“對于中國而言，我們依然是中國的品牌，在這個充滿活力的市場上我們所做的投資和所建立的關系都值得耐克公司感到自豪，我們相信，未來在體育發(fā)展和商業(yè)活動上耐克將繼續(xù)與中國同行。”在耐克2019財年第四季度電話會議上，耐克的董事長兼首席執(zhí)行官，Mark Parker說道。
近日，耐克發(fā)布了2019財年第四季度及全財年財務報告。報告顯示，大中華地區(qū)的年度營收破60億美元，成為整個年度報告中十分亮眼的增長點之一。
雖然耐克每股的盈利未達到市場預期，以至于財報發(fā)布后股價出現波動下跌，但回歸財報的數據，總體而言，耐克2019財年的業(yè)績還是比較亮眼的。
耐克的財報亮點：Q4總營收破百億，FY19營收大中華區(qū)破60億
財報顯示，2019財年Q4的營收為101.84億美元，同比增長4%。2019財年全年營收391.17億美元，同比增長7%。2019財年第四季度和年度毛利率分別為45.5%及44.7%。耐克表示在產品創(chuàng)新與數字驅動的改革下，刺激消費者需求的增長而帶來收入的增長。
回顧2019財年的業(yè)務情況，主要在運動服裝、喬丹品牌和跑步類目上帶來了關鍵性的增長，其中鞋類與服裝類達到兩位數的增長率。值得一提的是，匡威系列達到了19億美元的營收，主要緣于亞洲地區(qū)和線上電商的銷售增長，與歐美市場的下降形成反差對比。
過去的一年中，耐克的渠道增長還是以批發(fā)商為主，營收達到254.23億美元，增長10%。匡威直營渠道的營收達到117.53億美元，增長16%，主要原因除了線下實體店的增加之外，電商運營同比增長35%的營收帶來了極大的貢獻，電商銷售越來越成為耐克的重要銷售渠道。
年度凈利潤為40億美元，稀釋后美股收益為2.49美元，雖然在2019財年耐克的收入增長加快、毛利率提高和稅率有所下降，但是涉及到品牌營銷、新品發(fā)布以及聚焦終端數字化驅動創(chuàng)新的研發(fā)投入而帶來較高的費用，抵消了前者帶來的增長效益。
目前耐克的庫存總額約為56億美元，縱觀所有地區(qū)來看，整體的庫存水平還是處于一個比較健康的狀態(tài)。
此外，因為股票回購和相關基礎設施的投資，耐克的現金儲備相比去年同期減少了5.82億美元，現金及現金等價物和短期投資的金額為47億美元，在應對相關公司風險方面依舊保持較大的把控能力，比較穩(wěn)健。
對于國內市場而言，財報顯示大中華地區(qū)的年度收入達62.08億美元，增長24%，其中主要以鞋類品牌的收入為首要營收，達到42.62億美元。目前，大中華地區(qū)是耐克的第三大市場，前兩名為北美市場和歐非市場，但增長率遠低于大中華地區(qū)，在未來耐克或許將更多的精力集中于國內市場，發(fā)掘大中華地區(qū)的市場潛力。
根據財報解讀的信息，“螳螂財經”認為，未來耐克的發(fā)展將處于一個比較穩(wěn)健的增長時期，在預測耐克未來的戰(zhàn)略發(fā)展方向時，有幾個關鍵詞是值得討論的，分別為：大中華地區(qū)、她經濟與數字化驅動。
大中華地區(qū)
就2019財年的報告披露的信息而言，大中華地區(qū)的總體營收并不算太過于驚艷，至少對比北美100.45億美元的營收，還存在較大的差距。值得關注的點便在于該年度逾20%增長率，這是未來的潛力，或許也是耐克最看重的。
在電話會議上，Mark Parker表示，耐克最大的增長來自電商平臺，這正好切中了目前國內市場最大的流量入口—電子商務。不可避免的，國內的電商在經過野蠻生長之后，逐漸進入行業(yè)規(guī)范化時期，流量紅利結束，馬太效應出現。但這對于一個實力雄厚的品牌廠商而言，這會是一個正向機遇。
既有機遇，也有挑戰(zhàn)。大中華地區(qū)具有龐大的人口數量，是一個備受矚目的消費市場。在運動品牌上，耐克要面臨的不僅同是國外品牌阿迪達斯的挑戰(zhàn)，同時中國的本土品牌也逐漸展露頭角，略顯實力。
在國際知名機構Brand Finance發(fā)布的《2019年全球最具價值50大服裝品牌》中，安踏位列排行榜21名，躋身全球運動品牌第三名。在安踏公布的2018年財報中，其實現營收達241億元，同比增長44.3%，是中國市場中脫穎而出的強力對手。
大中華地區(qū)在未來的運動市場中確實具有較大的發(fā)掘潛力，但耐克一家獨大的幾率不大，如何進行品牌本土化而釋放品牌效應，值得耐克繼續(xù)探索。耐克是否仍是中國的品牌，不僅是Mark Parker說的，更要是中國的消費者有深刻的認知。
她經濟
耐克入局女性市場，早已經不是新鮮事。本年度3月25日，耐克便為出征法國的中國女足舉行了盛大的出征儀式，耐克全球副總裁、大中華地區(qū)的總經理董煒女士和青年女演員周冬雨出席助力，可見耐克的下一個重心市場，便是“她經濟”。
Mark Parker在電話會議中表示，在本季度為運動服鞋類和服裝帶來了強勁的兩位數增長，在女足世界杯前的半年有所加速。盡管財報中對此披露的信息不多，顯示在批發(fā)渠道方面，女性產品的營收達73.8億美元，增長率為11%，確實能看出耐克的“她經濟”效益不錯。
自“她經濟”的概念提出，女性市場就已經成為不可忽視一個重要模塊，更是成為了某些特殊類目的重心市場。耐克對此的重心偏移已成趨勢，未來或將繼續(xù)加大該模塊的投入與運營。
Mark Parker表示，在本年度后期將根據女性身體類型與體型的研究，為亞洲市場推出符合當地女性特征的服裝。由數字化驅動帶來的全新消費體驗將成為促進女性業(yè)務進一步增長的爆發(fā)點�？梢姡涂说奈磥硎袌霾粌H在于大中華地區(qū)，也在于“她經濟”。
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