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4月18日，蘇寧易購(gòu)發(fā)布2019年年報(bào)。2019年，蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2692.3億元，同比增長(zhǎng)9.9%，2018年同期為2449.6億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)98.4億元，同比下降26.1%，2018年同期為133.3億元；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)-57.1億元，同比下降1488.8%。
營(yíng)收凈利變動(dòng)背離 非經(jīng)常性損益占比大
報(bào)告期內(nèi)，蘇寧易購(gòu)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)背離。營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.9%、歸母凈利潤(rùn)和扣非后歸母凈利潤(rùn)分別同比下降26.1%和1488.8%。
歸母凈利潤(rùn)下降的原因，首先是蘇寧易購(gòu)費(fèi)用支出上升，對(duì)毛利潤(rùn)的侵蝕進(jìn)一步加強(qiáng)。2019年蘇寧易購(gòu)三費(fèi)支出為407.14億元，同比增長(zhǎng)25%，2018年同期為325.03億元。三費(fèi)占毛利的比重由88%上升至104%，超過(guò)了100%。其次，蘇寧易購(gòu)本期所得稅費(fèi)用支出由2018年的13.03億元增長(zhǎng)至52.75億元，同比增長(zhǎng)304.85%。
另外值得關(guān)注的是，蘇寧易購(gòu)本期實(shí)現(xiàn)非經(jīng)常性損益155.54億元，占?xì)w母凈利潤(rùn)的158%，其中處置子公司產(chǎn)生的投資收益196.63億元。
蘇寧易購(gòu)表示，報(bào)告期內(nèi)公司蘇寧小店、蘇寧金服不再納入合并報(bào)表范圍，蘇寧深創(chuàng)投-云享倉(cāng)儲(chǔ)物流基金完成收購(gòu)佛山、寧波等 5 個(gè)物流項(xiàng)目，以及 LAOX 不再納入公司合并報(bào)表范圍等業(yè)務(wù)帶來(lái)非經(jīng)常性損益增加。
應(yīng)收增速大于營(yíng)收 現(xiàn)金流情況堪憂
鷹眼預(yù)警顯示，報(bào)告期內(nèi)蘇寧易購(gòu)的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值由2018年的54.15億元增長(zhǎng)至71.94億元，同比增長(zhǎng)32.86%，增速大于營(yíng)業(yè)收入。2017年到2019年，應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)分別為24.08億元、66.81億元和118.55億元。
現(xiàn)金流方面，蘇寧易購(gòu)本期經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為-178.65億元，2017年和2018年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-66.05億元和-138.74億元，連續(xù)三年為負(fù)�，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物總體凈流出123.01億元。
除此之外，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量中處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額為-37.28億元。
蘇寧易購(gòu)表示，由于 1-3 季度蘇寧金服業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，小貸、保理業(yè)務(wù)發(fā)放貸款規(guī)模增加較快，該類業(yè)務(wù)帶來(lái)報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈流出76.91 億元。上半年蘇寧小店虧損，以及公司保持積極的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略帶來(lái) 2019 年經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)有所虧損，影響了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的表現(xiàn)。
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