伴隨著李嘉誠家族從減持到清倉“A股獨(dú)子”長園集團(tuán)（600525.SH）的變局，沃爾核材舉牌并拿下長園集團(tuán)第一大股東地位，從而釀成的長園管理層與沃爾核材長達(dá)4年之久的股權(quán)爭奪，近日以調(diào)解的方式畫上了句號。
5月25日，沃爾核材發(fā)布公告稱，5月22日收到山東科興藥業(yè)有限公司（下稱“科興藥業(yè)”）向公司支付的部分股份轉(zhuǎn)讓款人民幣4.4 億元。
在這場歷時4年之久的股權(quán)爭奪戰(zhàn)中，參與者“臺上臺下”交織著怎樣的利益考量？
“超人”退出局中局
“超人”李嘉誠旗下長和投資作為長園集團(tuán)上市初的控股股東，成功助其登陸資本市場上市。因此長園集團(tuán)憑借國內(nèi)“李嘉誠概念第一股”，其一舉一動備受市場關(guān)注，甚至成為市場炒作的重要依據(jù)。
從2013年1月開始，截至2014年1月18日，長園集團(tuán)發(fā)布公告表示，在長和投資持股長園集團(tuán)股份比例在一系列減持后降至17.63%，公司已經(jīng)不存在控股股東及實(shí)際控制人。
長園集團(tuán)2014年5月31日宣布，長和投資清空股票，宣告了李嘉誠家族和長園集團(tuán)長達(dá)21年情緣的終結(jié)。
對于長和投資撤離原因，主要是由于“長和投資戰(zhàn)略部署導(dǎo)致”，長園集團(tuán)在公開場合曾回應(yīng)稱。
2014年的一次媒體記者會上，李嘉誠也曾做過回應(yīng)，對于退出長園集團(tuán)，只表示投資太少，不值一提。
對于老東家來說，長園集團(tuán)投資可能份額較小，但畢竟也是曾經(jīng)李嘉誠旗下唯一的A股上市平臺，這樣的抉擇其中原因使得公眾有些不解。
無論是長園集團(tuán)曾經(jīng)的老東家或者是其他候場待命的“獵手”，因面對的利益取舍不同，都有著自身需要打開的“局面”。只是隨著李嘉誠從中退出，局中的“排兵布陣”才逐漸浮出水面。
控制權(quán)與產(chǎn)業(yè)整合
伴隨著長園集團(tuán)老東家減持態(tài)度的明朗化，2013年10月30日，長園集團(tuán)發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬非公開發(fā)行1.5億股，發(fā)行對象為深圳市創(chuàng)東方投資有限公司擬籌建和管理的股權(quán)投資基金。其中，長園集團(tuán)及子公司的高級管理人員、核心人員擬參與該股權(quán)投資基金的認(rèn)購。
此次認(rèn)購動作也被市場視為長園集團(tuán)管理層實(shí)行MBO，謀求長園集團(tuán)控制權(quán)的信號。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向《華夏時報》記者表示，股權(quán)分散、股價被大幅度低估的上市公司往往是“野蠻人”入侵的主要對象，長園集團(tuán)MBO管理層收購，能夠降低各方資本圍獵的可能性，防止控股權(quán)旁落他人，維持自身地位的穩(wěn)定。
不到一年，風(fēng)云突變，沃爾核材作為“黑馬”半道殺出。
2014年5月26日，沃爾核材發(fā)布公告稱，沃爾核材及其一致行動人沃爾核材董事長周和平等在二級市場買入長園集團(tuán)股份達(dá)到5%舉牌線。僅僅一個多月后，周和平與其一致行動人連續(xù)增持長園集團(tuán)成為其第一大股東，引發(fā)市場高度關(guān)注。
據(jù)了解，早年周和平曾供職于長園集團(tuán)，27歲到長園集團(tuán)，31歲離開。在離開近20年后，尤其在長園集團(tuán)管理層向市場傳達(dá)“有意MBO接盤”信號后，迅速對其舉牌爭奪，行動之快引發(fā)市場眾多猜疑。
對于突然舉牌，周和平在接受媒體采訪時曾表示，熱縮材料領(lǐng)域，行業(yè)老大長園集團(tuán)和行業(yè)老二沃爾核材的競爭趨于白熱化，通過投資達(dá)到行業(yè)協(xié)調(diào)的可能性隨著李嘉誠的退出逐漸變得可行。
沃爾核材的橫空出現(xiàn)，使得長園集團(tuán)管理層MBO收購計劃最終慘遭“流產(chǎn)”，圍繞股權(quán)爭奪，只是這次雙方一斗就是長達(dá)4年多時間。
直到2018年1月9日，在深圳證券期貨業(yè)糾紛調(diào)解中心的組織下，沃爾核材與長園集團(tuán)簽署了《和解協(xié)議》達(dá)成和解。長園集團(tuán)同意向沃爾核材轉(zhuǎn)讓長園電子（集團(tuán)）有限公司75%的股權(quán)；同時沃爾核材同意以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向科興藥業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的長園集團(tuán)無限售流通股7400萬股。
對于此次以并購達(dá)成和解，沃爾核材稱，推進(jìn)長園電子并購項目，有望降低生產(chǎn)成本，避免雙方非理性競爭，達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模。不過對于未來收購后，是否能夠達(dá)到“1+1>2”的產(chǎn)業(yè)協(xié)同，未來公司有何發(fā)展計劃，截至發(fā)稿前尚未收到該公司的正式回復(fù)。
長園集團(tuán)董秘倪昭華則向《華夏時報》記者表示，此次和解后，長園集團(tuán)未來將從熱縮材料業(yè)務(wù)中退出，由于長園電子自身所占公司營收比重較小，未來不會對公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響。
“據(jù)清暉智庫通過對歷史上多家股權(quán)爭奪戰(zhàn)相關(guān)公司股價的分析，相關(guān)上市公司的股價在股權(quán)爭奪戰(zhàn)刺激之下，頻現(xiàn)階段性新高，被舉牌的相關(guān)個股投資機(jī)會凸顯。”宋清輝向《華夏時報》記者表示，激烈的股權(quán)爭奪戰(zhàn)看似耗資不菲，但是卻也可以博取資本市場投資者的眼球，刺激市場投資者的熱情。
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