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孫宏斌抓住了房地產反常周期機遇
北京地區(qū)一家賣方機構的地產業(yè)分析員對華爾街見聞表示，此輪房地產周期正在延長，有助于大型房企積累資源優(yōu)勢，并擴大規(guī)模。
“融創(chuàng)中國就會出現(xiàn)龍頭溢價，犧牲利潤來擴大規(guī)模，最終目標就是‘大到不能倒’，未來能獲得的巨大利益是短期內無法想象的。”他如此分析。
融創(chuàng)中國老板孫宏斌被冠以“并購之王”，其收購或布局足跡遍布廣東、杭州、蘇州、上海、東莞、鄭州、成都、重慶等城市，并對綠城、佳兆業(yè)、雨潤、中渝置地展開收購，引起諸多爭議。去年底，孫宏斌更是入股樂視，今年初入股鏈家，并先后五次舉牌金科股份······
針對孫宏斌的戰(zhàn)略路徑，億瀚智庫董事長陳嘯天指出，當時萬達開發(fā)文旅城項目拿下的地定價比較低，里面住宅開發(fā)后未來利潤會非常大。這相當于“肉與骨頭”的關系，即文旅城是“骨頭”，住宅是“肉”。由于萬達此前的戰(zhàn)略踏空已沒有時間將文旅城變現(xiàn)，而孫宏斌恰恰盯住了“這塊肉”。
“在整個房地產格局下，孫宏斌要趕超萬科、恒大和碧桂園，勢必要通過特殊手段進行一次性大規(guī)模并購。孫宏斌完全是為了個人抱負，應對整個行業(yè)的變化才接手萬達”。他對華爾街見聞如是說。
他還認為，孫宏斌通過與萬達的交易還能將資源反哺給樂視。“融創(chuàng)入股鏈家可以完善上下游產業(yè)鏈，舉牌金科股份是看重其大數據、社區(qū)服務以及風力發(fā)電三大領域的資源，以及金科的品牌和平臺，能夠與融創(chuàng)房地產業(yè)務銜接。孫宏斌投資樂視是為了能實現(xiàn)跨界，形成一個業(yè)務閉環(huán)。特別是萬達擁有美國AMC的院線渠道資源，與樂視能實現(xiàn)業(yè)務整合。”據悉，萬達集團和融創(chuàng)中國的聯(lián)合公告中第六條寫道：“雙方同意在電影等多個領域全面戰(zhàn)略合作。”
從另一個角度看，王健林與孫宏斌的一拍即合是在此輪反常的房地產小周期下出現(xiàn)的。據華創(chuàng)證券的報告，中國房地產有三年周期規(guī)律，以往周期的波動取決于需求端的政策，但貨幣周期與庫存周期延長導致本輪小周期延長至超5年（起始于2015年初）。因此造成諸多錯位，呈現(xiàn)房企資金多、庫存少、行業(yè)差但龍頭不差、集中度跳增、中小房企資金斷裂前龍頭提前并購，加劇集中度提升等特點。
（來源：華爾街見聞 作者：孫建楠） 共2頁 上一頁 [1] [2] 王健林談融創(chuàng)收購：將大幅降低萬達商業(yè)的負債 王健林賣掉萬達城之后 誰最擔心王健林“跑”了？ 揭秘：融創(chuàng)收購萬達項目的632億收購款何來 王健林要重啟萬達電影與萬達影視的資產重組了 萬達轉讓13個文旅項目 融創(chuàng)335.95億元收購股權 搜索更多: 萬達 |
