2月16日，該股封死漲停，此后幾個(gè)交易日連連逆市上行。在16日漲停板上，該股出現(xiàn)兩個(gè)機(jī)構(gòu)席位、營(yíng)業(yè)部游資大肆出貨。而此前一天，江海證券的一份研究報(bào)告認(rèn)為博云新材是“被漠視的潛在高鐵剎車片制造王者”，投資評(píng)級(jí)為“強(qiáng)烈買入”，并給出該股未來(lái)24個(gè)月73.6元的驚人目標(biāo)價(jià)——是當(dāng)日該股收盤價(jià)20.27元的3.6倍。這與其他券商對(duì)該股普遍6個(gè)月內(nèi)二十幾元的目標(biāo)價(jià)相去甚遠(yuǎn)。

　　但博云新材方面表示，目前該公司高鐵剎車片項(xiàng)目?jī)H僅是立項(xiàng)，離正式生產(chǎn)還為時(shí)尚遠(yuǎn)。

　　股價(jià)逆轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)出貨

　　去年底至今，高鐵概念板塊似乎呈現(xiàn)出“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”的趨勢(shì)。2010年12月8日，在鐵路“十二五”規(guī)劃正在制定的相關(guān)利好消息之下，晉西車軸、天馬股份、華東數(shù)控、晉億實(shí)業(yè)等主流高鐵概念股出現(xiàn)大幅上漲甚至漲停，之后板塊走上主升浪。而其間博云新材的股價(jià)卻從23元附近一路跌落至半年內(nèi)的新低18.20元，跌幅達(dá)20%。

　　但到今年2月中旬，轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)。高鐵相關(guān)主流品種顯露頹勢(shì)，而同期高鐵耗材概念股崛起。2月16日，博云新材跳空高開(kāi)漲停，接下來(lái)的幾日最高觸及24.50元。

　　是什么迅速“催化”了“后來(lái)者”博云新材？

　　就在該股漲停的前一日——2月15日，江海證券分析師王炳楠發(fā)布了一篇題為 《被漠視的潛在高鐵剎車片制造王者——博云新材》的研究報(bào)告。報(bào)告指出，2011年至2012年該公司主要產(chǎn)品在航空、航天、汽車、模具等領(lǐng)域的需求增速將保持15%以上，巨大的市場(chǎng)空間將促進(jìn)公司步入快速成長(zhǎng)期；2012年后高鐵剎車片產(chǎn)能有望逐步釋放，并成為該公司未來(lái)一大業(yè)績(jī)亮點(diǎn)。預(yù)計(jì)2011-2013年EPS分別為0.33元、0.45元、0.90元。考慮該公司未來(lái)良好的成長(zhǎng)空間，給予“強(qiáng)烈買入”投資評(píng)級(jí)，未來(lái)24個(gè)月目標(biāo)價(jià)為73.6元。這一目標(biāo)價(jià)為該股2月15日收盤價(jià)20.27元的3.6倍！

　　“我就是看到這份研究報(bào)告后追漲買入的，目標(biāo)價(jià)與現(xiàn)價(jià)相差如此大，雖然73.6元基本上虛無(wú)縹緲，但短線還是具備爆發(fā)力的。所以雖然看不清楚研究報(bào)告的邏輯，但并不妨礙我搭上主力資金的便車。”興業(yè)證券杭州某營(yíng)業(yè)部一位資產(chǎn)百萬(wàn)的投資者告訴本報(bào)說(shuō)，他在隨后的交易日便順利獲利出局。

　　博云新材2月16日的成交數(shù)據(jù)顯示，兩個(gè)機(jī)構(gòu)席位在漲停板上上演“勝利大逃亡”，賣出金額分別為667萬(wàn)元和508萬(wàn)元。此外，該公司所在當(dāng)?shù)氐臓I(yíng)業(yè)部海通證券長(zhǎng)沙五一大道證券營(yíng)業(yè)部和國(guó)信證券長(zhǎng)沙五一大道營(yíng)業(yè)部也分別賣出了1669萬(wàn)元和265萬(wàn)元。

