中國是否應該在未來持續(xù)扮演一個以環(huán)境風險和子孫長遠利益換取現實短期經濟利益的國家？

　　對于這個問題，3月4日召開的證監(jiān)會發(fā)審委2011年第36次會議上，何賢波、項振華等7名發(fā)審委委員將給出一個明確的回答。

　　這或許是一個令人“糾結”的問題——因為生產過程中要使用劇毒化工原料，歐美及日本化工巨頭因環(huán)境風險和生產風險已經轉產、限產甚至停產的產品，中國資本市場是否還應該為其大規(guī)模募資，并成倍的擴大產能？

　　擬上市的“山東淄博萬昌科技股份有限公司”（下稱：萬昌股份）成為近期質疑的中心。

　　通過多方調查了解到，萬昌股份在盈利模式上除了存在以環(huán)境風險換取經濟利益的弊病外，其招股書中大肆宣稱的產品“內銷為主”實為誤導投資者，該公司大量產品通過經銷商出口，在整個產業(yè)鏈中，萬昌股份扮演的角色只是外資化工巨頭的“有毒生產基地”。但在利潤的驅動下，盡管依托的24人技術團隊中只有11人的學歷在本科以上，萬昌股份醉心于打造“全球第一”的產能。

　　聚焦“中間體”

　　要理解萬昌股份所處產業(yè)鏈中的位置，仍先要從該公司的產品說起。萬昌股份的主營產品為“原甲酸三甲酯、原甲酸三乙酯”，這是兩種有化工中間體，所謂“中間體”即是化學合成過程中制成的“半成品”，而不是成品。

　　據業(yè)內人士介紹，“原甲酸三甲酯” 在醫(yī)藥領域主要用于合成吡哌酸、磺胺嘧啶等藥物，在農藥領域主要用于合成嘧菌酯等農藥；“原甲酸三乙酯”在醫(yī)藥領域主要用于合成醫(yī)藥中間體乙氧甲叉和用于合成吡嘧司特鉀等藥物，在農藥領域主要用于合成雙甲脒等農藥。

　　而生產原甲酸三甲酯和原甲酸三乙酯的工藝則基本以2003年為界劃分為兩個時期：在2003年以前，以“金屬鈉法”為普遍生產工藝，但該方法成本較高，后被逐漸淘汰；在2003年后，“氫氰酸法”因其成本優(yōu)勢取代了“金屬鈉法”，然而由于使用氫氰酸為原料，其整個生產工藝流程中充滿劇毒，對生產的安全性要求極高。

　　“氫氰酸法”又具體細分為“合成氫氰酸法”和“廢氣氫氰酸法”，兩者的區(qū)別只是在于氫氰酸獲取的方式不同。而萬昌股份使用的就是“廢氣氫氰酸法”。具體而言，萬昌股份利用丙烯腈廠的廢氣氫氰酸作為原料，生產上述有機化工中間體。

　　氫氰酸作為劇毒化工品，可以抑制呼吸酶，造成細胞內窒息，短時間內吸入高濃度氰化氫氣體，可立即呼吸停止而死亡，因此氫氰酸歷來是各個國家嚴格管制的化工品。

　　發(fā)達國家舍棄的“機遇”

　　事實上，“氫氰酸法”生產原甲酸三甲酯、原甲酸三乙酯在剛一出現就存在著環(huán)保的質疑，生產人員也必須面臨生產過程中可能存在的劇毒風險。如何應對這樣的風險？即使歐美化工巨頭，也只能是在以氫氰酸法生產的環(huán)節(jié)中，配備大量的空氣呼吸器、防化隔離服，以及大量的防毒面具。

　　盡管萬昌股份在招股書中強調自己擁有“廢氣氫氰酸法”的專利，但這并不改變工藝流程的本質，而只是在氫氰酸原料的獲取上有差異。記者在對精細化工業(yè)內人士的采訪過程中獲知：“氫氰酸法”并非萬昌股份首創(chuàng)，該技術方法最早恰恰出現在美國，在20世紀60年代，美國Kay Fries公司就已經開始采用該方法進行生產。仔細閱讀萬昌股份招股書的投資者亦會發(fā)現，萬昌股份大量的描述集中于對廢氣氫氰酸的利用，在技術創(chuàng)造上只能強調自己是“國內首創(chuàng)”。

