49歲的海底撈老板張勇成為新加坡首富，今年50歲的管毅宏再次將九毛九國際推上資本市場。
日前，這家排名中國前三的中式餐飲企業(yè)，再度公開擬募資擴張，從A轉(zhuǎn)港意味著管毅宏對資本更為急迫。
其實，管毅宏要解決的不止于擴張，隨著旗下九毛九餐廳收入增速放緩，業(yè)績重任大部分集中在“太二”品牌上。
“太二”品牌誕生剛滿4年，這個子品牌能為公司業(yè)績支撐多久，以及公司其他品牌能否順利接棒，值得投資者重點關(guān)注。
兩大品牌成業(yè)績主力
繼去年主動終止在A股IPO后，今年，九毛九國際控股有限公司（下稱：九毛九國際）董事局主席、執(zhí)行董事及控股股東管毅宏，轉(zhuǎn)身將公司推向香港資本市場。
和海底撈張勇一樣，管毅宏期望能夠借助香港國際化的資本市場背景，拓展自己的餐飲生意。
向港交所提交的聆訊資料顯示，公司目前主要經(jīng)營九毛九、太二、慫、2顆雞蛋煎餅和那未大叔等5個餐飲品牌，分別以不同的產(chǎn)品，服務(wù)不同類別的消費人群。
斑馬消費梳理發(fā)現(xiàn)，就目前來看，九毛九餐廳和太二酸菜魚餐廳，是公司經(jīng)營較為成熟的兩大核心品牌。
1995年10月，海南房地產(chǎn)泡沫剛剛消退，山西人管毅宏在海口開設(shè)第一家九毛九餐廳，主打山西面食。這家開在海口南航東路上的餐廳叫“九毛九山西面館”，即是九毛九餐廳前身。
2002年6月，管毅宏走出海南，來到廣州開設(shè)了一家分店，自此之后，九毛九餐廳大幅擴張。
2012年，公司啟動跟隨購物中心戰(zhàn)略，首先在白云萬達開店并且一炮打響。以后哪里有大型購物中心，九毛九餐廳就開到哪里。
截至2019年7月，九毛九餐廳在全國擁有門店數(shù)量149家，九毛九餐廳也從單賣面食產(chǎn)品拓展到面食以外的米飯、熱菜等領(lǐng)域。
九毛九餐廳逐漸成為公司收入主要來源，高峰時期收入占比公司收入9成以上，在2019年上半年，其收入貢獻占比也在50%以上。
2015年，公司內(nèi)部孵化出“太二”品牌，專做酸菜魚菜品等，當(dāng)年即開出4家門店。截止目前，已經(jīng)有98家門店，貢獻了公司4成以上營收。
主營四川冷鍋串串的“慫”品牌2017年創(chuàng)立，2顆雞蛋煎餅和那未大叔均在2019年創(chuàng)立，目前分別擁有門店1家、63家（含加盟41家）和1家。這3個品牌對公司業(yè)績貢獻尚小。
2016年至2019年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為11.64億元、14.69億元、18.93億元和12.37億元，純利率分別為4.4%、4.9%、3.9%和8.2%。
廣東一直是公司重要市場區(qū)域，2016年至2019年上半年，來自廣東區(qū)域收入占比公司收入的75.1%、74.7%、73.4%、74.9%，及68.0%。
九毛九餐廳增速放緩
斑馬消費梳理公開資料發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)立24年的九毛九餐廳增速已經(jīng)放緩。
數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年及2019年6月，九毛九餐廳收入分別為10.92億元、12.03億元、13.34億元和6.83億元，分別占比公司收入的93.8%、81.9%、70.5%和55.2%。
2017年、2018年的增速分別為10.16%和10.88%。2013年至2015年，公司大部分收入來自九毛九餐廳，營業(yè)收入平均增速53.80%。
為什么增速下滑這么厲害？
九毛九餐廳開店速度正在放緩。2013年至2015年新開門店分別為33家、42家和46家；2016至2018年分別為3家、17家和16家。
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