海底撈已通過(guò)港股上市聆訊并更新了招股書。它計(jì)劃在 9 月 26 日上市。9 月 17 日將決定股份定價(jià)。

　　根據(jù)更新的招股書，2018 年上半年，海底撈營(yíng)收 73.43 億人民幣，同比增加 54.4%。這半年的凈利潤(rùn) 6.47 億元，同比增 17%。

　　海底撈在 2018 年 1~6 月這半年內(nèi)開(kāi)了 71 家餐廳。截止 8 月底，它新開(kāi)設(shè)了 95 家餐廳，接近去年全年開(kāi)店數(shù)。因?yàn)榧铀匍_(kāi)店，營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)了 60%。一些經(jīng)營(yíng)效率也在下降。毛利率從去年同期的 22.2%降到了 19.7%的水平。

　　一些餐廳運(yùn)營(yíng)的核心數(shù)據(jù)上，海底撈略有下滑，或放緩增長(zhǎng)。

　　這半年，海底撈同店（經(jīng)營(yíng)一年以上）銷售增加 6.4%。早些時(shí)候它往往是雙位數(shù)的同店增長(zhǎng)，2015~2016 年和 2016~2017 年的同店銷售增長(zhǎng)都在 14%左右。海底撈以“在一個(gè)年度內(nèi)開(kāi)業(yè)的新餐廳通常于該年度的下半年有較大的收入貢獻(xiàn)”解釋這些欠佳的表現(xiàn)。

　　翻臺(tái)率也略微下降，從一天 5 次下降到了一天 4.9 次。仍然是餐飲行業(yè)內(nèi)非常高的水平。這當(dāng)中，一線城市翻臺(tái)率上升了——從 4.7 次/天到 4.9 次/天，但是二線和三線城市的翻臺(tái)率下降了，拉低了整體水平。半年內(nèi)新開(kāi)餐廳的翻臺(tái)率只有 4.2。

　　海底撈自己的解釋是：大部分門店于第二季度開(kāi)業(yè)，還處于啟動(dòng)上升期。但也可能還有其他原因，比如選址或門店宣傳上的問(wèn)題。海外門店的翻臺(tái)率從 4.4 次/天驟降到 3.7 次/天。

　　好消息是，海底撈的顧客人均消費(fèi)上漲了：從 97 元增長(zhǎng)到了 100.3 元。一二線城市人均消費(fèi)增長(zhǎng)比三線城市更多。

　　從人均消費(fèi)到翻臺(tái)率，從這半年的情況來(lái)看，一線城市海底撈門店似乎增長(zhǎng)后勁比二三線更足。

　　海底撈的外賣，雖然同比增長(zhǎng)了 36.4%。但給海底撈整體營(yíng)業(yè)額貢獻(xiàn)占比反而下降了，這說(shuō)明它外賣的發(fā)展速度還是低于它到店消費(fèi)生意增速。火鍋到底適不適合外賣形態(tài)，應(yīng)該如何做外賣——這是包括海底撈、呷哺呷哺都在探索的問(wèn)題。

　　據(jù)彭博社報(bào)道，海底撈最高將募集 78 億港元。根據(jù)招股書，60% 將用于開(kāi)新店，還有 20%用開(kāi)發(fā)新技術(shù)提高餐廳運(yùn)營(yíng)。

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