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在順豐免費退換和上門換貨服務(wù)等基礎(chǔ)上，對核心用戶的全方位服務(wù)將成為消費者心中的一桿秤。唯品會的核心超級VIP用戶不僅能享受全年自營商品免郵、免收退換運費、自營商品“折上9.5折”等增值服務(wù)，還有24小時不間斷服務(wù)，直通更貼心更專業(yè)的人工客服。截至2021年，唯品會建立近2000人的專業(yè)客服團(tuán)隊，及時解決用戶的訴求和建議，在24小時內(nèi)解決客戶問題比率達(dá)到97%以上。
正因為如此，外界才更容易理解為什么唯品會的消費者不僅粘性強(qiáng)、品牌忠誠度高，也有著更顯著的消費意愿。在電商強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量增長的今天，唯品會、阿里、京東這些強(qiáng)調(diào)核心用戶服務(wù)的平臺，最終或許有更大可能，成為消費者購物的“目的地”。
被低估的特賣“領(lǐng)頭羊”？
震蕩下行，是過去幾個月里中概股共同面臨的關(guān)鍵詞。據(jù)Wind、雪球、富途等多渠道的數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，中國互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（H11136）的市盈率處于近5年以來34%的水平，市凈率、市銷率均處于3%分位點水平，估值處于歷史罕見的低位。這既說明過去一段時間中概股不可忽視的下行趨勢，也在與歷史趨勢對照后，顯示出觸底反彈的跡象。唯品會同樣也是中概股大趨勢中的一員。
當(dāng)然，即使在近兩個月，中概股有了些反彈的跡象，但估值和市場信心的修復(fù)也需要一定時間。打鐵還需自身硬，要支撐這種反彈，必然需要足夠的成長空間。具有確定性的賽道不多，唯品會所在的折扣零售卻是早已被發(fā)達(dá)國家多次驗證的成功模式。
正如前文所述，當(dāng)傳統(tǒng)的零售經(jīng)濟(jì)增長到一定階段，作為補充和承接的折扣零售興起幾乎是一種必然。
而在美國，TJX已是市值超過700億美元的折扣零售巨頭，這也成為唯品會未來成長的參照物。
一項針對全球零售業(yè)的研究表明，折扣店將是未來十年發(fā)展最快的業(yè)態(tài)，它的復(fù)合增長率為5.6%——遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大賣場的2.5%，甚至也要高于便利店的5.5%。而國泰君安通過社會零售總額測算出，2025年國內(nèi)折扣零售市場規(guī)模最低達(dá)到2.83萬億元，最高甚至達(dá)到3.3萬億元。這無疑驗證了唯品會模式具有巨大的增量空間。
盡管如此，在中國折扣零售卻不會完全復(fù)制前人的道路。天風(fēng)證券在研報中指出，中國實體商業(yè)青睞的聯(lián)銷模式和極度分散的區(qū)域條件，導(dǎo)致零售渠道在線上的效率才更利于發(fā)展限時特賣、折扣連鎖等業(yè)態(tài)，而它們正是由唯品會率先嫁接到電商之上的。當(dāng)中概股走入復(fù)蘇趨勢，賽道上行潛力更大、基礎(chǔ)建設(shè)更穩(wěn)固的唯品會或許是率先迎來曙光的那一批玩家之一。
正是基于這些因素，國泰君安等機(jī)構(gòu)也給予了唯品會“增持評級”。畢竟，作為龍頭的唯品會，始終擁有更強(qiáng)的渠道號召力，更有希望和品牌加深協(xié)同程度，吸引更多消費者，用業(yè)績開啟上行趨勢。
2月16日，CNBC在一篇文章中指出，高盛、瑞信等五家國際大行集體看多中國，并強(qiáng)調(diào)“是時候買入中國大陸股票了”。交銀施羅德量化投資副總監(jiān)兼多元資產(chǎn)管理副總監(jiān)蔡錚也在接受采訪時表示，以中國互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司為代表的中概股，是對中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展趨勢有代表性的重要資產(chǎn)。
一個顯而易見的趨勢是，復(fù)蘇既會有騰訊、阿里這樣多方面強(qiáng)勢的玩家，也會有唯品會這樣在特定領(lǐng)域做深護(hù)城河、與市場發(fā)展趨勢共振的領(lǐng)導(dǎo)者。當(dāng)市場已經(jīng)對反彈蠢蠢欲動，唯品會新的價值發(fā)現(xiàn)之旅，便已亟待啟程。
來源：美股研究社 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 唯品會 |
