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上述觀察人士分析稱，盡管云集一直竭力證明自己的經(jīng)營(yíng)模式?jīng)]有問(wèn)題，不過(guò)在外界看來(lái)，換上“會(huì)員電商”外衣的云集，其發(fā)展內(nèi)核依舊是靠社交驅(qū)動(dòng)，實(shí)在很難與社交電商脫開(kāi)關(guān)系。
對(duì)此，云集在招股書(shū)中做了詳盡的風(fēng)險(xiǎn)提示，稱“如果我們的商業(yè)模式被發(fā)現(xiàn)違反了適用的法律法規(guī)，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果將受到重大不利影響。”
在中國(guó)政法大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究中心特約研究員趙占領(lǐng)看來(lái)，盡管云集微店調(diào)整后的模式變成了經(jīng)理、主管、店主三個(gè)層級(jí)，但經(jīng)理還是從下線即主管和店主的繳費(fèi)計(jì)酬，主管從下線店主的繳費(fèi)中計(jì)酬，仍具有傳銷的本質(zhì)。
不過(guò)，電子商務(wù)研究中心主任曹磊認(rèn)為，云集微店利用了社交分銷的模式做電商，確實(shí)是在銷售產(chǎn)品。而且，目前云集的層級(jí)并沒(méi)有超過(guò)三級(jí)，不太可能涉嫌傳銷。
成立至今持續(xù)虧損，盈利難題待解
除了模式仍存爭(zhēng)議之外，云集的業(yè)績(jī)問(wèn)題也備受外界關(guān)注。據(jù)了解，云集目前還是按照補(bǔ)貼市場(chǎng)、虧損經(jīng)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)模式來(lái)運(yùn)作，成立至今始終處于虧損狀態(tài)。
根據(jù)云集公布的招股書(shū)，不管是成交總額、訂單量還是總營(yíng)收，最近三年云集的表現(xiàn)都算亮眼。2016年至2018年，云集的GMV（成交總額）分別為18億、96億和227億，總訂單量分別為1350萬(wàn)、7580萬(wàn)和1.53億；總營(yíng)收則分別12.84億元、64.44億元和130.15億元。
在用戶數(shù)方面，2016年至2018年，云集的買(mǎi)家數(shù)量分別為250萬(wàn)、1690萬(wàn)與2320萬(wàn)，始終維持著較高增長(zhǎng)水平；付費(fèi)會(huì)員則分別是90萬(wàn)、290萬(wàn)和740萬(wàn)。同時(shí)，云集用戶的復(fù)購(gòu)率達(dá)93.6%，2018年平均客單價(jià)超過(guò)978元。
但與其他社交電商平臺(tái)一樣，云集也仍未跨過(guò)“盈利”這道門(mén)檻。最近三年，云集的凈虧損分別為2466.8萬(wàn)元、1.05億元和5632.6萬(wàn)元。雖然2018年云集的虧損同比有所收窄，但如何提振投資者信心仍是擺在云集面前的一道障礙。
在招股書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)提示中，云集也指出，公司過(guò)去曾發(fā)生過(guò)凈虧損，將來(lái)可能會(huì)繼續(xù)遭受虧損，且不能保證將來(lái)能夠從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生凈利潤(rùn)或正現(xiàn)金流。
“一般而言，美股市場(chǎng)對(duì)企業(yè)盈利與否并不太看重，它更看重企業(yè)的品牌價(jià)值和可持續(xù)發(fā)展等指標(biāo)。”上述觀察人士對(duì)記者指出，“但云集的品牌曾因工商處罰而蒙羞，這是它最大的硬傷，可能會(huì)間接影響人們對(duì)于其盈利能力的考量權(quán)重。”
對(duì)此，北京億達(dá)（上海）律師事務(wù)所董毅智律師表示，云集上市實(shí)際上在走拼多多曾走過(guò)的路，也和拼多多曾經(jīng)面臨的問(wèn)題相近；除了經(jīng)營(yíng)模式的問(wèn)題以外，用戶增長(zhǎng)的瓶頸也是云集面臨的一大痛點(diǎn)。他指出，如何真正實(shí)現(xiàn)盈利，才是社交電商行業(yè)本身未來(lái)能長(zhǎng)久發(fā)展的根源。
來(lái)源: 藍(lán)鯨TMT-劉敏娟 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 搜索更多: 云集 |
