圖片來源：視覺中國
去年年底，《財富》（中文網(wǎng)）曾刊登一篇報道，名為《比萬科寶能更激烈的戰(zhàn)爭：康寶萊三年生死戰(zhàn)全紀實》，披露了華爾街大佬比爾·阿克曼做空康寶萊的前因后果。今年以來，萬科、寶能之爭持續(xù)發(fā)酵，圍繞康寶萊的多空纏斗也是愈演愈烈，主要在大空頭阿克曼與做多康寶萊的另一位華爾街大佬卡爾·伊坎之間展開。伊坎試圖出售股票脫身未果，被迫繼續(xù)增持。而這場爭斗的結(jié)局如何，至今仍是未知數(shù)。
9月2日的晚上，在紐約奢華的皮埃酒店宴會廳，億萬富翁投資大亨卡爾·伊坎緩步走上舞臺，臺下人頭攢動，每個人僅有立足之地。參會的都是華爾街人士，正出席財經(jīng)頻道CNBC主辦的年度機構(gòu)投資者絕對收益論壇。一直到下午5點，他們才終于等到這樣一位重量級人物發(fā)表講話。從雷伊·達利歐到保羅·辛格，許多預(yù)言家都警告稱經(jīng)濟即將陷入衰退，華爾街內(nèi)外大受震動，道瓊斯指數(shù)當日下跌近200點。伊坎也對股市走向很悲觀。他手握大量空頭倉位，但股市一年多來的漲勢令他的投資基金損失慘重。這次他會說什么？
然而，伊坎想談?wù)摰膮s是一只他個人特別看好的股票：康寶萊（Herbalife）。這家營養(yǎng)補充劑公司最近剛剛就多項欺詐行為指控，與聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）達成一項價值2億美元的和解協(xié)議。伊坎目前持有康寶萊21%的股份，手下有5人進駐其董事會。當然，這不是故事的全部。至少在投資者眼中，伊坎對于康寶萊的財務(wù)雄心，是包藏在他與與對沖基金經(jīng)理比爾·阿克曼高調(diào)的互撕之中的。阿克曼認定康寶萊股價會崩潰，并為此投下重注。
事實上，伊坎跟阿克曼的決斗已經(jīng)進行了好些回合，最近一次是在今年8月�！度A爾街日報》稱，伊坎請求長期合作的投行杰佛里集團幫他賣股票，阿克曼立刻上CNBC電視臺狠狠地嘲笑他了一番。
“我買股票可不是玩游戲，”伊坎在絕對收益論壇上說。隨后，他還表示要加碼。“我已經(jīng)向聯(lián)邦貿(mào)易提交加速增持申請，希望盡快將持股比例增持至50%，”他說。伊坎表示可能還會進一步增持。在CNBC主持人史考特·瓦普納追問下，伊坎表示會“考慮”提出全面收購要約，但隨即迅速承認，“我并沒想好，只是考慮過。這并不表示我一定會去做。我覺得其他人也有可能出手。我覺得，康寶萊當然是一個實施私有化的目標。”
很少有維權(quán)投資者會明確表示自己有意增持或全部收購某家公司的股份。畢竟，放出這種消息只會提高收購成本。但伊坎在皮埃酒店表示，全面收購要約將對康寶萊構(gòu)成強大的“軋空”（推高股價，逼迫看空者反手做多的行為——譯者）壓力�？祵毴R最大的空頭，當然就是阿克曼。
“阿克曼希望我早點收手．”伊坎說。他在CNBC的采訪中大半時間都在強調(diào)一個觀點，即他絕不會放棄。但阿克曼的伊坎正試圖從康寶萊脫身的說法也并非空穴來風。
比爾·阿克曼收到一個短信
8月4日，星期四。正在威尼斯度假的阿克曼突然收到一條手機短信。當時，意大利剛過午夜，發(fā)信者問他能不能第二天在紐約市會面。
這條短信來自杰佛里集團一位高管。阿克曼跟此人并不熟，過去跟這家投行也沒什么業(yè)務(wù)聯(lián)系。但他知道有個人跟杰佛里關(guān)系密切，就是卡爾·伊坎。阿克曼正好打算第二天乘他的灣流私人飛機返回紐約，去布里奇漢普頓的家里過周末。他問道，“下周再談行么？”投行人士說不能等，不見面也要通個電話。
現(xiàn)在大家都知道，杰佛里今年夏天一直在忙著為伊坎持有的股份找賣家；對于出售股票，伊坎或許一直持開明態(tài)度。大家也知道，有人接觸過阿克曼，他也考慮過買下伊坎的部分股份。但其中的大部分細節(jié)并未見諸報端。這是一場投資界間諜交鋒戰(zhàn)，其中摻雜了大量自負、蔑視和對抗情緒，也是一個觀察兩位億萬身家投資大佬的行事風格的好機會。（《財富》雜志曾致電伊坎請求評論，伊坎并未回電，但他后來公開表示從來沒讓杰佛里幫他買股份。）
