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劉強(qiáng)東失去了一位盟友

  來源:電商頭條 王小孟

  01

  沃爾瑪清倉京東,套現(xiàn)36億

  盡管經(jīng)過了8年長跑,京東與沃爾瑪還是迎來了“分手時(shí)刻”。

  近日,美國證券交易委員會(huì)(SEC)文件披露,沃爾瑪出售了所持的全部京東股份,套現(xiàn)36億美元。

  隨后,這一消息得到了京東的證實(shí),并引發(fā)了市場(chǎng)轟動(dòng)。

圖源:京東

  8月21日,京東港股早盤盤中一度大跌12%,最終收跌8.73%,報(bào)102.4港元/股。晚間,美股開盤后,京東美股一度大幅下挫超8%,隨后跌幅有所收窄。

  曾經(jīng),京東與沃爾瑪?shù)?ldquo;聯(lián)姻”被外界視為天作之合。畢竟,海外零售巨頭攜手國內(nèi)電商霸主,堪稱強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

  事實(shí)上,早在2011年,沃爾瑪就打算入主京東,但遭到劉強(qiáng)東的拒絕。

  然而,彼時(shí)恰逢電商與線下零售結(jié)合的高峰期。阿里、蘇寧等行業(yè)巨頭紛紛通過投資合作等方式壯大零售業(yè)務(wù)。

  2014年,阿里巴巴投資銀泰商業(yè),并通過兩次增持成功收購銀泰;2015年,阿里巴巴入股蘇寧,推出盒馬鮮生;隨后,百聯(lián)、高鑫等相繼進(jìn)入阿里體系。

  面對(duì)阿里的來勢(shì)洶洶,京東急需尋找一個(gè)強(qiáng)大的盟友,最終在2016年與沃爾瑪達(dá)成合作。

2016年京東與沃爾瑪達(dá)成合作 圖源:京東黑板報(bào)公眾號(hào)

  當(dāng)時(shí),沃爾瑪出售了1號(hào)店,以換取京東5%的股份,該交易價(jià)值高達(dá)15億美元。另外,雙方在供應(yīng)鏈、技術(shù)和物流等領(lǐng)域也展開了全方位合作。

  同年,沃爾瑪連續(xù)兩次增持京東,截至2016年12月31日,共持有12.1%的京東A類普通股。

  京東2023年年度報(bào)告顯示,截至今年3月31日,沃爾瑪持有2.89億股A類普通股,占比9.4%,投票權(quán)為3.1%,成為了京東第二大股東,僅次于劉強(qiáng)東。

圖源:京東2023年年報(bào)

  總體來看,在8年的合作中,沃爾瑪完成了在中國的電商布局,京東也拓展了全球供應(yīng)鏈能力。在各自既定戰(zhàn)略目標(biāo)上,雙方都取得了顯著成果,堪稱互利共贏的典范。

  然而,天下熙熙皆為利來,天下攘攘皆為利往。浪漫的婚姻尚且有“七年之癢”,以利益為核心的商業(yè)聯(lián)盟,更逃不開局勢(shì)變化的影響。

  一方面,沃爾瑪清倉京東股份,或與自身的資金壓力有關(guān)。

  近日,沃爾瑪公布了2025財(cái)年第二季度的業(yè)績報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示,二季度,沃爾瑪營收1693.35億美元,同比增長4.8%,歸母凈利潤達(dá)45.01億美元,同比下降43%。

  與此前的整體業(yè)績相比,沃爾瑪?shù)诙?cái)季的利潤有所下滑。2024財(cái)年,沃爾瑪總營收高達(dá)6481.25億美元,同比增長6%;凈利潤為155.11億美元,同比增長32.8%。

  據(jù)接近此次交易的投資人士分析,當(dāng)前沃爾瑪收入增速放緩,現(xiàn)金流減少,為了緩解資金壓力,沃爾瑪選擇退出京東股權(quán)投資,而這也屬于合理的資本運(yùn)作行為。

