半年的營(yíng)收最高,外部收入為38.57億元,占整體營(yíng)收的62.41%,比去年同期增長(zhǎng)10.2%;其次才是貼牌加工管理、女裝和多元化服裝業(yè)務(wù),分別占整體營(yíng)收的30.66%、5.50%和1.41%。其中,貼牌加工管理業(yè)務(wù)較去年同期上升32.7%。

圖片來源:波司登2022/23財(cái)年中期財(cái)報(bào)

圖片來源:波司登2022/23財(cái)年中期財(cái)報(bào)

  普華永道分析師向時(shí)代周報(bào)記者表示,我國(guó)紡織行業(yè)今年以來受國(guó)內(nèi)外形勢(shì)以及多重超預(yù)期因素的影響總體呈現(xiàn)著放緩的趨勢(shì),在此背景下,波司登的表現(xiàn)突出。

  這離不開波司登2018年布下的策略:聚焦主業(yè),走上高端化之路。

  波司登的羽絨服越賣越貴,不僅是消費(fèi)者的觀感,也直接體現(xiàn)在了數(shù)據(jù)上。

  根據(jù)國(guó)金證券的研報(bào),僅在2018年,波司登就實(shí)現(xiàn)了整體提價(jià)的30%~40%。東興證券的研報(bào)顯示,2017年波司登產(chǎn)品吊牌價(jià)平均在1000元上下,而在2021年,吊牌價(jià)的均價(jià)上漲到1800元左右。自品牌沖擊高端化以來,波司登羽絨服吊牌均價(jià)幾乎漲了近80%。

  在11月25日的業(yè)績(jī)會(huì)中,波司登首席財(cái)務(wù)官兼副總裁朱高峰提到,波司登羽絨服近年來產(chǎn)品價(jià)格的提升更多是源自于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)創(chuàng)新以及功能開發(fā)等帶來的附加值上升。

  今年,波司登舒適戶外系列包攬包括德國(guó)紅點(diǎn)獎(jiǎng)、ISPOAwardWinner2022、美國(guó)IDEA設(shè)計(jì)獎(jiǎng)、美國(guó)muse設(shè)計(jì)獎(jiǎng)及意大利A獎(jiǎng)五項(xiàng)國(guó)際大獎(jiǎng),并最新榮獲國(guó)際CMF設(shè)計(jì)獎(jiǎng)、德國(guó)設(shè)計(jì)獎(jiǎng)、中國(guó)羽絨工業(yè)協(xié)會(huì)卓越創(chuàng)新設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)。

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