最終，盡管杰佛里集團花了至少一個月找遍華爾街大佬，但受困于法律限制（稍后詳細解釋），這家投行最終只為1100萬股多一點的股票找到了買家，而伊坎共持有1700萬股康寶萊股票。據(jù)接近交易的人士透露，交易價為每股51.50美元，比康寶萊當時在公開市場成交價低了10美元。（與杰佛里關(guān)系密切的人士表示，交易價比這個數(shù)字高好幾美元。）但這項交易提議幾乎當場就遭到伊坎拒絕。
在周二的絕對收益論壇上，有人問伊坎沒有考慮賣出股份，他只笑了笑就轉(zhuǎn)入了下一個問題。
一對宿敵
伊坎與阿克曼彼此不對付，早已成為華爾街傳奇。一位是耄耋老人，另一位也是滿頭銀發(fā)，已知天命。多年來，這兩位好斗的億萬富翁時不時就要掐一架。這一切肇始于2003年。當時，阿克曼將旗下對沖基金在一家上市房地產(chǎn)公司的股份賣給了伊坎，條件是阿克曼的投資者可以收取部分收益。但后來，伊坎轉(zhuǎn)售這只股票，豪賺75%的利潤，但他拒絕分享。阿克曼提出起訴，兩人自此不睦。（最終的判決讓阿克曼拿到了900萬美元收益。）
2013年，在出席CNBC一檔節(jié)目時，兩人破口大罵，正式撕破臉。一年后，兩人又同時出鏡，看起來和好了。不過上周，伊坎不承認他當時擁抱了阿克曼。“我只是走路絆了一下。”伊坎反駁說。
在阿克曼宣布做空康寶萊后不久，伊坎就大手筆買入，外界普遍認為這是復(fù)仇之舉，目前來看還是挺成功的。2014年，在聯(lián)邦貿(mào)易委員會啟動對康寶萊的調(diào)查后，伊坎變得更加活躍，相繼安插5個人進入康寶萊董事會，并幫助這家公司安然度過了這項最終于7月15日以和解結(jié)束的調(diào)查。
2014年CNBC機構(gòu)投資者絕對收益論壇上，史考特·瓦普納采訪伊坎和阿克曼。
在接受調(diào)查時，康寶萊既沒有承認也沒否認責任，但聯(lián)邦貿(mào)易委員會的和解協(xié)議還是造成不少變數(shù)。該協(xié)議要求康寶萊重新制定其美國業(yè)務(wù)流程，還要接受長達7年的政府監(jiān)控。
然而和解后，伊坎和康寶萊都宣布勝利。就在聯(lián)邦貿(mào)易委員會官方宣布和解協(xié)議后不久，伊坎發(fā)布新聞稿稱，該委員會已判定康寶萊并非金字塔騙局。但聯(lián)邦貿(mào)易委員會女主席伊迪斯·拉米雷斯隨后提出異議，稱聯(lián)邦貿(mào)易委員會認定康寶萊“并非金字塔騙局”的說法并不準確。
一開始，康寶萊堅稱，與政府的和解協(xié)議不會對業(yè)務(wù)造成重大影響�？祵毴R首席執(zhí)行官邁克爾·約翰遜起初表示，這份和解協(xié)議“承認我們的商業(yè)模式很穩(wěn)健，也讓我們增強了繼續(xù)獲得成功的信心。”但康寶萊在后來的公告中警告稱，“我們不能保證完全遵守‘同意令’（Consent Order）”，而且“同意令或?qū)ξ覀兊臉I(yè)務(wù)產(chǎn)生顯著影響。”
大部分投資者似乎站在了康寶萊一邊。和解消息傳出后，康寶萊股價飛升，當日報收65.25美元，漲幅為9%。
阿克曼可沒被嚇住。7月20日向投資者發(fā)布季度演講時，他也宣布勝利。阿克曼稱，他對康寶萊的批評幾乎全被聯(lián)邦貿(mào)易委員會肯定。一些投資者似乎相信他的說法。和解協(xié)議后，空頭倉位明顯上升，共有超過2700萬股，是2014年以來最高水平。
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康寶萊2億美元擺平監(jiān)管機構(gòu) 艾克曼哭暈在廁所
華爾街投資者29頁PPT抨擊康寶萊傳銷 已連續(xù)三年發(fā)難
進口的安利和康寶萊 沒有中文標簽和說明
康寶萊遭質(zhì)疑 相關(guān)調(diào)查正在進行而做空者繼續(xù)做空
因為涉嫌在華傳銷 康寶萊在美國被調(diào)查
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