一邊是高管的頻繁減持，一邊是機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈推薦，這就是當(dāng)下金發(fā)科技(18.55,0.25,1.37%)的矛盾表象。

　　截至3月31日，記者利用wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年來(lái)，有8家券商在研報(bào)中看好金發(fā)科技；而來(lái)自上交所上市公司誠(chéng)信記錄的信息顯示，金發(fā)科技的高管今年已有14筆二級(jí)市場(chǎng)減持發(fā)生。

　　到底該怎樣決斷，這是擺在投資者面前的問題。不過，二級(jí)市場(chǎng)上，金發(fā)科技受到的影響似乎并不大，上周以來(lái)，該股保持震蕩走勢(shì)，并有企穩(wěn)上升的跡象。

　　3個(gè)月套現(xiàn)14筆

　　“金發(fā)科技還能拿著嗎？高管到底是有多缺錢？一直都在減持，年報(bào)后就更明顯了，我很擔(dān)心是不是公司內(nèi)部出現(xiàn)什么問題了，要不就是高管對(duì)公司發(fā)展出現(xiàn)了什么分歧？！”股民高女士面對(duì)金發(fā)科技如是抱怨。

　　根據(jù)上交所上市公司誠(chéng)信記錄的公布結(jié)果顯示，截至3月31日，2011年金發(fā)科技6位高管通過二級(jí)市場(chǎng)減持14筆，共計(jì)187.855萬(wàn)股，僅在3月份就減持了9筆。記者以三個(gè)月來(lái)減持的平均價(jià)格16.40元每股粗略計(jì)算，幾位高管共計(jì)套現(xiàn)3076.56萬(wàn)元。記者根據(jù)金發(fā)科技公布的年報(bào)注意到，這6位高管其中3位是公司副總經(jīng)理，分別是梁榮朗、蔡彤旻、聶德林，此外還有監(jiān)事會(huì)主席蔡立志、監(jiān)事王定華、董事陳義。

　　從減持的情況中，記者注意到，監(jiān)事會(huì)主席蔡立志與副總經(jīng)理聶德林的減持最為頻繁，在14筆減持交易中，兩位分別進(jìn)行過4次減持，分別減持23萬(wàn)股和18萬(wàn)股。而另外一位副總經(jīng)理梁榮朗的減持意愿似乎最為明確，僅進(jìn)行過兩次減持，但每次都是大手筆，兩次共計(jì)減持110萬(wàn)股，套現(xiàn)1793萬(wàn)元。

　　北京一位私募人士杜先生在接受記者采訪時(shí)說：“金發(fā)科技的減持從表面看就是部分人士?jī)冬F(xiàn)利潤(rùn)的過程，但這種高管頻繁的減持行為確實(shí)容易引起投資者的恐慌。” 記者上周曾多次試圖與公司董秘聯(lián)系，但均沒有結(jié)果。

　　此外，記者還注意到，在金發(fā)科技前十名股東中，公司董事長(zhǎng)、第一大股東袁志敏與第三大股東、曾經(jīng)的副總現(xiàn)在的董事熊海濤為夫妻關(guān)系，而公司的第十大股東熊玲瑤與熊海濤為姑侄關(guān)系，熊玲瑤共計(jì)持有2227.75萬(wàn)股。目前，袁志敏夫婦合計(jì)持有公司27.31%的股份，處于相對(duì)控股地位。

　　券商一致看好

　　高管的瘋狂減持顯然并沒有影響券商研究機(jī)構(gòu)的看好。

　　記者利用wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月底以來(lái)，共8家券商發(fā)布金發(fā)科技公司調(diào)研報(bào)告，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)有2家，“推薦”評(píng)級(jí)的5家，一家給出“增持”評(píng)級(jí)。

　　記者采訪了首次給予公司“推薦”評(píng)級(jí)的國(guó)都證券化工行業(yè)分析師王雙，她告訴記者：“看好金發(fā)科技，完全是出于基本面考慮。金發(fā)科技是改性塑料的龍頭公司，產(chǎn)能在60萬(wàn)噸左右，而國(guó)內(nèi)其他一些改性塑料企業(yè)產(chǎn)能一般都在10萬(wàn)噸以內(nèi)，未來(lái)看市場(chǎng)的需求情況公司有望進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，業(yè)績(jī)上有明確的成長(zhǎng)性。”

　　不久前，金發(fā)科技公布的年報(bào)顯示，2010年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入102.42 億元，比上年同期增長(zhǎng)44.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.78 億元，比上年同期增長(zhǎng)102.10%；基本每股收益為0.41 元。每10股派送1元紅利。

　　私募人士杜先生告訴記者：“公司的改性塑料是介于鋼鐵和塑料間的一種新材料，目前市場(chǎng)需求廣泛，汽車保險(xiǎn)杠、小家電等很多領(lǐng)域都用得到。高管減持的心理影響或許更大，但不改變公司的屬性，好東西到了普通投資人手里仍是好東西。”

　　或許是出于對(duì)公司的看好，機(jī)構(gòu)在去年四季度大舉增倉(cāng)。截至去年年末，興業(yè)全球視野、諾安、鵬華優(yōu)質(zhì)治理和廣發(fā)聚豐4只基金包攬了公司第6-9個(gè)流通股股東席位，持股量總計(jì)為1.29億股，4只基金均有大幅增倉(cāng)舉動(dòng)，其中鵬華基金增倉(cāng)超過3000萬(wàn)股。由于目前尚未到公布一季度業(yè)績(jī)的時(shí)機(jī)，基金機(jī)構(gòu)是否受到高管減持影響而大幅減倉(cāng)，不得而知。

　　研究人員均表示，高管的減持系個(gè)人行為，并不能改變公司的基本面。從目前的估值水平看，公司18元左右的股價(jià)并不算高。國(guó)信證券化工塑料行業(yè)分析師張棟梁表示，“以塑代鋼”、“以塑代木”將推動(dòng)公司改性塑料行業(yè)的發(fā)展，預(yù)計(jì)公司2011年的每股收益能夠達(dá)到0.69元，后年有望突破1元。