營(yíng)收盈利停滯多年的加加食品早已失去昔日光環(huán)。大股東股份凍結(jié)、涉嫌信披違法違規(guī)被立案調(diào)查，疊加行政處罰、高管集中變動(dòng)狀況頻出。如今，又因投資收益信披存疑遭到問(wèn)詢?cè)傧輰擂?/p>
曾被冠以“醬油第一股”名號(hào)的加加食品集團(tuán)股份有限公司（下稱加加食品，002650.SZ），正在逐漸揮別2012年上市之時(shí)的“輝煌”。7年業(yè)績(jī)停滯，令加加食品早被同行業(yè)后來(lái)者超越。
《投資時(shí)報(bào)》研究員梳理加加食品多年數(shù)據(jù)及信息后注意到，2012年加加食品營(yíng)收16.57億元，凈利潤(rùn)1.76億元；海天味業(yè)2012年?duì)I收為70.70億元。經(jīng)過(guò)7年廝殺，至2018年，加加食品營(yíng)收僅增長(zhǎng)7.91%，凈利潤(rùn)甚至下降34.66%，而海天味業(yè)營(yíng)收及凈利分別增長(zhǎng)高達(dá)140.93%、261.34%。
由于長(zhǎng)期不專注主業(yè)、不用心打造主業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，加加食品錯(cuò)失行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)，并熱衷通過(guò)并購(gòu)和投資來(lái)尋求盈利增長(zhǎng)出路。但從目前的結(jié)果看，不僅其營(yíng)收凈利連續(xù)多年未有起色，還陷入涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查和行政處罰、大股東股份凍結(jié)、高管集中離職等諸多窘?jīng)r之中。
最新的消息顯示，加加食品1月10日再收深交所下發(fā)的關(guān)注函，要求說(shuō)明其持有99.995%份額的合興（天津）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（下稱合興基金），此前的投資及退出投資項(xiàng)目具體情況、收益分配以及是否違反上市公司信息披露義務(wù)、是否披露不及時(shí)等問(wèn)題。
把一手好牌打亂了的加加食品，是否還能回到正常發(fā)展軌道？
信披不充分再遭問(wèn)詢
加加食品1月2日《關(guān)于獲得投資收益的公告》（下稱《收益公告》）稱，公司作為有限合伙人使用自有資金2億元入伙合興（天津）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱合興基金），在2019年12月11日對(duì)部分投資項(xiàng)目退出所得的本金和收益進(jìn)行了分配。由此，加加食品已收回投資本金及收益共計(jì)1.78億元，其中本金為9404萬(wàn)元，收益為8418.50萬(wàn)元。經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)會(huì)增加加加食品2019年稅前利潤(rùn)8418.50萬(wàn)元。
三季報(bào)顯示，2019年前三季度加加食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.74億元，同比增長(zhǎng)12.36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.05億元，同比增長(zhǎng)1.47%。此次合興基金帶來(lái)的稅前利潤(rùn)8418.50萬(wàn)元占比高達(dá)80.17%，對(duì)今年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無(wú)疑產(chǎn)生了較大影響。
然而，《收益公告》的情況說(shuō)明中，只有簡(jiǎn)單的目前收回本金和收益的總計(jì)數(shù)據(jù)，合興基金此次退出投資項(xiàng)目的交易概述、交易對(duì)方、交易標(biāo)的、交易協(xié)議的主要內(nèi)容、目的與影響等具體信息，均未有任何披露。
合興基金成立至今的投資及退出項(xiàng)目的具體情況如何？深交所不僅在問(wèn)詢函中予以關(guān)切，更具體要求加加食品需對(duì)照上市公司收購(gòu)、出售資產(chǎn)公告格式，補(bǔ)充披露更多詳細(xì)信息。
企查查顯示，合興基金經(jīng)營(yíng)范圍為從事對(duì)未上市企業(yè)的投資，對(duì)上市公司非公開發(fā)行股票的投資以及相關(guān)咨詢服務(wù)。加加食品于2014年8月出資2億元，占合興基金認(rèn)繳出資總額的99.9950%，加華裕豐（天津）股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）認(rèn)繳出資1萬(wàn)元，占比0.0050%。