　　與“氫氰酸法”誕生于發(fā)達國家相應的是，原甲酸三甲酯、原甲酸三乙酯中間體最主要的消費市場也是在歐洲（主要為德國）、美國、日本等發(fā)達國家和地區(qū)。按照中國化工信息中心（CNCIC，由原化工部科技情報研究所和原化工部經濟信息中心合并成立）2010年發(fā)布的數據統(tǒng)計，目前我國國內原甲酸三甲酯消費市場尚處在培育之中，需求的絕對量較小，國內生產的原甲酸三甲酯大部分用于出口。另一方面，自2007年以來，國外對原甲酸三甲酯的消費需求一直保持快速增長。

　　在原甲酸三乙酯方面也是同樣的狀況，德國、印度、巴西和美國是原甲酸三乙酯的主要消費國，其中消費量最大的是德國、印度和巴西。

　　一個奇怪的現象隨之產生：原甲酸三甲酯、原甲酸三乙酯中間體消費量最大且需求不斷增加的歐美國家，反而自2003年“氫氰酸法”成為主流工藝以后，陸續(xù)轉產或者關停自有的“氫氰酸法”生產線。

　　德國贏創(chuàng)德固賽公司（下稱：德固賽）即是其中的代表企業(yè)，在2003年，德固賽是全球最大的原甲酸三甲酯和原甲酸三乙酯生產企業(yè)，產能分別達到4000噸/年和5000噸/年。但德固賽在此后卻逐漸關停裝置，至2007年已基本停產。

　　事實上，在2003年以前，全球的原甲酸三甲酯和原甲酸三乙酯中間體產能集中于德國、美國、日本和中國臺灣地區(qū)，企業(yè)數量也頗為龐大，但這些企業(yè)在2005年以后都陸續(xù)停產或轉產。到目前，境外生產原甲酸三甲酯和原甲酸三乙酯的企業(yè)已屈指可數，僅僅余下有4家，分別是：日本觸媒（NIPPON SHOKUBAI）、美國Sigma Aldrich 精細化工品公司（SAFC）、美國GSF化學品公司和臺灣中美聯合實業(yè)公司（Allied Industrial），這些企業(yè)在整體產能規(guī)模上也長期沒有擴張，而是不斷縮減，其生產的產品也極少外銷。

　　境外企業(yè)陸續(xù)轉產或停產的原因何在？是找到了更好的替代品嗎？從消費量來看，答案顯然是否定的。

　　上海一家經營精細化工品貿易的企業(yè)負責人告訴記者，中國企業(yè)以及印度企業(yè)在這一細分行業(yè)上的“崛起”是歐美化工巨頭縮減產能的根本原因。2003年—2007年的一段時期內，國內原甲酸三甲酯中間體涌現出數量眾多的企業(yè)，盡管規(guī)模小，工藝不夠成熟，但整體產量一直在增加。

　　“這段時期（2003—2007年）可以說是一個‘戰(zhàn)國’時代，恰好也是外國企業(yè)轉移產能的時期。倒不是說我們的技術比別人先進，而是因為勞動力成本和環(huán)保治理成本低，在這些方面具有比較優(yōu)勢。”該公司負責人劉先生如是判斷。

　　“即使是現在，拿99.5%純度的原甲酸三甲酯來說，（淄博）萬昌的產品在15000元/噸，但如果你要拿美國的產品，差不多在22000元/噸。價格很能說明問題，如果在環(huán)保和人工上投入更多的成本，當然不具有競爭力。”

　　2007年后，萬昌股份改變了國內原甲酸三甲酯、原甲酸三乙酯的競爭格局，由于利用廢氣氫氰酸作為原料具有更為強大的成本優(yōu)勢，萬昌股份用價格擊垮了當時興起的眾多中小企業(yè)，在國內成為霸主，產品產能達到9000噸/年以上。