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12月14日，復(fù)星旅文將正式登陸香港聯(lián)交所主板并開始交易。屆時復(fù)星旅文股份將以每手200股進(jìn)行買賣，股份代號為1992。
今年5月，復(fù)星系掌門人郭廣昌在接受采訪時曾表示，復(fù)星的旅文板塊，預(yù)計估值也是獨角獸規(guī)模。在被問及上市時間表的時候，郭廣昌打了一次太極：“這個只能以具體公告為準(zhǔn)”。
不過，僅兩個月后，復(fù)星國際便宣布將復(fù)星旅文分拆上市。9月3日，復(fù)星旅文向港交所遞交招股書，趕上了這一波赴港上市潮。12月7日，復(fù)星國際發(fā)布公告，確認(rèn)復(fù)星旅文最終發(fā)售價為每股15.6港元，全球發(fā)售完成后的市值將約為190.81億港元。
地中海俱樂部披馬甲上市？
從復(fù)星旅文的招股說明書中不難看出，復(fù)星旅文的上市更像是地中海俱樂部身披馬甲的上市。
招股說明書中介紹，地中海俱樂部（Club Med）源自法國，始創(chuàng)于1950年，是世界知名的以家庭為中心的一價全包休閑度假服務(wù)供應(yīng)商。2015年2月，復(fù)星集團(tuán)收購了Club Med，后者從巴黎泛歐交易所退市，完成私有化。招股書中稱，該要約收購旨在收購Club Med的控股權(quán)益，整合實現(xiàn)全球資源嫁接中國動力，同時拓展全球不斷發(fā)展的休閑旅游市場，進(jìn)一步發(fā)展旅游業(yè)務(wù)。
招股書顯示，截至2015年、2016年、2017年及2018年上半年，復(fù)星旅文的毛利分別為20.68億元（人民幣，下同）、25.41億元、28.30億元和17.99億元；同期，經(jīng)調(diào)整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）分別為1.82億元、6.30億元、7.46億元和4.25億元。
復(fù)星旅文的收益由度假村、旅游目的地和基于度假場景的服務(wù)及解決方案三部分構(gòu)成，其中度假村產(chǎn)生的收益占2015年、2016年、2017年及2018年上半年復(fù)星旅文總收益的100%、100%、99.7%和95.5%，來自度假村分部的收益由Club Med獨家產(chǎn)生。也就是說地中海俱樂部產(chǎn)生的收益幾乎覆蓋了復(fù)星旅文的收益。
雖然重金收購地中海俱樂部，并打造了復(fù)星旅文的雛形，但復(fù)星旅文的造血能力堪憂。招股書顯示，復(fù)星旅文2015年、2016年、2017年分別產(chǎn)生虧損凈額約為9.54億元、4.73億元、2.95億元，2018年上半年虧損約為1.35億元。
為了規(guī)避合規(guī)性風(fēng)險，復(fù)星旅文上市前積極籌劃了重組。重組完畢后，復(fù)星旅文包括三亞亞特蘭蒂斯、麗江度假小鎮(zhèn)項目和太倉項目、演藝品牌泛秀、與Thomas Cook聯(lián)合成立的合資旅行社酷怡、愛必儂等旅游項目。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 復(fù)星旅文 |
