恒隆廣場老了？也許。在中國內(nèi)地奢侈品市場暴漲的一年，恒隆地產(chǎn)并未能及時將其轉(zhuǎn)化為收入和盈利增長，相反，內(nèi)地物業(yè)租賃業(yè)務(wù)盈利反有跌幅。

　　在午市休市發(fā)布收入和營業(yè)利潤雙雙雙位數(shù)下跌的年度業(yè)績后，恒隆地產(chǎn)股價周二隨恒指暴跌5.41%收于20.10港元，同時失20天線，為表現(xiàn)最差的藍(lán)籌股。

　　曾在內(nèi)地?fù)碛许懏?dāng)當(dāng)品牌“恒隆廣場”的恒隆地產(chǎn)，位于內(nèi)地的8間物業(yè)租金收入有半數(shù)下跌。伴隨著南京路上愈加擁擠的銳歐百貨、嘉里中心、金鷹購物、上海商城、梅隴鎮(zhèn)廣場…… 等諸多新、舊購物中心的競爭，恒隆地產(chǎn)依靠兩間上海物業(yè)支撐局面恐難以維持太久。

　　2017年，恒隆地產(chǎn)位于內(nèi)地的8間物業(yè)租賃收入總計錄得收入人民幣34.30億元（下簡稱“元”），較2016年34.16億元微增，而營業(yè)利潤則下降1%至21.30億元，平均邊際利潤率62%。

　　上海恒隆廣場收入期內(nèi)錄得14.09億元，同比有8%的增長，主要受益于去年翻新的低基數(shù)，以及2017年中國奢侈品市場的報復(fù)性反彈為物業(yè)零售業(yè)務(wù)營業(yè)額帶來26%的增長，同比商場租金上漲22%。 

　　不過，位于上海的港匯恒隆廣場表現(xiàn)則恰好相反，翻新為該物業(yè)租金收入帶來9%的跌幅至8.83億元，該物業(yè)商場業(yè)務(wù)的翻新將持續(xù)進(jìn)行至2019年中。

　　期內(nèi)，沈陽皇城恒隆廣場商場零售額增加8%、沈陽市府恒隆廣場商場零售額按年增1%、濟(jì)南恒隆廣場及無錫恒隆廣場零售額分別增長12%及16%，另外天津恒隆廣場商場零售額有8%的增長，2016年9月新開的大連恒隆廣場商場零售額有上升趨勢。

　　恒隆地產(chǎn)董事長陳啟宗在今天出席財報會時表示，內(nèi)地零售市場正在復(fù)蘇，但反映到集團(tuán)業(yè)績中仍需要時間；集團(tuán)總經(jīng)理陳南祿亦表示，內(nèi)地商場零售額全部上升，但內(nèi)地物業(yè)租金只有部分上升，并稱寒冬雖然已過，但是立春依然很冷，唯表示對前景有信心。

　　2017年，恒隆地產(chǎn)香港商鋪?zhàn)饨鹗杖?2.61億港元，較2016年的22.55億港元略有增長。

　　其中銅鑼灣商鋪?zhàn)饨鹗杖胂陆?%，主要因關(guān)閉23%的可租面積損失，可比基礎(chǔ)上有1%的增長，該處零售額錄得7%的可比增長；港島東康怡廣場租金收入上升 9%，受益于零售額11%的增長；旺角雅蘭中心及家樂坊租金收入按年保持平穩(wěn)，其中珠寶鐘表零售額錄得雙位數(shù)反彈，總零售增長10%；九龍東淘大商場租金收入增4%。

　　期內(nèi)，香港物業(yè)租賃業(yè)務(wù)租金收入和營業(yè)利潤分別錄得2%和1%的升幅至38.21億港元和32.18億港元，整體租賃邊際利潤率84%，其中商鋪零售額整體增長8%。

　　2017年全年，受物業(yè)銷售收入大幅下跌，恒隆地產(chǎn)收入錄得14%的跌幅至111.99億港元，2016年為130.59億港元，其中租金收入77.79億港元同比增長1%；營業(yè)利潤79.10港元，較2016年的89.19港元錄得11%的跌幅；股東應(yīng)占基本溢利大跌13%至55.30港元或每股收益1.23港元，2016年為63.41億港元或每股收益1.41港元。

　　恒隆地產(chǎn)有限公司（0101.HK）擬派0.61港元末期息，與上年持平。

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