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對此，國際專業(yè)做空機(jī)構(gòu)渾水公司給的解釋是，輝山乳業(yè)存在財務(wù)造假。2016年12月16日和19日，渾水公司分別發(fā)布了兩篇有關(guān)輝山乳業(yè)的報告。在第一份報告中，渾水公司聲稱這家公司雖然有所謂的“主營業(yè)務(wù)”，但是，這家公司的市值僅為0港元。
“至少從2014年起，輝山通過宣稱苜蓿草自供，從而夸大利潤。我們通過大量證據(jù)證明，該公司長期從第三方購買苜蓿草，因此，我們斷定該公司財務(wù)造假。”渾水的報告如是說。另外，渾水公司還在報告中指出：“我們相信輝山公司針對牧場參與了CapEx詐騙，我們估計輝山公司將牧場的資本支出從8.93億元擴(kuò)展至16億元。”之后，渾水公司暗指，輝山公司董事局主席楊凱通過將至少4個乳牛牧場轉(zhuǎn)移給自己控制的另一方公司，從中竊取1.5億元資產(chǎn)。
針對渾水公司的報告，輝山乳業(yè)在2016年12月16日給予反駁。輝山乳業(yè)的公告聲稱，他們承認(rèn)過去三個會計年度內(nèi)向外部供應(yīng)商購買超過1萬噸的苜蓿草，但是，外購的苜蓿草僅僅是滿足了總需求的4.3%到9.2%。而有關(guān)資本支出詐騙行為，輝山乳業(yè)回應(yīng)稱：“渾水報告的計算方法有錯誤，渾水報告把該年度的現(xiàn)金流出總額除以建成農(nóng)場的數(shù)量，簡單的計算得出農(nóng)場假設(shè)的成本，有意無視先前已付的保證金和新牧牛場的預(yù)付款項(xiàng)。”。
不過，輝山乳業(yè)在2016年濫用杠桿，已經(jīng)被審計師撤銷“持續(xù)經(jīng)營”資格卻是不爭的事實(shí)。記者查詢近幾年輝山乳業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流來看，從2011年年報的0.45億元，到2015年年報20.8億元不等，而2016年半年則高達(dá)30.6億元。但是，2016年上半年的投資活動現(xiàn)金流量也高達(dá)3.4億元。
“盲目的自信和貪婪，做出加杠桿的行為，最終埋葬了輝山乳業(yè)。”有機(jī)構(gòu)人士直言。“截至2016年10月，輝山乳業(yè)流動性資產(chǎn)為139.92億元，流動負(fù)債高達(dá)158.63億元，流動負(fù)債比流動資產(chǎn)高18億元。這樣的財務(wù)數(shù)據(jù)，讓輝山乳業(yè)很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的危險”。
能否迎來翻身機(jī)會
作為60多年的老品牌乳企，輝山乳業(yè)其實(shí)在東北區(qū)域乃至全國不少地方都有不錯的口碑。“作為喝輝山奶長大的我們，其實(shí)也不愿看到倒閉的結(jié)果。此前也曾參觀過輝山乳業(yè)的生產(chǎn)情況，并走訪過多個牧場和種植基地，整體情況還算良好。”一不愿具名的債權(quán)人向記者坦言。在他看來，如果此次輝山倒了，那么遼寧的乳品行業(yè)將遭遇前所未有的危機(jī)。
早在今年3月24日輝山乳業(yè)股票斷崖式下跌的前一天，輝山乳業(yè)公開了債務(wù)危機(jī)，并在遼寧省金融辦的組織下，開展了債券工作會議。據(jù)悉，在會議中，當(dāng)?shù)卣块T要求銀行和其他金融機(jī)構(gòu)對輝山乳業(yè)持有信心，不要抽貸，給輝山乳業(yè)2周時間解決債券利息的問題，給4周時間解決輝山乳業(yè)資金流動性的問題。
“希望輝山乳業(yè)能抓住這次債務(wù)重組的機(jī)會，充分利用目前國家正在加快東北糧食主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)代畜牧業(yè)發(fā)展的利好，幫助公司擺脫困局。”上述債權(quán)人坦言。
該債權(quán)人所說的利好是指，為規(guī)劃引導(dǎo)東北現(xiàn)代畜牧業(yè)更好更快發(fā)展，農(nóng)業(yè)部上周發(fā)布關(guān)于加快東北糧食主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)代畜牧業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見。指導(dǎo)意見提出，加大東北現(xiàn)代畜牧業(yè)建設(shè)政策資金扶持力度。加快東北現(xiàn)代畜禽牧草種業(yè)發(fā)展，將重點(diǎn)畜產(chǎn)品交易市場發(fā)展納入農(nóng)業(yè)部相關(guān)規(guī)劃。具體到屬于傳統(tǒng)優(yōu)勢區(qū)的奶牛業(yè)，要全面推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖，大力發(fā)展全株青貯玉米及苜蓿等優(yōu)質(zhì)飼草料生產(chǎn)，普及全混合日糧（TMR）飼喂技術(shù)，提升乳品加工銷售能力，建立健全產(chǎn)業(yè)鏈利益聯(lián)結(jié)機(jī)制。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報） 共2頁 上一頁 [1] [2] 輝山乳業(yè)重組自救 百億元資金去向成謎 近30億債權(quán)！繼輝山乳業(yè)后 諾亞財富又踩雷樂視 輝山乳業(yè)擬設(shè)新公司重組債務(wù)：打包注入股東楊凱部分資產(chǎn) 輝山乳業(yè)實(shí)際控制人楊凱17億家族資產(chǎn)遭司法凍結(jié) 輝山乳業(yè)暴跌后100天：資金鏈搖搖欲墜 董事會僅剩1人 搜索更多: 輝山乳業(yè) |
