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絕味食品澄清4500萬研發(fā)費用“失蹤”背后:前三季度營收凈利下滑

  12月2日訊,臨近年底,“鴨脖一哥”絕味食品(SH:603517)股價突然上演大跳水,11月最后一周,一舉從83元左右水平跌至68元,一下子把近4個月的漲幅跌沒了,著實讓股民捏了把汗。

  日前,絕味食品又對近4500萬元研發(fā)費用“失蹤”一事進行了澄清,雖然公司在公告中稱前后披露的2017年研發(fā)費用不一致系“口徑差異”,但公司在媒體報道后才被動回應的做法,也引起不少投資人對公司財務披露態(tài)度是否審慎的質(zhì)疑。

  股價跳水的背后是投資人對公司控股股東近30億元市值股票減持計劃以及對公司業(yè)績增長失速的擔憂。而在消費市場,鐘情絕味食品的吃貨們,也在因為食品安全、門店“壓秤銷售”等問題焦慮著。

  4500萬研發(fā)費用失蹤?絕味:系口徑差異

  周末,一篇質(zhì)疑絕味食品2017年年報中披露的研發(fā)費用與2018年財報中披露的上期研發(fā)費用存在近4500萬元差異的文章引起了不少關(guān)注。周一一大早,絕味食品就火速披露公告進行了回應,絕味食品表示,前后披露的2017年研發(fā)費用不一致系口徑差異。

  絕味食品在公告中稱,在2018年度財政部發(fā)布(財會〔2018〕15號)文件之前,公司年報“經(jīng)營成果與分析”章節(jié)中基于公司產(chǎn)研結(jié)合的緊密性,對于研發(fā)投入--研發(fā)費用的定義范疇不僅包括管理費用-研發(fā)費用,還包括部分參與產(chǎn)研結(jié)合的生產(chǎn)工人工資、物料消耗以及折舊攤銷等。這部分研發(fā)投入--研發(fā)費用公司在所得稅匯算清繳時并未列示為研發(fā)費用進行加計扣除,僅為“經(jīng)營成果分析”中業(yè)務口徑的歸集列報。

  2018年6月16日財政部發(fā)布《關(guān)于修訂印發(fā)2018年度一般企業(yè)財務報表格式的通知》(財會〔2018〕15號),研發(fā)費用單獨列示為財務報表科目,并對其定義進行了明確,公司根據(jù)財政部定義的研發(fā)費用口徑按照財政部最新要求對研發(fā)費用進行了歸集列報,并依據(jù)新口徑追溯調(diào)整列報2017年度財務報表科目--研發(fā)費用。

  綜上,絕味食品認為,2017年披露的公司年報“經(jīng)營成果分析”章節(jié)中的研發(fā)投入-研發(fā)費用投入與2018年財務報表列報的上期研發(fā)費用存在差異系公司產(chǎn)研結(jié)合下生產(chǎn)研發(fā)模式下業(yè)務口徑對于研發(fā)費用投入的理解與2018年6月財政部規(guī)定的財務報表列報的研發(fā)費用存在口徑差異。

  對于絕味食品的上述回應,香頌資本董事沈萌認為,存在會計處理規(guī)則改變導致口徑調(diào)整的可能性,但是上市公司也應該將這種調(diào)整在財報中進行充分的解釋說明,主動消除投資者的疑慮,不能指望投資者自己去思索背后的原因。

  業(yè)績增速放緩 前三季度負增長

  市場之所以對絕味食品研發(fā)費用保持關(guān)注,一部分原因是以加盟模式為主的絕味食品,業(yè)績?nèi)灾饕慨a(chǎn)品驅(qū)動。公司10月底披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,前三季度公司共實現(xiàn)營收38.85億元,其中鹵制食品銷售收入為36.27億元,在總營業(yè)收入中占比高達95.59%;公司前三季度靠加盟商管理收入0.55億元,僅占主營業(yè)務收入的1.45%。

  橫向比較A股鴨脖市場,同為A股“鴨脖三劍客”之一的煌上煌在研發(fā)費用上的投入逐年增長,以三季報為節(jié)點,2017年至2020年,煌上煌研發(fā)費用由2735.87萬元穩(wěn)步增至5946.56萬元。反觀絕味食品,在財報中體現(xiàn)的研發(fā)費用仍不足千萬。即使按照上述澄清公告中的數(shù)據(jù),絕味食品2017年研發(fā)費用為0.53億元,但對比同時期的營收體量,絕味食品在產(chǎn)品研發(fā)上的投入仍遜于煌上煌。

  不同于“鴨脖三劍客”另外一家周黑鴨對于直營模式的執(zhí)著,絕味食品堅持以加盟模式快速跑馬圈地。公開數(shù)據(jù)顯示,截至2020年6月底,絕味食品在全國開店12058家。公司公開表示,以后仍將保持每年800到1200家的開店速度。

  持續(xù)擴大開店規(guī)模的背后是絕味食品業(yè)績增速的持續(xù)下滑。公司10月底披露的三季報顯示,前三季度公司實現(xiàn)營收38.85億元,同比減少0.01%;實現(xiàn)凈利潤5.20億元,同比減少15.33%。值得注意的是,這是絕味食品自披露業(yè)績以來首次錄得營收及凈利潤下滑。

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