過(guò)往公告顯示，根據(jù)合伙協(xié)議約定，加加食品作為合興基金有限合伙人，不參與管理或控制有限合伙的投資業(yè)務(wù)及其他以有限合伙名義進(jìn)行的活動(dòng)、交易和業(yè)務(wù)；同時(shí)，被投資單位投資決策委員會(huì)委員總數(shù)為4名，加加食品推薦代表2名，加加食品可以通過(guò)兩位推薦代表共同控制合興基金。
此外，值得一提的是，此次合興基金對(duì)部分投資項(xiàng)目退出所得本金和收益進(jìn)行分配是在2019年12月11日，加加食品對(duì)此的公告披露時(shí)間卻是在2020年1月2日，中間相隔了15個(gè)工作日。
此次獲得投資收益事項(xiàng)對(duì)業(yè)績(jī)將產(chǎn)生重大影響，加加食品的披露是否存在不及時(shí)等問(wèn)題？
信披違規(guī)被處罰影響并購(gòu)
事實(shí)上，此前加加食品就曾因信息披露涉嫌違法違規(guī)而遭到立案調(diào)查和行政處罰。
2019年6月5日，加加食品以及控股股東湖南卓越投資有限公司（下稱湖南卓越）收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《調(diào)查通知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
2019年9月，根據(jù)湖南證監(jiān)局確認(rèn)，加加食品及其控股股東湖南卓越投資有限公司存在三大違規(guī)事宜：未及時(shí)披露控股股東非經(jīng)營(yíng)性資金占用情況、與控股股東關(guān)聯(lián)方交易情況、為控股股東提供擔(dān)保情況，涉及金額合計(jì)達(dá)10.678億元。湖南證監(jiān)局對(duì)加加食品行政處罰40萬(wàn)元。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，加加食品及控股股東被立案調(diào)查，以及被行政處罰，對(duì)其一項(xiàng)重大并購(gòu)產(chǎn)生了極大影響。
2018年7月，加加食品公告稱擬收購(gòu)大連遠(yuǎn)洋漁業(yè)金槍魚釣有限公司（下稱金槍魚公司）100%股權(quán)，交易價(jià)格為47.1億元。2017年底，加加食品總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別為28.79億元、20.59億元，這意味著，交易金額大幅超過(guò)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)。
不過(guò)，這場(chǎng)“蛇吞象”式并購(gòu)，過(guò)程十分波折。
2019年6月21日晚間，加加食品回復(fù)深交所年報(bào)問(wèn)詢函時(shí)表示，由于此次重大資產(chǎn)重組相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的自身原因，公司未能在規(guī)定期限內(nèi)向證監(jiān)會(huì)報(bào)送本次重大資產(chǎn)重組材料。截至目前，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)自身原因已經(jīng)消除，但標(biāo)的公司評(píng)估報(bào)告及審計(jì)報(bào)告均已過(guò)期。
而根據(jù)2019年9月17日加加食品《行政處罰事先告知書》公告，此次證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查，導(dǎo)致正在推進(jìn)中的發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買金槍魚公司100%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組存在不確定性。
在證監(jiān)會(huì)對(duì)加加食品及控股股東立案調(diào)查后，加加食品一直未能報(bào)送此次交易相關(guān)材料，不得不在2019年12月7日將2018年12月18日審議通過(guò)的有關(guān)收購(gòu)金槍魚公司的決議及授權(quán)有效期延長(zhǎng)一年。
目前，這項(xiàng)交易價(jià)格為47.1億元的并購(gòu)處于暫且擱置狀態(tài)中。
加加食品過(guò)去一年的股價(jià)走勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
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