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雖然票房走弱，但萬(wàn)達(dá)電影的院線投入數(shù)量卻仍在同步提升。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月31日，公司擁有已開(kāi)業(yè)直營(yíng)影院535家，4726塊銀幕，而截至2019年3月31日，萬(wàn)達(dá)電影擁有已開(kāi)業(yè)直營(yíng)影院609家，5387塊銀幕，直營(yíng)影院數(shù)量與銀幕數(shù)量分別同比增加13.83%、14%。
不過(guò)，快速的擴(kuò)張亦令得萬(wàn)達(dá)電影的流動(dòng)性逐漸吃緊。據(jù)2019年第一季度財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)其貨幣資金同比下降40.17%至15.51億元。為了保證院線擴(kuò)張速度，促使上市公司不得不通過(guò)貸款來(lái)解決資金不足的問(wèn)題。據(jù)報(bào)告顯示，第一季度萬(wàn)達(dá)電影短期借款為31億元。而上年末這一數(shù)據(jù)為23億元，變動(dòng)幅度為34.78%。
實(shí)際上，萬(wàn)達(dá)電影近年來(lái)在收購(gòu)問(wèn)題上未曾有過(guò)猶豫，一直延續(xù)著“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的策略。近期最引市場(chǎng)關(guān)注的，便是萬(wàn)達(dá)電影并購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視的舉動(dòng)。
可轉(zhuǎn)債募集40億資金
當(dāng)行業(yè)拐點(diǎn)來(lái)臨，每個(gè)企業(yè)都希望能夠“變則通”。
對(duì)于萬(wàn)達(dá)電影而言，終極目標(biāo)則意在覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈。改變的方式主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：制作端方面，對(duì)于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容產(chǎn)出需求與日俱增；發(fā)行端方面，互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)新挑戰(zhàn)，或改變市場(chǎng)固有格局；渠道端方面，隨著行業(yè)集中度、上座率穩(wěn)步提升，逐步改善院線公司的盈利能力。
據(jù)悉，萬(wàn)達(dá)電影收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視95.7683%的股權(quán)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)已于2019年5月完成。據(jù)公告顯示，該項(xiàng)目收購(gòu)?fù)瓿珊�，萬(wàn)達(dá)電影業(yè)務(wù)已向上延伸至電影投資、制作和發(fā)行，就此全面覆蓋電影全產(chǎn)業(yè)鏈，后續(xù)還將通過(guò)萬(wàn)達(dá)影視所積累的IP資源和集電影、電視劇、游戲于一體的業(yè)務(wù)資源進(jìn)一步搭建影視IP平臺(tái)、影游互動(dòng)平臺(tái)。
藍(lán)圖雖美，但仍需龐大的資金來(lái)支撐。而長(zhǎng)期的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，使其相比于同行業(yè)其他院線公司負(fù)債率長(zhǎng)期處于高位。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2018年末萬(wàn)達(dá)電影的資產(chǎn)負(fù)債率為45.44%；而同期上海電影（601595.SH）的資產(chǎn)負(fù)債率為24.95%；橫店影視（603103.SH）的資產(chǎn)負(fù)債率為32.13%、幸福藍(lán)海（300528.SZ）為42.95%。
基于新建影院項(xiàng)目和補(bǔ)充公司流動(dòng)資金及償還銀行貸款的需求。5月27日晚間，萬(wàn)達(dá)電影發(fā)布公告，擬公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券。據(jù)公告顯示，本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募集資金總額不超過(guò)人民幣40億元，每張面值為人民幣100元，按面值發(fā)行，期限為自發(fā)行之日起六年。
對(duì)于投資者較為關(guān)注的并購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視所引發(fā)的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，萬(wàn)達(dá)電影相關(guān)負(fù)責(zé)人在2018年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，截至2018年末公司商譽(yù)為95.6億元，主要來(lái)源于對(duì)Hoyts、時(shí)光網(wǎng)、萬(wàn)達(dá)傳媒和部分影院的并購(gòu)。
公司負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，萬(wàn)達(dá)電影每年會(huì)根據(jù)相關(guān)準(zhǔn)則的要求，聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試并出具評(píng)估報(bào)告，目前公司過(guò)往并購(gòu)公司經(jīng)營(yíng)正常，經(jīng)測(cè)試，商譽(yù)目前未發(fā)生減值，未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。上述事項(xiàng)已經(jīng)審計(jì)師復(fù)核并實(shí)施了相應(yīng)的審計(jì)程序確認(rèn)。
來(lái)源：《投資時(shí)報(bào)》研究員 習(xí)羽 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 萬(wàn)達(dá)電 |