　　公開(kāi)信息顯示，博云新材2010年三季度末的機(jī)構(gòu)股東中，華泰柏瑞盛世中國(guó)、金鷹行業(yè)優(yōu)勢(shì)兩只基金分別持有331萬(wàn)股、252萬(wàn)股，申銀萬(wàn)國(guó)2號(hào)策略增強(qiáng)持有146萬(wàn)股。

　　王炳楠在報(bào)告中預(yù)計(jì)，到2012年與2015年，國(guó)內(nèi)高鐵剎車片的總市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)到39.96億元與59.06億元，高鐵剎車片的國(guó)產(chǎn)化替代空間非常廣闊。博云新材有望在2-3年后進(jìn)入高鐵剎車片的國(guó)產(chǎn)化市場(chǎng)。

　　根據(jù)博云新材披露的業(yè)績(jī)快報(bào)，2010年度該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入總額21810萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3066萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2587萬(wàn)元，凈利潤(rùn)較上年增長(zhǎng)0.11%。因在2010年度收到的政府補(bǔ)助較上年大幅減少，從而導(dǎo)致其收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上升，利潤(rùn)總額卻僅小幅上揚(yáng)。

　　空中樓閣？

　　從去年中期開(kāi)始，博云新材的股價(jià)一直在23元-28元內(nèi)震蕩，近期卻一度跌到18.20元，累積了大量套牢籌碼。而就在上述江海證券的研究報(bào)告發(fā)布后，該股股價(jià)出現(xiàn)一波急漲，解放了相當(dāng)一部分套牢盤。

　　“從股價(jià)走勢(shì)的角度來(lái)看，高鐵龍頭股晉億實(shí)業(yè)、晉西車軸等公司都處在頭部做頂?shù)碾A段，高鐵板塊短期內(nèi)上漲已經(jīng)不是容易之事。在這種情況下，博云新材股價(jià)還要漲上2倍，顯然是不可能的任務(wù)。因此，對(duì)于這個(gè)研究報(bào)告的極度樂(lè)觀，從盤面走勢(shì)上我們都感到很困惑。”澤暉投資有限公司研究總監(jiān)楊建分析說(shuō)。

　　深圳某大型券商一位分析師對(duì)本報(bào)表示，博云新材2010年的每股收益僅為0.12元，接下來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)實(shí)現(xiàn)每年翻番的可能性并不大，該研究報(bào)告的預(yù)計(jì)過(guò)于樂(lè)觀。即使能夠達(dá)到上述業(yè)績(jī)，73.6元的目標(biāo)價(jià)相對(duì)于2012年0.45元的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，市盈率高達(dá)164倍。

　　1月19日，曾調(diào)研過(guò)博云新材的民生證券分析師黃玉分析，巨大市場(chǎng)空間將促進(jìn)該公司步入快速成長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)2010-2012年EPS分別為0.12元、0.20元和0.34元，由于產(chǎn)能釋放的周期未滿負(fù)荷，給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)，估值為20元-24元。而去年12月，海通證券給該股的6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為25元。相比之下，73.6元更像個(gè)突兀的“空中樓閣”。

　　2月25日，王炳楠接受本報(bào)采訪時(shí)表示：“這份報(bào)告只是為內(nèi)部培訓(xùn)準(zhǔn)備的資料，不知道為何流傳到了外面，目前也不好對(duì)此多說(shuō)什么。”

　　2月25日，王炳楠接受本報(bào)采訪時(shí)表示：“這份報(bào)告只是為內(nèi)部培訓(xùn)準(zhǔn)備的資料，不知道為何流傳到了外面，目前也不好對(duì)此多說(shuō)什么。”

　　民生銀行近日研究報(bào)告顯示，目前鐵道部負(fù)債總額已超過(guò)1.3萬(wàn)億元，資產(chǎn)負(fù)債率為55%以上，預(yù)計(jì)2012年有可能超過(guò)70%。因此，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，高鐵建設(shè)步伐未來(lái)將會(huì)放緩。

　　博云新材證券部人士表示：“目前僅僅是立項(xiàng)高鐵剎車片項(xiàng)目，還沒(méi)有到投產(chǎn)這一步。公司2月26日會(huì)披露年報(bào)，到時(shí)相關(guān)內(nèi)容會(huì)有涉及。”

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