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憑借“網(wǎng)紅”概念，近來星期六股價(jià)瘋長(zhǎng)，其公司高管也趁機(jī)大肆減持。然而，反觀其基本面，受疫情影響未來業(yè)績(jī)不容樂觀。作為一家以傳統(tǒng)百貨商場(chǎng)為主要銷售渠道的服裝鞋類公司，星期六的存貨及商譽(yù)金額都十分巨大，其背后風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。
自2019年12月以來，“網(wǎng)紅”概念股星期六股價(jià)持續(xù)上漲，如果由2019年12月2日6.81元的開盤價(jià)算起，截至2020年2月14日26.78元的收盤價(jià)為止，則漲幅高達(dá)293.25%。股價(jià)瘋漲下，星期六的管理層紛紛減持，據(jù)其2020年2月5日發(fā)布的股票交易異常波動(dòng)公告顯示，2020年公司控股股東、董事及副總合計(jì)減持套現(xiàn)金額達(dá)2.55億元，高管們賺的盆滿缽溢。
2020年新型肺炎疫情爆發(fā)，作為以傳統(tǒng)百貨商場(chǎng)為主要銷售渠道的服裝鞋類公司，星期六恐怕會(huì)受到不小影響，再加上其本身存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)，即便一時(shí)憑借“網(wǎng)紅”概念股價(jià)走“妖”，但等到潮水褪去，留給市場(chǎng)的恐怕仍將是一地雞毛。
存貨大量積壓 產(chǎn)品銷售乏力
星期六的主要品牌包括星期六、索菲婭、菲伯利爾、迪芙斯等，其產(chǎn)品銷售主要依賴線下的百貨商場(chǎng)及購(gòu)物中心等渠道。近年來，受電商營(yíng)銷的沖擊，其傳統(tǒng)渠道的銷售舉步維艱，品牌連鎖店逐年減少。根據(jù)歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2017年星期六品牌連鎖店數(shù)1589個(gè)，較上年減少222個(gè)；到2018年末，其品牌連鎖店數(shù)較上年度又減少211個(gè)，只剩下1378個(gè)；截至2019年半年報(bào)，其連鎖門店數(shù)量仍在萎縮，較2018年末再次減少26個(gè)，總計(jì)1352個(gè)。
如今受疫情影響，星期六線下門店數(shù)量恐怕還會(huì)有所減少，據(jù)其2月5日發(fā)布的股票交易異常波動(dòng)公告披露，由于春節(jié)前后新型冠狀病毒肺炎疫情迅速蔓延，目前造成部分地區(qū)店鋪暫停營(yíng)業(yè)、特殊交通管制、企業(yè)延期復(fù)工、物流受阻等，預(yù)計(jì)在一定時(shí)期內(nèi)會(huì)對(duì)公司部分業(yè)務(wù)尤其是線下銷售業(yè)務(wù)造成影響。
星期六雖然也有部分線上銷售，但布局比較薄弱，2019年半年報(bào)顯示，其線上銷售貢獻(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為8904.84萬元，占全部銷售總額的比例僅為10%。
此外，大量存貨一直以來都是星期六的“心頭病”，截至2019年三季報(bào)，其賬面存貨金額高達(dá)13.24億元。一方面，其存在巨額的存貨積壓；另一方面，其銷售狀況卻越來越不盡人意。數(shù)據(jù)顯示自2014年開始星期六的營(yíng)業(yè)收入便進(jìn)入下行通道，連續(xù)三年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2017年雖稍有增長(zhǎng)，但增速僅為1.3%，2018年仍未見起色，營(yíng)收增速為1.87%。
星期六的產(chǎn)品是以“時(shí)尚”為核心、定位中高端，而時(shí)尚潮流的風(fēng)向瞬息萬變，等到其門店恢復(fù)運(yùn)營(yíng)時(shí)，積壓的產(chǎn)品恐怕已經(jīng)難以適應(yīng)市場(chǎng)需求，不得不折價(jià)銷售，由于存貨金額巨大，到時(shí)候可能會(huì)對(duì)星期六的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不小的影響。
高額商譽(yù)有風(fēng)險(xiǎn)
近年來，星期六的業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直不佳，從2014年至2016年，其營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，至2017年，其業(yè)績(jī)甚至出現(xiàn)了虧損，曾經(jīng)“國(guó)內(nèi)女鞋第一股”的風(fēng)光早已不在，其傳統(tǒng)的百貨商場(chǎng)銷售模式似乎已經(jīng)難以適應(yīng)當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境，于是星期六開始轉(zhuǎn)型。
星期六看好互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷行業(yè)，制定了“打造時(shí)尚IP生態(tài)圈”的戰(zhàn)略，擬開啟經(jīng)營(yíng)鞋服以及互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)模式。其先后收購(gòu)了時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣及遙望網(wǎng)絡(luò)三家互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷公司，其中時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣的主要業(yè)務(wù)為通過OnlyLady和Kimiss閨蜜網(wǎng)等時(shí)尚信息平臺(tái)為廣告主提供營(yíng)銷服務(wù)，遙望網(wǎng)絡(luò)則主要從事數(shù)字營(yíng)銷相關(guān)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)涵蓋傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)廣告投放、社交營(yíng)銷及電商服務(wù)，主要客戶包含騰訊、百度、網(wǎng)易、三六零等。
其中，對(duì)星期六影響最大的則是對(duì)遙望網(wǎng)絡(luò)的收購(gòu)，2019年遙望網(wǎng)絡(luò)并表后，星期六三季報(bào)營(yíng)業(yè)收入大增20.22%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了432.56%。
2018年9月22日，星期六發(fā)布的并購(gòu)草案，擬購(gòu)買遙望網(wǎng)絡(luò)88.57%的股權(quán)，在評(píng)估基準(zhǔn)日2018年5月31日，遙望網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)評(píng)估價(jià)值為20.38億元，評(píng)估增值14.76億元，增值率達(dá)262.35%，最終遙望網(wǎng)絡(luò)88.57%的股權(quán)交易價(jià)格確定為17.71億元，此次并購(gòu)也為星期六帶來了13.66億元的商譽(yù)。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 星期六 |
