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6月30日，總部位于江西贛州的家具產(chǎn)品制造商--匯森家居國(guó)際集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“匯森家居”）向港交所主板遞表申請(qǐng)上市，中信建投國(guó)際為其獨(dú)家保薦人。
這已是匯森家居在一年半時(shí)間里第三次沖擊港股IPO，前兩次分別是2019年2月26日及2019年8月28日，先后因資料失效等原因?qū)е律暾?qǐng)失敗。
根據(jù)招股書顯示，早在2012年，由匯森家居實(shí)際控制人曾明最終控制的公司及其兩家附屬公司（匯森家具和偉業(yè)健康）的前控股股東“中國(guó)家居”便曾向港交所遞交過上市申請(qǐng)，最終因?yàn)槠＼浀氖袌?chǎng)行情導(dǎo)致申請(qǐng)失效。
經(jīng)年之后，曾明重啟控股企業(yè)上市計(jì)劃，一年半時(shí)間里連續(xù)三次沖刺港股，上市迫切之心溢于言表。匯森家居成色幾何？赴港上市為何屢屢折戟？就相關(guān)問題，《投資者網(wǎng)》致函匯森家居公司，但一直未收到回復(fù)。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩
根據(jù)招股書，匯森家居成立于2005年11月，是一家中國(guó)家具產(chǎn)品制造商，總部位于贛州，主要專注于以原始設(shè)計(jì)制造方式生產(chǎn)及銷售板式家具。匯森家居通過四家主要營(yíng)運(yùn)附屬公司（即匯森家具、匯明木業(yè)、匯森明達(dá)及愛格森）經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)。
以2020年第一季度業(yè)務(wù)來看，匯森家居的板式家具業(yè)務(wù)在總營(yíng)收占比91.81%、軟體家具業(yè)務(wù)占比3.67%，其他（包括戶外家具以及體育及娛樂設(shè)備）業(yè)務(wù)占比4.52%。
近年來，匯森家居業(yè)績(jī)呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。2017年至2019年，匯森家居的收益分別為28.24億元、33.27億元和37.19億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約14.8%；年內(nèi)溢利分別為3.35億元、3.85億元、5.68億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約30.3%。
在業(yè)績(jī)向好的同時(shí)，匯森家居的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度已然放緩。2017年至2019年，匯森家居的收益增速分別為30.38%、 17.81%、 11.78%，增速連續(xù)三年下滑。
而在2020年第一季度，疫情成為匯森家居收益增長(zhǎng)“攔路虎”。2020年前三月，匯森家居收益錄得0.81億元，較上年同期下降3%。匯森家居在招股書中解釋稱，2020年一季度的下降主要是板式家具銷售減少所致。有關(guān)減少主要是由于爆發(fā)新冠疫情，公司的生產(chǎn)設(shè)施于2020年2月暫停，導(dǎo)致于2020財(cái)年前三個(gè)月交付予客戶的板式家具的數(shù)量（按成交價(jià)值計(jì)）減少所致。
此外，在業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降的同時(shí)，匯森家居毛利率也有所降低。2017年至2019年，公司毛利率分別為23.6%、23.6%、23.8%。而在2020年前三月，匯森家居毛利率為20.8%，較2019年同期的24.2%下降了3.4個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，匯森家居方面表示，“有關(guān)減少主要由于2020財(cái)年前三個(gè)月板式家具產(chǎn)品的銷售額減少以及直接勞工成本及間接費(fèi)用增加的綜合影響所致。”
正如匯森家居所言，直接人工成本與生產(chǎn)材料成本上升也在逐漸侵蝕匯森家居的盈利空間。2017年至2020年第一季度，匯森家居直接人工成本分別約為人民幣1.06億元、1.56億元、1.85億元及0.44億元，分別在銷售成本中占比4.9%、6.1%、6.5%及6.9%；耗材成本分別占銷售成本約80.5%、81.6%、82.9%及82.5%。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 匯森家居 |