  另一方面,隨著市場(chǎng)競爭形勢(shì)的變化,沃爾瑪開始調(diào)整自身的戰(zhàn)略布局。

  當(dāng)前,備受關(guān)注的山姆會(huì)員店已成為沃爾瑪在中國市場(chǎng)上強(qiáng)大的增長動(dòng)力。

  據(jù)了解,山姆在中國已有48家門店,2023年總銷售額超800億元。今年還有6家新店即將開業(yè),且預(yù)計(jì)每年將新開6-7家店。

  另外,山姆線上業(yè)務(wù)的發(fā)展勢(shì)頭良好。據(jù)《商業(yè)觀察家》,有市場(chǎng)人士透露,山姆中國線上銷售在今年上半年的同比增幅達(dá)29%,占總銷售比重近50%,而整個(gè)沃爾瑪中國電商的滲透率已達(dá)到48%。

  因此,沃爾瑪此次減持京東股份,也是為了更好地專注于沃爾瑪中國業(yè)務(wù)和山姆會(huì)員商店的中國業(yè)務(wù)。

  值得一提的是,盡管已經(jīng)“分手”,但京東與沃爾瑪仍是“好友”。雙方都表示,他們依舊是彼此重要的戰(zhàn)略合作伙伴,并將繼續(xù)保持密切的商業(yè)合作關(guān)系。

  02

  劉強(qiáng)東的盟友,陸續(xù)離開

  事實(shí)上,沃爾瑪并不是京東第一個(gè)“分手”的盟友。

  2009年,劉強(qiáng)東與高瓴資本創(chuàng)始人張磊在一個(gè)論壇上相識(shí),兩人一拍即合。

  面對(duì)劉強(qiáng)東的坦白與真誠,張磊決心來一場(chǎng)豪賭:對(duì)京東,要么一分不投,要么投3億美元。好在,劉強(qiáng)東并沒有被金錢沖昏頭腦,而是理智看待融資,避免失去公司的控股權(quán)。

  經(jīng)過協(xié)商后,高瓴資本在2010年4月向京東豪擲2.65億美元,這成為當(dāng)年中國互聯(lián)網(wǎng)最大的一筆投資。

  隨后,張磊還介紹劉強(qiáng)東去沃爾瑪總部參觀,促使他改造京東。2010年,京東的辦公地點(diǎn)從銀豐大廈搬到了北辰世紀(jì)中心,與鳥巢和水立方毗鄰。

  截至2010年底,京東員工有近8000人,公司朝著系統(tǒng)化、精細(xì)化的方向,不斷發(fā)展。

  值得一提的是,張磊還為京東與騰訊的合作,牽線搭橋。但他們的開場(chǎng)卻沒有那么和睦,甚至稱得上“不打不相識(shí)”。

  昔日,騰訊還做著美妙的電商夢(mèng),左邊挑戰(zhàn)阿里,右邊打壓京東。但兩頭都看不見成效。

  2012年,騰訊終于意識(shí)到京東是個(gè)難啃的對(duì)手,開始與劉強(qiáng)東進(jìn)行秘密談判。

  在京東上市前夕,騰訊用電商資產(chǎn)加現(xiàn)金注資(2.2億美元)的方式獲得京東15%的股權(quán),并承諾將繼續(xù)認(rèn)購5%的股份。

  2014年5月22日,京東在美國納斯達(dá)克交易所上市,發(fā)行價(jià)每股19美元,當(dāng)時(shí)的市值達(dá)到260億美元。

  隨后,騰訊以1.99億元再次戰(zhàn)略投資京東,一舉成為京東第一大股東。截至2021年9月30日,騰訊持有京東16.99%的股權(quán)。

  在長達(dá)8年的合作中,京東與騰訊在資金、業(yè)務(wù)上都形成了和睦局面。彼時(shí),京東亟待突破PC限制邁向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),而騰訊龐大的流量正是契機(jī)。

  根據(jù)合作協(xié)議,騰訊將向京東提供微信和手機(jī)QQ客戶端的一級(jí)入口位置及其他主要平臺(tái)支持。

  隨后,微信為京東開放了一級(jí)流量入口,而京東在2019年推出的京喜,剛好繼承了這個(gè)入口。

圖源:微信小程序

  然而,市場(chǎng)唯一不變的,就是變化本身。近年來,曾向京東豪擲千金的股東們,都陸續(xù)離開了。

  而最早跑路的就是高瓴資本。2018年第二季度,高瓴開始減持京東,尤其是美國明尼蘇達(dá)州事件后,高瓴不斷減持京東股份,只剩下了2100萬股。

  2020年,在高瓴資本的美股持倉中,京東已不是前十大重倉股之一。

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