終止近6個(gè)月后，永安行重啟了旗下共享單車平臺(tái)的融資。

　　9月18日晚，常州永安公共自行車系統(tǒng)股份有限公司（永安行，603776）公告稱，全資子公司江蘇永安行低碳科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“永安行低碳”）擬向上海云鑫、深創(chuàng)投、上海齡稷等8名新投資者融資8.1億元。完成后，公司對(duì)永安行低碳的持股比例下降至38.17%。

　　永安行表示，在目前的時(shí)機(jī)下引入大量資金和優(yōu)質(zhì)投資者，共同在永安行低碳的平臺(tái)，開(kāi)展用戶付費(fèi)共享單車等后續(xù)業(yè)務(wù)，可以通過(guò)參股投資分享該業(yè)務(wù)后續(xù)發(fā)展的成果。公司此次交易將在今年公司合并報(bào)表上體現(xiàn)較大的投資收益，初步測(cè)算為5.04億元。

　　永安行低碳是永安行旗下運(yùn)作共享單車的平臺(tái)，其融資活動(dòng)曾在永安行IPO前突然終止。

　　3月24日晚間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的信息顯示，永安行遞交了A股IPO，招股書(shū)透露，2017年3月1日，永安行低碳曾與螞蟻金服、深創(chuàng)投等 8 家投資機(jī)構(gòu)簽訂投資協(xié)議，約定投資機(jī)構(gòu)向永安行低碳增資，獲得永安行低碳少數(shù)股權(quán)。而后，公司管理層認(rèn)為，無(wú)樁共享單車業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展前景好，但社會(huì)上存在部分對(duì)無(wú)樁共享單車投放和運(yùn)營(yíng)管理提出異議的觀點(diǎn)，本著對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度和謹(jǐn)慎投資的原則，公司與上述投資機(jī)構(gòu)再次協(xié)商，各方同意放緩?fù)顿Y進(jìn)度，終止上述投資合作，并簽訂《終止協(xié)議》。

　　當(dāng)時(shí)，永安行方面表示，“投資機(jī)構(gòu)同意與公司繼續(xù)保持對(duì)無(wú)樁共享單車業(yè)務(wù)的持續(xù)關(guān)注，待條件和時(shí)機(jī)成熟重啟投資談判和合作，繼續(xù)支持公司在無(wú)樁共享單車領(lǐng)域的發(fā)展。”

　　這也被視為共享單車大戰(zhàn)中，首個(gè)宣布暫時(shí)休兵的案例。

　　澎湃新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，永安行的此次融資少了螞蟻金服的身影，但螞蟻金服全資控股的上海云鑫出現(xiàn)在了投資者的名單中，其在此次增資完成后將持有永安行低碳30.53%的股份。此外，深創(chuàng)投等7名機(jī)構(gòu)持股比例均在7.63%以下。

　　永安行在公告中表示，本次交易完成后，永安行將失去對(duì)永安行低碳的控制權(quán)，永安行低碳將不再列入上市公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。此次交易將在2017年上市公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)較大的投資收益，根據(jù)初步模擬測(cè)算為5.04億元左右；同時(shí)，本次交易完成后，永安行低碳將作為上市公司的參股公司，在“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目中核算，其收入、成本等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不再直接列入上市公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表中。

　　公告顯示，永安行低碳截至2017年7月底的凈資產(chǎn)為-383.40萬(wàn)元（合并）； 本次交易投前作價(jià)5億元，投后估值13.1億元，較凈資產(chǎn)有較大溢價(jià)，主要體現(xiàn)為永安行低碳的技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、品牌、用戶資源等價(jià)值。

　　關(guān)于此次交易的目的，永安行方面表示，管理層認(rèn)為：一方面，用戶付費(fèi)共享單車屬于城市綠色交通體系的一部分，近年來(lái)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)迅猛，在部分城市需求旺盛，發(fā)展提升潛力較大，發(fā)展機(jī)會(huì)不容小覷，也屬于投融資領(lǐng)域的熱點(diǎn)；另一方面，用戶付費(fèi)共享單車市場(chǎng)現(xiàn)階段參與者眾多，部分區(qū)域投放量巨大甚至飽和，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，持續(xù)資金投入需求巨大，多數(shù)企業(yè)因采用免費(fèi)騎行、騎行優(yōu)惠等增加用戶粘性措施原因，盈利情況存疑，同時(shí)相關(guān)監(jiān)管政策正持續(xù)完善，存在一定不確定性。

　　因此，上市公司管理層計(jì)劃，在目前的時(shí)機(jī)下引入大量資金和優(yōu)質(zhì)投資者，共同在永安行低碳的平臺(tái)開(kāi)展用戶付費(fèi)共享單車等后續(xù)業(yè)務(wù)，既可以通過(guò)參股投資分享該業(yè)務(wù)后續(xù)發(fā)展的成果，又可避免現(xiàn)階段大規(guī)模投資或甚至短期虧損對(duì)永安行股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流的影響。

　　永安行成立于2010年，其核心業(yè)務(wù)是公共自行車系統(tǒng)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。2014年-2016年期間，永安行完成營(yíng)業(yè)收入分別為3.81億元、6.19億元和7.74億元，凈利潤(rùn)分別為6831萬(wàn)元、9339萬(wàn)元和11653萬(wàn)元，年復(fù)合增幅達(dá)28.27%。

　　共享單車項(xiàng)目占永安行的營(yíng)收比重其實(shí)非常低。招股書(shū)顯示，永安行業(yè)務(wù)模式主要包括公共自行車系統(tǒng)銷售、公共自行車系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)、用戶付費(fèi)共享單車、騎旅業(yè)務(wù)四種。2016年上述四項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入分別為2.39億元、5.33億元、36.8萬(wàn)元和96.5萬(wàn)元，占總營(yíng)收的比重分別為30.9%、68.9% 、0.05%和0.12%。

　　澎湃新聞?dòng)浾?歐陽(yáng)李寧 來(lái)源：澎湃新聞

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