上次的優(yōu)秀財報推薦中,風(fēng)云君給大家介紹了全球最大的家具建材零售商家得寶(The Home Depot),得到了很多小伙伴的熱烈響應(yīng)。
這次,風(fēng)云君繼續(xù)深挖零售行業(yè),來給大家介紹一下Costco,中文名“好市多”。沒錯,它就是量販?zhǔn)劫徫锏谋亲妗?/p>
最近研究的越是深入,風(fēng)云君就越是覺得,其經(jīng)營策略很像小米公司,或者說,小米的模式很像好市多。
眾所周知,雷老板及小米公司此前一直對外宣稱,“小米硬件綜合凈利潤率將不超過5%”。其實,超高性價比的硬件只是吸引流量的工具,真正為其貢獻(xiàn)利潤的則是硬件背后的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。
好市多與小米的商業(yè)模式十分相似:前者購買土地搭建大型倉庫用來賣貨,卻從來不靠差價賺錢;后者已成為全球最大的智能硬件平臺,卻在硬件激烈競爭中保持超低利潤率。
難怪,除了小米外,雷老板談及最多的公司就是好市多。來,風(fēng)云君現(xiàn)在就給大家說說這家公司。
一、 加油站里的零售店,還是零售店里的加油站?
好市多成立于1983年,1985年于納斯達(dá)克掛牌上市(代碼:COST)。全球總部設(shè)于華盛頓州的伊薩夸,是美國第二大連鎖超市,僅次于沃爾瑪。目前業(yè)務(wù)遍布美國、加拿大、墨西哥、日本、韓國、中國臺灣等各個國家和地區(qū)。
2017年6月6日,好市多在《2017年BrandZ最具價值全球品牌100強(qiáng)》中排名第68位,而沃爾沃排名第31位。
作為沃爾瑪如今最大的競爭對手,好市多誕生卻整整晚了十四年。
在財富500強(qiáng)排名中,Costco于2018年已經(jīng)上升到了第15名,足見風(fēng)頭之盛。
歷史上,好市多源自兩家店的合并。1976年,Sol和RobertPrice在圣地亞哥MorenaBoulevard的一家廢棄的飛機(jī)庫成立了價格會員店(PriceClub),只面向小型企業(yè)提供服務(wù);后來,他們也把目光瞄準(zhǔn)了個人用戶。1983年,第一家好市多倉儲店在西雅圖開張。
二者此后合并,并改名為“好市多”。
好市多這些年發(fā)展的怎么樣?
從宏觀情況來看,當(dāng)前零售行業(yè)不景氣,全球?qū)嶓w門店遭遇了一波又一波的關(guān)店潮。據(jù)外媒報道,沃爾瑪全球關(guān)店數(shù)已超過270家,MANGO在全球范圍內(nèi)關(guān)掉450個店……
在這樣嚴(yán)峻的情況下,好市多屹立不倒,業(yè)績甚至逆勢持續(xù)增長:自2005財年以來(注:公司財年截止日期為本年度8月底或9月初),好市多營收總體上保持增長態(tài)勢。12年時間僅有2009年營收下滑1.5%,其余年間都在增長。
2015年-2016年間,好市多較慢的增速曾引發(fā)市場的擔(dān)憂,兩年增幅分別僅有3.2%和2.1%。但是2017財年,公司實現(xiàn)收入增長8.7%,總營收也一舉達(dá)到1290.25億美元,令投資人樂開了花。
可以看出,近年來,好市多營收總體上升,但營收增長率波動較大。根據(jù)公司的相關(guān)披露,這是因為受國際原油供求變化影響和匯率影響,好市多汽油銷售價格也會隨著市場變化做出調(diào)整。
說到這里就很奇怪了,一家零售公司的業(yè)績?yōu)槭裁磿c油價有這么大的關(guān)系?
事實上,這與好市多的經(jīng)營策略有關(guān),汽油業(yè)務(wù)是好市多經(jīng)營的“流量入口”——像不像小米的手機(jī)戰(zhàn)略?
好市多的許多門店目前都開設(shè)加油站,由于其汽油價格低于競爭對手,也就吸引了不少精打細(xì)算的美國人民的光顧。這不僅給好市多帶來了加油收入,也會吸引人們順便再去超市消費一把。
2008年-2009年,汽油售價下降,造成好市多營收大幅下滑,2009年增幅為-1.46%;不過,2010年-2011年,汽油價格上漲加上美元走弱(注:即海外收入能折算成更多美元)的影響,營收很快企穩(wěn)回升,增長率回到9.13%、14.07%。
我們可以從圖中看出,2013年-2017年,僅考慮汽油價格影響,2015年僅此一項就把營收拉低了2.5%,2016年拉低營收1.84%。
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